Source de l’image : Rolls-Royce plc
Au cours de la dernière année, le cours de l’action Rolls-Royce (LSE : RR) a plus que doublé. Les actions Rolls-Royce ont augmenté de 117 % au cours de ces 12 mois.
La même chose pourrait-elle se produire dans les mois à venir ? Le cours de l’action Rolls-Royce pourrait-il doubler d’ici fin 2025 ?
Un palmarès très impressionnant
À première vue, cette notion peut paraître fantaisiste. Après tout, c’est une entreprise consolidée dans un secteur mature.
Au fil des décennies, l’industrie s’est révélée cyclique et le compte de profits et pertes de Rolls a considérablement varié. Des baisses soudaines et inattendues de la demande dans le secteur de l’aviation civile ont déjà pesé sur le titre. Je le vois comme un risque continu.
Cependant, l’année dernière a montré que le stock de Rolls-Royce avait beaucoup de vigueur. En fait, il s’agit de la poursuite d’une tendance qui a fait que le titre figurait parmi les plus performants du FTSE 100 en 2023 et 2024, ainsi qu’en 2025.
Il s’agit d’un historique impressionnant, mais bien entendu, les performances passées du marché boursier ne préjugent pas nécessairement de ce à quoi s’attendre dans le futur.
La hausse fulgurante du titre Rolls-Royce (en hausse de 1 072 % en cinq ans) est aussi en partie due à une base faible. L’ère de la pandémie a mis l’entreprise à genoux et les actions se vendaient pour quelques centimes en 2022.
La bonne stratégie commerciale, au bon moment
Cependant, un point de départ bas n’explique pas pourquoi le titre a si bien performé ces dernières années.
La réalité est que Rolls a toujours eu de profonds atouts, de son expertise en ingénierie et de sa technologie exclusive à sa vaste base installée de moteurs nécessitant une maintenance continue.
Cela a jeté les bases de la solide performance des actions Rolls-Royce ces dernières années. Mais une grande partie de cette performance est due à la performance des entreprises. La direction s’est fixé des objectifs de performance ambitieux et les a constamment atteints.
Parallèlement, l’entreprise bénéficie d’une demande toujours forte sur ses marchés clés de l’aviation civile, de la défense et de l’énergie.
Il y a encore plus de potentiel ici.
Ainsi, même si le cours de l’action a fortement augmenté, les bénéfices de Rolls ont également été solides.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) actuel est de 18. La société de défense britannique Babcock se négocie à un ratio P/E plus élevé de 25, tandis que BAE Systems est à 29.
Par conséquent, les actions Rolls-Royce pourraient augmenter d’environ 60 % simplement en s’alignant sur la valorisation de BAE Systems, en utilisant cette mesure.
Un autre moteur potentiel du cours de l’action est la perspective de croissance des bénéfices. À moyen terme, la société vise un bénéfice d’exploitation sous-jacent compris entre 3,6 et 3,9 milliards de livres sterling. Ce serait entre 16% et 26% de plus que le chiffre attendu pour l’année dernière.
Il s’agit d’un objectif à moyen terme et non à court terme. Ainsi, même si cela pourrait contribuer à faire grimper sensiblement les actions de Rolls-Royce, cela ne se produira pas nécessairement cette année.
Ne jamais dire jamais!
Cependant, si 2026 apporte des objectifs améliorés, ainsi que la décote de valorisation actuelle par rapport aux pairs que j’ai mentionnée ci-dessus, je vois le potentiel de voir le cours de l’action de Rolls-Royce doubler à partir de maintenant.
Cependant, je serais surpris par un bénéfice aussi important pour une entreprise qui a déjà une capitalisation boursière de 106 milliards de livres sterling.
Même la valorisation actuelle est trop élevée à mon goût, compte tenu du risque que j’évoquais plus tôt d’une baisse brutale de la demande de l’aviation civile. Donc pour l’instant je n’investirai pas.
