Les actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ont grimpé de 5 % en cours de journée jeudi, atteignant un nouveau sommet sur 52 semaines. Cela fait suite à la publication des résultats du quatrième trimestre du 15 janvier, qui a alimenté l’optimisme à l’égard de l’intelligence artificielle.
Alors qu’il a dépassé les attentes de Wall Street, grâce aux investissements des hyperscalers dans l’IA, les investisseurs se précipitent également sur le titre en raison de ses prévisions positives pour l’avenir. Le fabricant de semi-conducteurs a vu le cours de son action augmenter de 69 % sur l’année.
Dans son dernier rapport du quatrième trimestre, le BPA dilué s’est établi à 3,14 $, dépassant le consensus de 2,94 $. Le chiffre d’affaires du trimestre s’est élevé à 33,73 milliards de dollars, en hausse de 25,5 % sur un an.
Cette croissance souligne l’adoption rapide des nœuds de fabrication les plus avancés de TSMC. Les ventes combinées de ses produits de 3, 5 et 7 nanomètres représentaient 77 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise en matière de plaquettes.
La technologie de 3 nanomètres représentait 28 % du chiffre d’affaires total. La technologie de 5 nanomètres représentait 35 %. La technologie de 7 nanomètres représentait 14 %.
Et Wendell Huang, vice-président senior et directeur financier de TSMC, s’attend à ce que cette « forte demande pour nos technologies de processus de pointe » se poursuive jusqu’au premier trimestre 2026.
L’action TSM est en hausse de 12 % jusqu’à présent cette année.
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L’analyste chevronné Chris Versace a noté dans TheStreetPro que le taux de croissance annuel composé de 50 % des revenus liés à l’IA de TSM entre 2024 et 2025 « est un moteur clé du TCAC global des revenus de TSM de 30 % entre moyen et élevé sur la même période. en 2025. »
Voici à quoi ressemblait géographiquement la génération de revenus pour TSMC :
L’Amérique du Nord représentait 74 % du chiffre d’affaires total au quatrième trimestre. L’Asie-Pacifique représentait 9 %, la Chine représentait également 9 %, le Japon et la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) représentaient chacun 4 % du chiffre d’affaires total. Les analystes réagissent aux prévisions de TSMC pour 2026.
La marge brute de 62,3% et la marge opérationnelle de 54% indiquent une rentabilité importante pour l’entreprise, un objectif clé des analystes.
Cependant, pour maintenir ces gains, TSMC prévoit également un niveau d’investissement sans précédent. Dans ses prévisions pour 2026, la société prévoyait des dépenses en capital de 52 et 56 milliards de dollars, avec une tranche supplémentaire pouvant atteindre 58 milliards de dollars en 2027. Pour rappel, ses dépenses d’investissement pour 2025 étaient de 40,9 milliards de dollars.
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Les bons rapports et perspectives de la société, qui ont également alimenté l’évolution du titre jeudi, ont conduit les analystes à accroître leurs paris sur le fabricant de semi-conducteurs.
Bank of America a relevé son objectif de cours de 430 $ à 470 $, maintenant une note d’achat.
Needham a également relevé son objectif de cours de 360 $ à 410 $, tout en maintenant une note d’achat, après que TSMC a annoncé de solides bénéfices et guidé les indicateurs clés pour 2026 au-dessus des estimations de Street. Needham note en outre que le chiffre d’affaires de l’entreprise au premier trimestre 2026 devrait croître de 4 % de manière séquentielle, ce qui défie la saisonnalité historique, car le premier trimestre est généralement considéré comme une période d’accalmie pour l’industrie des smartphones.
Les analystes attribuent cela à la planification méticuleuse des capacités de TSMC, qui lui a permis d’expédier davantage de plaquettes aux clients du calcul haute performance (HPC) au cours du premier semestre, comme le note TheFly.
Bulle IA ou mégatendance IA ?
Le trimestre rentable et les perspectives positives de TSMC ont une fois de plus soulevé des questions sur la bulle de l’IA, l’expansion de l’IA, les investissements et l’explosion du marché de l’IA. D’autant plus que la direction de TSM qualifie l’IA de « mégatendance », comme le note Versace sur TheStreetPro.
Les dirigeants de TSMC ont en outre noté que les principaux fournisseurs de services cloud sécurisent de manière proactive la capacité de fabrication pour soutenir les entreprises, créant ainsi « une conviction dans la mégatendance pluriannuelle de l’IA » qui reste forte, et que « la demande de semi-conducteurs restera très critique » pour l’économie mondiale.
Ce point de vue est étayé par une étude mondiale de la BofA, qui estime que les dépenses d’investissement liées à l’IA dépasseront 1 200 milliards de dollars d’ici 2030, soit trois fois plus qu’en 2025.
Actuellement, le développement de l’IA ne prend que trois ans, alors que les cycles de plateforme précédents duraient historiquement entre cinq et dix ans. Par conséquent, les hyperscalers considèrent ces dépenses en IA comme essentielles à leur mission, comme en témoignent les postes vacants proches de zéro dans les centres de données et les projets de construction achevés. Renforcer davantage la conviction de l’industrie dans une expansion à long terme basée sur l’IA.
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