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Les actions de valeur peuvent constituer un excellent ajout à un portefeuille. Au fil du temps, les sociétés survendues devraient revenir à une valorisation plus juste, capturant des bénéfices à mesure que le cours de l’action s’apprécie. Au sein de l’indice, de nombreuses actions du FTSE 250 pourraient être considérées comme sous-évaluées. J’ai demandé à ChatGPT quelle était selon eux la meilleure option et j’ai été surpris par le résultat.
Obtenir les détails
Pour commencer, ChatGPT n’a pas compris la question. Il a décidé de choisir l’action la moins chère de l’indice. C’est une erreur, car le prix réel de l’action ne correspond pas au prix bas. Une action peut se négocier à 10p mais rester surévaluée. J’ai donc dû clarifier avec le chatbot ce que signifie réellement la valeur. Pas un bon début !
Une fois qu’il a bien compris ma question, il a décidé de s’orienter vers B&M European Value Retail (LSE :BME). En ce qui concerne le raisonnement, le faible ratio cours/bénéfice à terme s’est démarqué. Le faible ratio suggère que le marché ne s’attend pas à une forte croissance, mais si les bénéfices se stabilisent ou se redressent, la valorisation pourrait augmenter, entraînant des hausses du cours de l’action.
Il est intéressant de noter qu’il a également souligné le potentiel de dividendes. Il estime que les détaillants qui génèrent des flux de trésorerie stables versent généralement des dividendes. Bien que modestes, les rendements des dividendes deviennent plus attrayants lorsque les valorisations sont inférieures. C’est le cas de B&M, avec un rendement en dividende élevé de 7,82 %.
L’autre côté
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles je ne suis pas d’accord avec ChatGPT sur ce choix. Il est vrai qu’à première vue, le ratio cours/bénéfice est faible. Mais l’utilisation de cette seule métrique peut poser des problèmes.
Dans ce cas, le cours de l’action B&M a chuté de 58 % au cours de l’année écoulée. Au cours de cette période, il a émis des avertissements sur les résultats à plusieurs reprises et des mises à jour commerciales décevantes. Lors des derniers résultats semestriels publiés en novembre, l’EBITDA ajusté du groupe a diminué de 30,2% par rapport à la même période de l’année dernière. La dette nette a augmenté de 9,1% et le PDG a tenté de calmer les nerfs des investisseurs en déclarant : “nous prenons des mesures décisives pour améliorer notre exécution de détail et restaurer nos performances financières”.
De mon point de vue, la valorisation est faible parce qu’elle ne performe tout simplement pas bien. Pour justifier d’être qualifié de bon marché, je dois être convaincu que la valorisation est faible mais que les perspectives de l’entreprise sont positives. Par conséquent, le prix futur de l’action ne reflète pas le prix actuel. Cependant, pour B&M, je pense que le cours actuel de l’action est équitable. Donc, sur cette base, je ne pense pas que ce soit bon marché.
Quant au rendement du dividende, il est vraiment très élevé. Mais cela est dû à la forte baisse du cours de l’action. Le dividende réel par action a diminué ces dernières années. Cela ne veut pas dire qu’il est sous-évalué pour un choix de revenu. Au contraire, cela semble insoutenable.
Il est rare que 100 % ne soient pas d’accord avec ChatGPT, mais dans ce cas, je pense que vous avez raté le but. Je peux me tromper, car les acheteurs à revenus prennent le relais et les bénéfices pourraient se stabiliser cette année, ce qui pourrait donner aux gens plus de confiance pour acheter. Mais je pense qu’il existe actuellement de meilleures actions que les investisseurs peuvent considérer.
