Jim Cramer ne mâche pas ses mots. Le détroit d’Ormuz étant effectivement fermé à la suite des attaques américaines et israéliennes contre l’Iran, l’animateur de “Mad Money” avertit les investisseurs qu’un choc des prix du pétrole de 150 à 200 dollars le baril est désormais une possibilité réelle.
Dans sa chronique de dimanche sur CNBC, Cramer a établi un parallèle direct avec l’invasion russe de l’Ukraine en 2022, lorsque le brut Brent est passé d’environ 95 dollars à 139 dollars en quelques semaines par crainte de perdre environ 7 millions de barils par jour d’approvisionnement russe.
Son avertissement est cette fois plus sévère. Le détroit d’Ormuz transporte bien plus de pétrole que la Russie n’en a jamais exporté.
Pourquoi cette crise pétrolière pourrait éclipser l’année 2022
Les mathématiques sont le problème. Les données de Kpler montrent qu’environ 13 millions de barils par jour ont transité par le détroit en 2025, ce qui représente environ 31 % de tous les flux mondiaux de brut maritime.
Cela représente presque le double de l’offre russe qui a ébranlé les marchés en 2022. La logique de Cramer est simple : si la perte de 7 millions de barils faisait chuter le Brent à 139 dollars, une perte deux fois plus importante pourrait pousser les prix vers des niveaux jamais vus par les marchés.
“Si le pétrole pouvait passer de 90 à 139 dollars en quelques semaines en 2022 avec une perte de 7 millions de barils, il pourrait augmenter beaucoup plus avec une perte du double de ce montant”, a écrit Cramer dans son article de dimanche.
C’est ce qui se passe réellement dans le détroit d’Ormuz
La situation dans l’eau est grave.
Un commandant du Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI) a confirmé le 2 mars que le détroit était fermé, avertissant que tout navire tentant de le traverser serait attaqué, a rapporté Al Jazeera.
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Au moins cinq pétroliers ont été endommagés, deux membres d’équipage ont été tués et quelque 150 navires se sont retrouvés bloqués à l’extérieur de la voie navigable.
Les principales compagnies maritimes, dont Maersk, CMA CGM et Hapag-Lloyd, ont suspendu les transits.
Le Qatar a également interrompu sa production de gaz naturel liquéfié après que des attaques de drones iraniens ont frappé ses installations de Ras Laffan et Mesaieed, menaçant environ 20 % de l’approvisionnement mondial en GNL.
Principales perturbations affectant les marchés mondiaux de l’énergie Le trafic de pétroliers traversant le détroit a chuté d’environ 70 % avant de tomber à presque zéro. Le pétrole brut Brent a augmenté d’environ 10 % depuis le début du conflit, pour atteindre environ 83 dollars le baril. Les prix à terme du gaz naturel européen ont augmenté d’environ 30 % suite aux attaques contre les installations du Qatar. Les taux de fret des méthaniers ont augmenté de plus de 40 % en une seule séance.
Malgré l’inquiétude dans son ton, Cramer ne dit pas aux investisseurs de se manifester. Il les incite à conserver leurs positions et à se préparer à la douleur avant une éventuelle guérison.
Leur argument central est que les prix extrêmes du pétrole sont contre-productifs. À 150 ou 200 dollars le baril, la destruction de la demande se produit rapidement. Les prix chutent à nouveau, et lorsque cela se produit, la hausse des actions a tendance à être rapide et à punir quiconque se retire.
“Si vous quittez le marché boursier, je peux vous promettre que vous serez laissés pour compte par la hausse provoquée par la baisse des taux d’intérêt et la baisse du pétrole”, a écrit Cramer. Il a exhorté les investisseurs à s’armer plutôt que de s’enfuir.
Jim Cramer exhorte les investisseurs à maintenir leurs positions sur les valeurs pétrolières et à anticiper une éventuelle reprise.
La rue/Shutterstock
Un signal partagé pour les valeurs énergétiques
Plus tôt dans la semaine, le 4 mars, Cramer a souligné un signe qui a brièvement offert un peu d’espoir. Malgré la crise d’Ormuz, les principales valeurs énergétiques étaient en réalité en baisse plutôt qu’en hausse.
Dans “Mad Money”, Cramer a noté qu’Exxon Mobil, ConocoPhillips et Halliburton (HAL) avaient chuté de 1 à 2 %, alors même que le prix du brut augmentait. Il a comparé cela à 1991, lorsque le pétrole s’est effondré au moment où l’Opération Tempête du Désert a commencé, parce que les marchés avaient déjà intégré le pire résultat.
Cependant, le dimanche 8 mars, son ton s’est assombri. Cramer a déclaré qu’il ne serait pas surpris si le pétrole augmentait encore davantage, notant que les compagnies maritimes pourraient continuer à refuser les transits d’Ormuz, même avec le programme de réassurance des pétroliers de 20 milliards de dollars de l’administration Trump.
Le problème des réserves stratégiques de pétrole des États-Unis
Un facteur que Cramer a souligné comme étant une préoccupation aggravante est l’état épuisé des réserves stratégiques de pétrole des États-Unis. Le président Joe Biden l’a considérablement réduit en 2022 pour atténuer la poussée pétrolière de cette année-là. Depuis, il n’a pas été entièrement réapprovisionné.
Cramer a noté que cette fois, le président Donald Trump avait minimisé la nécessité de puiser dans la réserve. Cela laisse aux États-Unis une marge de sécurité plus réduite qu’en 2022, ce qui limite l’un des principaux outils disponibles pour amortir rapidement un choc de prix.
La conclusion sur la fermeture d’Ormuz
Le message de Cramer n’est pas confortable. Une fermeture prolongée d’Ormuz ne ressemble à rien de ce que les marchés modernes ont jamais pu affronter, et la fourchette de prix de 150 à 200 dollars qu’elle signale n’est plus un scénario marginal.
Leur conseil est d’attendre les ventes massives, de les absorber et de garder le cap sur la reprise qui se produira lorsque le détroit rouvrira enfin. La seule vraie question, comme il l’a dit, est de savoir combien de temps cela prendra.
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