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Oubliez les actions pétrolières : le cours de l’action BAE Systems (LSE:BA.) fait grimper le FTSE 100 à mesure que la guerre au Moyen-Orient s’intensifie. En hausse de 7% sur la semaine dernière, le géant défensif est la plus grosse hausse du Footsie. Son rival du secteur, Babcock International, vient juste derrière (+6%).
À mesure que la guerre tragique progresse, il est probable (à mon avis) que les actions de BAE continueront de s’apprécier. Mais le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran n’est pas la seule raison pour laquelle la société FTSE pourrait continuer à progresser. Les craintes de la Russie et de la Chine en matière de politique étrangère en Occident continueront probablement de faire monter en flèche les valeurs du secteur de la défense.
À 23,10 £, le cours de l’action BAE est en hausse de 1 710 % depuis le début de la guerre en Ukraine début 2022. Il est également en hausse de 45 % au cours de l’année écoulée. Peut-il continuer à augmenter au cours des 12 prochains mois ? Il est peut-être confiant, mais pour le moment, les analystes de City n’en sont pas si sûrs.
continue de monter
Aujourd’hui, 18 courtiers ont des notations sur l’entreprise de défense. L’objectif de cours moyen de l’action est de 22,72 £ par action, ce qui, après de nouveaux gains importants jeudi 12 mars, représente une baisse de 1 % par rapport aux niveaux actuels.
D’une part, cela n’est peut-être pas surprenant compte tenu de la valorisation de BAE Systems. Son ratio cours/bénéfice (P/E) à terme est de 28,5 fois, soit environ le double de la moyenne sur 10 ans de 14-15.
Mais certains analystes sont convaincus que les prix continueront à augmenter sainement malgré cette note élevée. Un courtier a un objectif de cours sur 12 mois de 26 £ par action, en hausse de 13 % par rapport aux niveaux actuels. Avec les dividendes attendus, les actions BAE pourraient offrir un rendement total juteux de 15 %.
Mon point de vue est que les prévisions des courtiers s’amélioreront régulièrement dans les semaines et les mois à venir.
Que doit-il se passer ?
Pour que BAE Systems puisse poursuivre sa croissance, l’instabilité géopolitique à laquelle nous avons assisté ces dernières années devra perdurer. Même dans ce cas, rien ne garantit que les prix augmenteront encore.
Parce que? D’une part, le secteur de la défense reste en proie à d’importants problèmes de chaîne d’approvisionnement. Le mois dernier, BAE a averti que ces problèmes pourraient entraîner « une réduction de la productivité en raison de perturbations opérationnelles, de retards de production et d’une augmentation des coûts ». Les signes indiquant que l’entreprise a des difficultés à honorer les commandes pourraient être catastrophiques pour le cours de l’action, surtout après les récents gains.
Cela dit, la capacité de l’entreprise à gérer ces problèmes jusqu’à présent est de bon augure. Le chiffre d’affaires a augmenté de 10 % en 2025 pour atteindre 30,7 milliards de livres sterling, tandis que les marges opérationnelles sous-jacentes ont augmenté de 20 points de base pour atteindre 10,8 %. Cela a augmenté le bénéfice avant impôts de 12 %, à 2,9 milliards de livres sterling.
Les actions de BAE Systems sont-elles un achat potentiel ?
Bien que chère, je pense que la société FTSE 100 mérite aujourd’hui une sérieuse considération. Son carnet de commandes a augmenté de 2,7 milliards de livres sterling l’année dernière pour atteindre 63,1 milliards de livres sterling, soulignant encore davantage sa domination sur un marché extrêmement concurrentiel. Le portefeuille de produits diversifié et la vaste présence géographique de l’entreprise contribuent à consolider sa place de leader sur le marché de la défense.
Mon point de vue est que, malheureusement, le monde risque de devenir plus dangereux au cours de la prochaine année, pas moins. Dans ce climat, la demande d’armes est susceptible d’augmenter, ce qui donnera une nouvelle impulsion au cours de l’action de BAE Systems et à celui d’autres grands fabricants.
