Fort de 30 ans d’expérience à Wall Street, le co-rédacteur en chef Todd Campbell explique pourquoi la position de ConocoPhillips sur la rampe pétrolière du Venezuela est une confrontation avec la réalité pour le secteur de l’énergie.
Les sociétés énergétiques ont ressenti une pression importante au cours de l’année écoulée alors que la production de l’OPEP a augmenté, ce qui a fait chuter les prix du brut de l’ouest du Texas à 62 dollars le baril, en dessous des coûts de production du bassin permien. En conséquence, nombreux sont ceux qui pensent que le prochain grand pari sera le Venezuela, riche en ressources, qui possède les premières réserves mondiales de pétrole, soit 303 milliards de barils.
L’attrait de débloquer autant d’or noir devrait faire ronger les grandes sociétés pétrolières, mais des décennies de promesses non tenues signifient que les PDG sont loin de vouloir engager les milliards de dollars nécessaires pour réorganiser les infrastructures vieillissantes du Venezuela, y compris le PDG de ConocoPhillips, Ryan Lance.
Un fait rapide : la production maximale du Venezuela s’élevait à 3,75 millions de barils par jour. En 2025, ce chiffre atteindra environ 800 000, contre environ 350 000 en 2020.
Lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats de ConocoPhillips (COP), Lance a abordé le problème directement, réinitialisant les attentes de croissance rapide de son entreprise.
“Nous sommes assez concentrés sur ce dont nous avons parlé dans le passé, à savoir la manière de parvenir à une certaine reprise pour Citgo au Venezuela”, a déclaré Lance. “C’est notre première priorité en ce moment.”
Comme de nombreuses majors pétrolières, ConocoPhillips a été brûlée lorsque le Venezuela a nationalisé ses réserves de pétrole, et les saisies ont laissé l’entreprise redevable d’au moins 10 milliards de dollars, intérêts compris, à la suite d’une décision de 2019 de la Cour d’arbitrage international.
Administration américaine d’information sur l’énergie, statistiques internationales de l’énergie et perspectives énergétiques à court terme
Le forage de ConocoPhillips Venezuela dépend de grands changements
Le Venezuela doit plus que quiconque à ConocoPhillips ses opérations passées dans ce pays, car il a refusé d’accepter une participation minoritaire dans ses actifs lorsque l’ancien président Hugo Chavez les a confisqués en 2007.
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ExxonMobil a également rejeté l’accord, tandis que Chevron (CVX) a accepté ces conditions et est considéré comme celui qui bénéficiera le plus de la capture et de l’élimination de Madura et de la prochaine rampe pétrolière vénézuélienne.
Projets ConocoPhillips sous embargo par le VenezuelaPetrozuata : Projet de pétrole brut extra lourd dans la ceinture de l’Orénoque. Plus de 2,4 milliards de dollars ont été dépensés pour sa construction, avec une production quotidienne estimée à 120 000 barils, selon Offshore Technology. Hamaca : projet de pétrole brut extra-lourd de 160 000 acres dans la ceinture de l’Orénoque. Les coûts du projet se sont élevés à 3,8 milliards de dollars, avec une production estimée à 190 000 barils par jour. ConocoPhillips détenait une participation de 40 %, selon Offshore Technology. Corocoro : Un grand projet de développement de pétrole léger offshore dans le golfe de Paria a été découvert au début de 1999 et on estime qu’il contient 500 millions de barils de réserves de pétrole. ConocoPhillips détenait une participation de 32,5 %, selon le World Ports Directory.
Compte tenu de l’ampleur des projets et de l’argent dû, l’hésitation de ConocoPhillips à dépenser de l’argent après l’autre est compréhensible.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise, Ryan a souligné trois changements majeurs qui doivent se produire pour ouvrir la voie à une participation au Venezuela :
La sécurité doit être améliorée. Des relations constructives doivent être renforcées avec les gouvernements locaux et « les populations locales qui souhaitent réellement la présence des entreprises américaines ». Politiques durables : « La durabilité est nécessaire à la fois au Venezuela et clairement ici, du côté américain. »
Jusqu’à présent, les assurances de la Maison Blanche concernant ces demandes ont été tièdes, malgré l’appel à des investissements pouvant atteindre 100 milliards de dollars pour remédier à des années de sous-investissement au Venezuela.
Le président Donald Trump a suggéré que l’armée américaine assurerait la sécurité, mais il a signé le décret 14373 en janvier, empêchant les compagnies pétrolières de récupérer les fonds provenant des revenus pétroliers détenus sur des comptes américains, y compris une partie de l’argent détenu au Qatar.
Connexion ConocoPhillips avec CITGO
ConocoPhillips tente notamment de récupérer les milliards que le Venezuela lui doit en mettant aux enchères le géant pétrolier CITGO, une filiale américaine de la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne PDVSA.
Fait en bref : Les saisies effectuées en 2007 ont fait perdre à ConocoPhillips 16 millions de BEP de production vénézuélienne de 2007 et 1 089 millions de BEP de réserves.
En novembre dernier, un responsable judiciaire avait recommandé que CITGO soit vendu pour 5,9 milliards $ à Amber Energy (filiale d’Elliott Investment Management). ConocoPhillips est titulaire de droits prioritaires ; Cependant, le total des réclamations dépasse 21 milliards de dollars, selon EnergyNow, de sorte que tout argent reçu de la vente sera bien inférieur à ce qui leur est dû.
Chevron adopte un ton plus optimiste
Comme je l’ai écrit précédemment, contrairement à ConocoPhillips, Chevron a continué à opérer au Venezuela en tant que propriétaire minoritaire et est mieux placée pour tirer profit de l’exploitation des vastes réserves du pays.
Elle est actuellement impliquée dans un certain nombre d’actifs précieux, et la levée des restrictions devrait lui permettre de revenir rapidement aux niveaux de production existants.
Projets Chevron au Venezuela : Petroboscán : participation de 39,2 % dans le champ Boscán Petroindependiente, SA : participation de 25,2 % dans le champ LL-652 dans le lac Maracaibo Petropiar, SA : participation de 30 % dans le champ Huyapari dans la ceinture de l’Orénoque, dominée par le brut lourd. Petroindependencia, SA : participation de 34 % dans le projet Carabobo 3 dans la région de Carabobo la Ceinture de l’Orénoque (brut extra lourd)Ioran : 60% d’intérêt offshore dans le champ Loran Source : Chevron
Chevron produisait plus de 200 000 barils par jour au Venezuela, mais ce chiffre est tombé en dessous de 100 000 lorsque les États-Unis ont imposé des restrictions sur les exportations.
“Chevron est présent au Venezuela depuis plus d’un siècle”, a déclaré en janvier le PDG de Chevron, Michael Wirth. “Nous voyons le potentiel de continuer à augmenter les volumes de production jusqu’à 50 % au cours des 18 à 24 prochains mois.”
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