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Telecom Plus (LSE:TEP) me semble être l’un des moteurs de revenus passifs les plus négligés du FTSE.
Même si le cours de l’action a chuté ces derniers temps, son attrait en matière de rendement des dividendes n’a fait que se renforcer. Ceci est soutenu par une génération de trésorerie résiliente et un modèle commercial conçu pour générer des revenus constants et récurrents.
Pour les investisseurs qui privilégient le revenu passif plutôt que l’action des prix, je pense que cette action offre une rare combinaison de performance, de stabilité et de fiabilité à long terme.
Alors, combien les investisseurs pourraient-ils gagner au fil du temps ?
Projections de rendement des dividendes en hausse
Le seul fournisseur multiservices intégré du Royaume-Uni génère actuellement un rendement en dividendes de 6,9 %. Cela représente presque le double du rendement moyen actuel du dividende du FTSE 250, qui est de 3,5 %.
De plus, son historique de dividendes s’est considérablement renforcé ces dernières années. En 2022, c’était 57p, en 2023 c’était 80p, en 2024 c’était 83p et en 2025 c’était 94p.
Pour l’avenir, le consensus des analystes prévoit que ceux-ci augmenteront à nouveau : à 101,4p cette année, 110,2p l’année prochaine et 118p en 2028. Cela donnerait des rendements de dividendes respectifs de 7,5 %, 8,1 % et 8,7 % sur le prix actuel de 13,59 £ par action.
Ces niveaux se situent fermement dans la gamme des performances ultra-hautes. Il s’agit d’une rareté dans les indices FTSE et c’est l’une des principales raisons pour lesquelles je considère ce titre comme un candidat incontournable pour les revenus passifs.
Dans quelle mesure ces prédictions sont-elles justifiées ?
Les augmentations des dividendes (et du cours des actions) d’une entreprise sont en fin de compte motivées par la croissance des bénéfices (ou « bénéfices »). Un risque pour Telecom Plus est qu’une concurrence intense réduise la croissance de sa clientèle et réduise ses marges.
Toutefois, les analystes prédisent que ses bénéfices augmenteront en moyenne de 10,3 % par an jusqu’à fin 2028. Cela me semble bien justifié, compte tenu des récents résultats de l’entreprise.
Dans l’ensemble des chiffres de l’exercice 2025, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 8,1 % sur un an pour atteindre un record de 126,3 millions de livres sterling. Le nombre de clients a augmenté de 15% à 1.163 millions et le dividende a augmenté de 13,3% pour atteindre 94 pence actuellement.
La société a également annoncé un partenariat majeur avec TalkTalk. Cela impliquait l’acquisition d’environ 95 000 clients de téléphonie fixe et haut débit auxquels Telecom Plus peut vendre des services publics supplémentaires.
La direction a réitéré son objectif à moyen terme de 2 millions de clients et une croissance continue à deux chiffres d’ici l’exercice 2026. Elle a emboîté le pas avec son objectif de bénéfice avant impôts ajusté pour 2026 de 132 millions de livres sterling à 138 millions de livres sterling (contre 126,3 millions de livres sterling en 2025).
Combien pourriez-vous gagner au fil du temps ?
Une participation de 5 000 £ dans la société rapporterait aux investisseurs 6 897 £ de dividendes après 10 ans avec un rendement attendu de 8,7 %. Cela suppose que le dividende distribué reste à son niveau actuel, même s’il pourrait augmenter, diminuer ou rester inchangé.
Cela suppose également que les dividendes soient réinvestis dans les actions pour profiter du pouvoir de la « composition des dividendes ».
Sur la même base, après 30 ans, les dividendes perçus s’élèveraient à 62 358 £. En incluant l’investissement initial de 5 000 £, la participation vaudrait alors 67 358 £.
À ce stade, cela produirait un revenu annuel passif d’environ 5 860 £ provenant uniquement des dividendes !
Ma vision d’investissement
Je possède déjà une participation dans le même secteur (BT), donc en acheter une autre pourrait déséquilibrer le profil risque-récompense de mon portefeuille.
Cependant, j’essaie de me convaincre qu’il serait peut-être acceptable de l’acheter de toute façon pour… enfin, pour une raison ou une autre.
Pour ceux qui ne sont pas confrontés à cette énigme et qui recherchent un candidat solide à un revenu passif à très haut rendement, je pense que ce titre mérite d’être pris en considération.
