L’action Tesla (TSLA) s’est exceptionnellement bien comportée ces derniers temps.
Les actions ont augmenté de près de 50 % au cours des six derniers mois, stimulées par l’optimisme autour de la conduite autonome, de l’intelligence artificielle et des perspectives de croissance à long terme du géant des véhicules électriques.
Pour la plupart, ce rebond est la confirmation que le pire est peut-être passé, malgré la morosité des activités sous-jacentes de l’entreprise.
C’est exactement ce qui distingue la dernière décision de Cathie Wood.
Même avec la montée en puissance de Tesla, le patron d’ARK Invest a réduit ses positions, vendant environ 11,2 millions de dollars d’actions en une seule journée (18 décembre).
Naturellement, puisque Tesla est depuis longtemps un favori de Wood, c’est le genre de décision qui génère des spéculations instantanées.
Toutefois, vendre ne signifie pas nécessairement abandonner.
Cela reflète également de la discipline, des problèmes de valorisation ou une simple gestion de portefeuille après une excellente montée en puissance.
De plus, Wood n’est pas le seul à se trouver à la croisée des chemins.
Les opinions de Wall Street sur les actions Tesla sont largement partagées, l’optimisme à l’égard de l’IA étant confronté à des inquiétudes concernant les marges, l’exécution et la mesure dans laquelle les bonnes nouvelles ont déjà été prises en compte.
ARK Invest a réduit sa participation dans Tesla de 11,2 millions de dollars lors d’une récente transaction.
Photo de Bloomberg de Getty Images
La réduction de Tesla par Cathie Wood semble délibérée et non dramatique
ARK Invest de Wood a vendu 23 110 actions Tesla, évaluées à près de 11,2 millions de dollars, le 18 décembre.
Cette décision correspond à une tendance qui est devenue claire au cours des deux ou trois derniers mois.
L’approche d’ARK semble davantage s’apparenter à un dimensionnement des positions et à la prise de bénéfices après un rallye massif, qu’à un changement de conviction à long terme. Tesla reste la plus grande participation d’ARK, même avec de multiples réductions ces derniers mois.
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Les ventes se sont manifestées sous différentes vagues :
T2 2025 (déposé le 30 juillet) : ARK a divulgué 3 077 464 actions de TSLA, en baisse de 181 294 par rapport au premier trimestre de décembre. 12 décembre 2025 : ARK a vendu 87 993 actions, évaluées à environ 39,3 millions de dollars. 15 novembre 2025 : 124 867 actions supplémentaires ont été vendues, d’une valeur de près de 57,3 millions de dollars. Des réductions plus modestes le 7 novembre (71 638 actions) et le 26 novembre (27 102 actions) renforcent le même message. Les plus grands noms du portefeuille combiné d’ARK : Tesla : 10,09 % Shopify : 4,61 % Roku, Inc. : 4,57 % Coinbase : 4,27 % Palantir Technologies : 3,98 % CRISPR Therapeutics : 3,88 % Robinhood : 3,71 % Advanced Microdevices : 3,49 % Tempus : 3,41 % Teradyne : 2,94 % Source : Les analystes de Cathiesark.com affirment que le potentiel de hausse de Tesla est déjà pris en compte
Tesla a surfé sur la vague renouvelée d’optimisme autour de l’autonomie et de l’intelligence artificielle, mais une partie importante de Wall Street est devenue beaucoup plus sensible aux valorisations.
Cela dépend en grande partie du calendrier et de la part des avantages non automobiles déjà financés à l’heure actuelle.
L’analyste de Morgan Stanley, Andrew Percoco, a parfaitement résumé ce changement, avertissant que la plupart des catalyseurs non automobiles semblent déjà pris en compte à ce stade.
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Selon Seeking Alpha, les actions de Tesla se négocient à plus de 375 fois les bénéfices prévisionnels (GAAP), soit 1 777 % de plus que la médiane du secteur.
En outre, Goldman Sachs a maintenu une position neutre, maintenant son objectif de cours sur les actions Tesla confortablement en dessous de son prix actuel.
Barclays a également maintenu une position de poids égal, ce qui indique que le récit à lui seul pourrait être difficile à justifier un multiple plus élevé.
À titre de perspective, Tesla a clôturé le vendredi 19 décembre à 481,20 $ par action, en baisse de 0,45 % sur la journée.
Où sont les cibles prudentes :
Morgan Stanley : pondération égale, 425 $Truist : maintien, 444 $ (au lieu de 406 $)Goldman Sachs : neutre, 400 $Barclays : pondération égale, 350 $Wells Fargo : sous-pondérée, 120 $Tesla est plus petite dans le portefeuille d’ARK, mais reste essentielle
Tesla représente environ 10 % du portefeuille ARK combiné de Wood, selon Cathiesark.com, mais reste un point d’ancrage. Cependant, historiquement, ce chiffre a été encore plus élevé.
La pondération de Tesla dans l’ETF phare d’ARK, ARK Innovation (ARKK), a culminé à 15,4 % en juillet 2024, suite à une hausse spectaculaire de sa valeur, a rapporté Bloomberg.
Wood a toujours présenté l’entreprise comme plus qu’un « simple constructeur automobile », affirmant qu’il s’agit plutôt d’une plate-forme qui opère à l’intersection de diverses mégatendances (notamment les robots, le stockage d’énergie et l’intelligence artificielle).
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Au fil des années, Wood a démontré sa volonté de rééquilibrer la taille et la composition d’un stock particulier tout en conservant sa vision à long terme.
Wood reste très agressif sur l’autonomie avec le stock Tesla.
Dans une interview accordée à Bloomberg citée par Business Insider, il a déclaré que l’activité Robotaxi de Tesla pourrait « représenter 90 % de la valeur de l’entreprise dans cinq ans ».
De plus, même avec des concurrents comme BYD qui font pression sur la part de marché des véhicules électriques, Wood reste ferme dans sa défense de l’avantage principal du produit Tesla.
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