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Malgré l’incertitude géopolitique qui règne actuellement dans le monde, le marché boursier britannique est resté incroyablement résilient. Toutefois, cela ne signifie pas qu’un krach boursier n’est pas une possibilité. En fait, sur la base d’une comparaison intéressante avec les accidents historiques, on peut affirmer que l’un d’eux pourrait être juste au coin de la rue…
Un panneau d’avertissement
Les données historiques indiquent que les récessions frappent souvent l’économie et affectent les marchés environ 12 à 18 mois après le pic des taux d’intérêt.
Ce retard est connu sous le nom d’« effet de décalage » de la politique monétaire, car il faut du temps pour que la hausse des coûts d’emprunt ralentisse des éléments tels que les dépenses de consommation et les investissements des entreprises. Par exemple, à la suite des hausses des taux d’intérêt aux États-Unis entre 2004 et 2006, la récession de 2008 a commencé environ 18 mois plus tard. En 2000, il a fallu environ un an après la dernière hausse pour que l’économie américaine ralentisse.
Les taux d’intérêt britanniques ont culminé en août 2024 à 5,25 %. Nous atteignons actuellement la barre des 18 mois. Cela pourrait signifier que nous sommes sur le point d’entrer en récession. Les données du PIB pour ce trimestre ne seront connues qu’au début de l’été. Mais les actions ont tendance à anticiper toute baisse, ce qui rend les prochaines semaines très intéressantes pour voir ce qui se passera.
Bien entendu, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ce n’est pas parce que l’effet de décalage a été observé lors des précédentes fluctuations du marché qu’il sera le même cette fois-ci. Mais les deux derniers trimestres de croissance du PIB ont affiché des augmentations de seulement 0,1 %. Cela montre que l’économie britannique est actuellement faible.
Bilans de santé
Personne ne peut prédire avec précision quand un krach boursier se produira. Mais les investisseurs peuvent tenter de se tourner vers l’achat d’actions plus défensives s’ils estiment que le risque de baisse a augmenté. Un exemple à considérer est celui des propriétés de santé primaires (LSE : PHP).
L’entreprise possède et loue des bâtiments de soins de santé primaires, tels que des cabinets de médecins généralistes et des centres médicaux. En conséquence, les opérations globales ne sont pas affectées par l’issue d’un krach boursier. Même si les gens avaient peur que le Royaume-Uni entre en récession, ils prendraient et assisteraient toujours à leurs rendez-vous chez le médecin. Les locataires des propriétés devraient donc voir la demande rester la même, leur permettant de continuer à payer leur loyer ou à louer le site.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal.
La plupart des locataires sont liés au NHS ou au système de santé publique, qui constitue une source de revenus plus sûre. Bien entendu, le gouvernement peut réduire les dépenses de santé. Mais je pense que ce serait un choix impopulaire en période de crise économique !
Le cours de l’action a augmenté de 20 % au cours de l’année écoulée. Même avec des gains en capital, l’un des principaux attraits de cette action défensive est son rendement en dividendes. À 6,56 %, les bénéfices de la société pourraient être très précieux pour les investisseurs cherchant à générer des rendements alors que d’autres domaines de leur portefeuille pourraient perdre de la valeur.
L’entreprise n’est pas sans risques. Elle opère dans un secteur de niche, ce qui signifie que si nous connaissons un boom des entrepôts logistiques ou d’une autre forme d’immobilier commercial, elle sous-performera ses concurrents. Dans l’ensemble, cependant, je pense qu’il est un choix défensif à considérer en ce moment.
