Source de l’image : Aston Martin
Ces dernières années ont été tout simplement horribles pour les actionnaires d’Aston Martin (LSE : AML). Les actions du constructeur automobile de luxe ont chuté de 94 % au cours des cinq dernières années. Mais ils sont en hausse d’environ 4 % en début de séance aujourd’hui (29 avril), alors que le marché digère les derniers chiffres de l’entreprise.
Cela pourrait-il potentiellement marquer le début d’un changement de fortune pour l’entreprise en difficulté ?
Devriez-vous acheter des actions Aston Martin Lagonda Global Plc aujourd’hui ?
Avant de vous décider, prenez d’abord un moment pour examiner ce rapport. Malgré les incertitudes actuelles, des tarifs douaniers imposés par Trump aux conflits mondiaux, Mark Rogers et son équipe estiment que de nombreuses actions britanniques se négocient toujours à des rabais substantiels, offrant ainsi aux investisseurs avisés de nombreuses opportunités potentielles d’en apprendre davantage.
C’est pourquoi cela pourrait être le moment idéal pour obtenir cette précieuse recherche : les analystes de Mark’s ont parcouru les marchés pour révéler cinq de leurs « achats » à long terme préférés. S’il vous plaît, ne prenez pas de grandes décisions avant de les regarder.
Quelques signes de progrès
Commençons par les aspects positifs du dernier rapport trimestriel.
Aston Martin a maintenu ses perspectives pour l’ensemble de l’année “tout en restant consciente du contexte macroéconomique et géopolitique plus large”.
Cela peut ne pas paraître très positif, mais étant donné l’historique d’actionnaires décevants de l’entreprise et l’incertitude économique mondiale actuelle, je considère cela comme positif. Cela dit, l’avertissement donne à l’entreprise une marge de manœuvre au cas où les affaires se détérioreraient plus tard cette année.
Réduire le montant du capital investi dans les voitures garées chez les concessionnaires pourrait contribuer à donner à l’entreprise une certaine marge de manœuvre financière, ce qui est particulièrement bienvenu compte tenu de sa dette nette de 1,5 milliard de livres sterling.
Les marges bénéficiaires brutes ont également été bien supérieures au même trimestre de l’année dernière, cette fois à 34,7 %, contre 27,9 % à l’époque.
Cela était en partie dû à l’augmentation des livraisons de la supercar Valhalla. Avec davantage de préventes pour Valhalla, la composition des produits vendus pourrait être de bon augure pour la rentabilité de l’entreprise.
Un long chemin à parcourir
Pourtant, les profits restent insaisissables. La perte d’exploitation a été considérablement réduite, mais elle a quand même été enregistrée comme une perte et non comme un bénéfice.
Je crois que gagner de l’argent au niveau opérationnel est une première étape cruciale pour améliorer la santé financière d’Aston Martin, car l’entreprise a également de nombreux coûts non opérationnels. Le dernier quart-temps le prouve. La perte d’exploitation s’est élevée à 8,9 millions de livres sterling, mais la perte avant impôts de la société était beaucoup plus élevée, à 65,5 millions de livres sterling.
Mais encore une fois, c’est mieux que le même chiffre du trimestre de l’année précédente, toujours substantiel.
Le service de la dette de l’entreprise – en grande partie à des taux d’intérêt élevés – coûte cher. Cette année, le coût net des intérêts s’élève à 150 millions de livres sterling.
Parallèlement, ce contexte macroéconomique et géopolitique constitue un risque important et permanent pour l’entreprise. Cela pourrait nuire à la demande, augmenter les coûts tels que les droits de douane ou entraîner des retards dans la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise. Aucun d’entre eux ne serait bon pour les profits.
Je n’ai pas envie d’investir en ce moment
Avec sa marque forte, sa riche clientèle et ses prouesses techniques éprouvées, l’entreprise dispose de nombreux atouts en tant qu’entreprise.
Mais il s’est toujours montré incapable de les transformer en bénéfices au niveau opérationnel. Même si vous y parvenez éventuellement, la gestion de vos coûts hors exploitation reste un défi de taille.
La société a tenté à plusieurs reprises d’améliorer son bilan en émettant de nouvelles actions, diluant ainsi les actionnaires existants. Cela reste un risque.
Les risques en général sont trop grands pour moi. Si Aston Martin parvient à continuer d’améliorer ses performances financières et à ne pas décevoir une nouvelle fois la City, le cours de son action pourrait désormais augmenter considérablement.
Mais pour l’instant, comme la rentabilité n’a pas encore été prouvée de manière constante, je n’ai pas l’intention d’investir.
