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Jeudi dernier (18 décembre), le comité de la Banque d’Angleterre a décidé de réduire le taux d’intérêt directeur à 3,75 %. Avec des taux d’intérêt à leur plus bas niveau depuis trois ans, certains investisseurs à revenu cherchent à verser des dividendes en actions pour générer un rendement plus élevé. Bien sûr, acheter des actions est plus risqué que conserver de l’argent sur un compte d’épargne, mais il existe ici deux options avec des paiements très généreux.
Le premier est le Supermarket Income REIT (LSE :SUPR). Le rendement actuel du dividende est de 7,68 % et le cours de l’action a augmenté de 19 % au cours de la dernière année. Comme son nom l’indique, elle gagne de l’argent en possédant de grands supermarchés et en les louant à de grands exploitants d’épiceries britanniques. Il s’agit généralement de contrats à long terme liés à l’inflation. En conséquence, les paiements sont assez stables et augmentent avec le temps.
En termes de revenus bancaires durables, je dirais qu’avoir des exploitants de supermarchés comme locataires est un gros avantage. Il s’agit généralement d’actions défensives à part entière, dans la mesure où la demande de produits alimentaires et de matières premières reste stable quel que soit l’état de l’économie. La FPI en profite car si le supermarché se porte bien, il paiera le loyer à temps.
Il a une couverture de dividende de 1, ce qui est un autre point positif. Cela signifie que le bénéfice par action actuel peut couvrir entièrement le dernier dividende par action. En conséquence, vous n’avez pas besoin de puiser dans les bénéfices non répartis pour verser un revenu. Cela le rend plus durable que certains de ses pairs.
Une préoccupation concerne le risque de concentration des locataires. Parce qu’elle dessert principalement quelques grandes entreprises, elle se expose si l’une d’entre elles décide de réduire ses activités. S’il y avait un grand nombre de petits occupants, la disparition de l’un d’entre eux n’aurait pas un impact aussi important.
Un prêteur de niche
Une autre option à considérer est BioPharma Credit (LSE : BPCR), dont les actions ont augmenté de 9 % au cours de la dernière année. La société d’investissement spécialisée affiche un rendement en dividende de 7,69 %. Fournit un financement par emprunt aux sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques. Les médicaments approuvés ou en phase de développement avancé avec des flux de trésorerie établis garantissent généralement les prêts.
En conséquence, la fiducie génère des revenus principalement grâce aux paiements d’intérêts sur les prêts. Ces flux de trésorerie prévisibles et récurrents provenant du portefeuille de prêts soutiennent le dividende.
Certains pourraient craindre qu’il s’agisse d’une activité risquée en termes d’exploitation. Il est vrai que si une entreprise faisait faillite, cela pourrait nuire à BioPharma. Cependant, le risque de crédit est limité grâce à plusieurs tactiques. Par exemple, l’entreprise accorde des prêts sur des actifs ayant une valeur commerciale prouvée ou à court terme. Il ne s’agit pas de fonder les prêts sur des idées initiales ou véritablement spéculatives.
De plus, il présente des ratios prêt/valeur conservateurs, ce qui signifie qu’il ne pèse pas trop sur les ressources. Enfin, les prêts sont classés en prêts senior. Cela signifie que si une entreprise fait faillite, BioPharma figure en tête de liste des créanciers qui doivent être remboursés en premier.
Je pense que le dividende est durable à l’avenir. La fiabilité du revenu dépend principalement de la qualité du crédit de l’emprunteur plutôt que des conditions du marché. Donc tant que l’équipe dirigeante prend de bonnes décisions, je ne suis pas trop inquiet.
Bien entendu, il s’agit d’un secteur à plus haut risque que les options de dividendes plus traditionnelles. Mais avec un rendement en dividendes bien supérieur au taux d’intérêt de base, je pense que cela mérite l’attention des investisseurs.
