Si vous possédez de l’or ou de l’argent en ce moment, vous vous sentez probablement à la fois intelligent et un peu anxieux.
J’ai suivi ce mouvement étape par étape, et le plus surprenant est à quel point Jerome Powell semble calme par rapport à ce que font réellement l’or et l’argent.
L’or a grimpé à 5 600 dollars l’once après un bond d’environ 64 % l’année dernière, selon l’Economic Times. Le rapport souligne également la tendance de l’argent vers le niveau de 120 dollars alors que la demande d’investissement, l’utilisation industrielle et les pénuries d’approvisionnement se heurtent.
Lors de la même conférence de presse où ces mouvements de prix planaient sur le marché, Powell a déclaré aux journalistes de “ne pas accepter trop de messages macroéconomiques” concernant les augmentations significatives des prix des métaux précieux, comme le souligne un clip publié sur la page X de Cointelegraph (anciennement Twitter).
Cette seule ligne constitue l’opinion la plus claire que vous aurez sur la façon dont la Fed envisage ce rallye des métaux.
Jerome Powell minimise le signal des métaux précieux.
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Powell minimise le signal de l’or
Ce qui a vraiment rendu les gens furieux, ce n’est pas seulement que l’or atteint des niveaux records. C’était une façon pour Powell d’essayer de séparer l’action des prix de la fonction de réaction de la Fed.
“Jerome Powell dit de ne pas trop lire sur la hausse des prix de l’or”, Cointelegraph a sous-titré le clip sur X lors de la conférence de presse, paraphrasant sa réponse à une question sur la hausse du métal.
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Pendant ce temps, les mesures ont été tout sauf mineures.
L’or a récemment dépassé les 5 000 dollars l’once en raison de la demande de valeur refuge liée aux tensions géopolitiques et à l’incertitude quant à la politique future de la Réserve fédérale, avant même qu’elle ne s’étende vers la région des 5 600 dollars, selon Plus500.
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La combinaison des attentes de baisse des taux, des tensions géopolitiques et de la diversification des banques centrales a poussé les métaux précieux à des niveaux records ou quasi-records, tandis que de brusques replis restent une menace réelle après une hausse aussi forte, selon l’analyse du CME Group.
Lorsque je rassemble ces éléments, il me semble que la Fed dit tranquillement : « Nous le voyons, mais nous n’allons pas laisser l’or nous intimider », ce qui n’est pas le message que les traders de métaux voulaient entendre.
Schiff entend un « vote de censure » sur le rejet par Powell de la hausse du prix de l’or
Si Powell essayait de calmer le jeu, cela n’a pas fonctionné avec les partisans de l’argent dur. Peter Schiff, qui défend l’or et l’argent depuis des années, a immédiatement présenté la réaction du marché comme un référendum sur la Réserve fédérale.
“J’étais occupé et je n’ai pas pu écouter la conférence de presse de Powell. Mais à en juger par la réaction des métaux précieux, son discours n’a rien fait pour améliorer la confiance dans l’économie américaine ou dans le dollar. L’or a augmenté de plus de 200 dollars l’once et l’argent de plus de 4 dollars”, a écrit Schiff sur X.
C’est la lecture du jour pour les fans d’or pur : les métaux ne réagissaient pas seulement aux données, ils réagissaient à Powell lui-même.
Dans un article de suivi sur
Son argument est simple : si vous arrêtez de regarder le voyant du tableau de bord qui vous avertissait des politiques laxistes, pouvez-vous vraiment être surpris lorsque les marchés cessent de vous faire confiance ?
Cela correspond à la façon dont il parle de ce mouvement de manière plus large.
L’or se dirigeant vers 6 000 dollars et l’argent vers des niveaux à trois chiffres refléteraient une perte imminente de contrôle sur l’inflation et le dollar, selon les prévisions de Schiff citées par Finance Magnates.
La hausse de l’or et de l’argent est le signe que les investisseurs se préparent à une crise financière plus profonde et devraient considérer les métaux comme des valeurs refuge de base plutôt que comme des transactions de niche, selon les commentaires de Schiff soulignés par Binance.
Je ne pense pas qu’il soit nécessaire d’être d’accord avec leurs objectifs de prix pour prendre au sérieux cet avertissement plus large : il existe un véritable électorat qui croit que la Fed est en retard et que la hausse des métaux est la façon dont le marché le dit.
L’écart entre les négociations de la Fed et les prix du marché
Derrière le bruit des réseaux sociaux se cache une histoire numérique que vous ne pouvez pas ignorer.
La Réserve fédérale a laissé son taux directeur inchangé et a souligné que l’inflation est toujours supérieure à son objectif de 2 %, ce qui indique qu’il n’y a pas d’urgence à procéder à des réductions agressives, a noté l’Economic Times. Les marchés à terme prévoient toujours une baisse d’environ 150 points de base jusqu’en 2026, ce qui constitue une hypothèse importante en faveur d’une politique plus souple sur les prix de l’or et de l’argent, selon Finance Magnates.
Cette baisse des rendements réels, combinée au risque géopolitique et aux achats des banques centrales, est l’une des principales raisons pour lesquelles les métaux ont augmenté si rapidement et jusqu’à présent, selon le groupe CME.
Cela vous laisse dans un juste milieu délicat.
D’un côté, Powell nous dit de ne pas surinterpréter les métaux précieux et de ne pas s’attendre à ce que la politique soit dictée par chacun de leurs mouvements. D’un autre côté, les métaux et la courbe des contrats à terme se négocient comme si la Fed était déjà à mi-chemin vers un argent plus facile.
Voici comment je résumerais ce que les données et commentaires actuels signifient pour quelqu’un qui gère son propre argent.
L’or a déjà enregistré un énorme gain sur deux ans et un pic journalier massif au FOMC de plus de 200 $, ce qui signifie que vos rendements futurs dépendent beaucoup plus du timing si vous achetez maintenant. L’argent, qui a bondi de plus de 4 $ en une seule séance après les commentaires de Powell, selon la publication Schiff’s X, a été encore plus volatil que l’or, amplifiant à la fois les fluctuations haussières et baissières. inflation au comptant.
Cela ne vous dit pas quoi faire. Il vous indique que si vous achetez ici, vous ne pariez pas uniquement sur les métaux. Il s’agit de parier sur une vision spécifique de la mesure dans laquelle Powell s’éloignera ou non de sa position actuelle.
Comment appliquer l’historique récent des métaux précieux à un portefeuille réel
Si je construisais ou révisais un plan en ce moment, je commencerais par décider exactement quel travail je veux que les métaux fassent. Utilisez-vous l’or et l’argent comme assurance à long terme contre l’inflation et le risque politique, ou essayez-vous de surfer sur une vague d’élan dont vous espérez qu’elle ne s’arrête pas ?
Voici comment je transformerais tout cela en vraies décisions :
Si vos positions sur l’or et l’argent ont grimpé en flèche après le dernier rallye, j’envisagerais sérieusement de réduire à nouveau votre allocation initiale et de verrouiller certains gains, plutôt que de laisser une couverture devenir votre plus gros risque. Si vous n’avez jamais possédé de métaux et que vous sentez que vous « devez » après cette semaine, je préférerais construire lentement une position grâce à la moyenne des coûts en dollars plutôt que de courir après un mouvement de 200 $ des jours du FOMC d’un seul coup. Si votre principale crainte est que la Fed ait vraiment cessé de prêter attention à l’or, comme le craint Schiff, je pencherais davantage vers l’or en tant que couverture de base et traiterais l’argent et les mineurs comme des satellites plus petits et à bêta plus élevé.
Rien de tout cela ne vous oblige à prédire les propos exacts de la prochaine conférence de presse. Cela nécessite que vous respectiez le fait que Powell vous a dit, en termes simples, que la Fed ne considérerait pas une hausse de l’or comme un ordre, tandis qu’un secteur bruyant du marché insiste sur le fait que la hausse est un verdict sur la crédibilité de la Fed.
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