La plupart des investisseurs recherchent les prochaines valeurs phares. Ils veulent du big pop, des profits explosifs ou le nom dont tout le monde parle au dîner.
Mais qui sont les investisseurs qui génèrent réellement une richesse durable ? Ils ont tendance à penser différemment.
Ils recherchent des entreprises qui se présentent chaque année et remettent tranquillement de l’argent dans leurs poches.
Ce sont des entreprises qui ont derrière elles des décennies de preuves, et pas seulement quelques bons trimestres.
Sharon Hill de Vanguard, qui gère le Equity Income Fund de la société, le dit clairement : « Qu’un investisseur ait besoin de revenus et/ou apprécie simplement les attributs des sociétés qui versent des dividendes plus élevés, un fonds actif qui recherche des sociétés de haute qualité avec des rendements de dividendes stables peut être approprié. »
Ce genre de réflexion s’adresse directement à Chevron, un aristocrate des dividendes fondé en 1879 qui a passé près de 150 ans à créer le type de revenus d’entreprise dont rêvent les investisseurs.
Chevron est l’une des actions avec les dividendes les plus élevés
Chevron (CVX) est l’une des plus grandes sociétés énergétiques intégrées au monde. Il trouve du pétrole et du gaz dans le sol, les transporte dans le monde entier et les raffine pour en faire le carburant qui alimente votre voiture et les produits chimiques contenus dans les produits de tous les jours.
Elle intervient sur tous les continents et à toutes les étapes de la chaîne de valeur énergétique.
Cette échelle massive confère à Chevron un pouvoir de tarification, une diversification géographique et le type de puissance de feu financière que la plupart des entreprises ne peuvent que souhaiter.
Chevron a augmenté son dividende pendant 39 années consécutives, ce qui la place fermement parmi le groupe d’élite connu sous le nom des Aristocrates du Dividende, dont seuls 69 membres sont actuellement cotés sur les bourses américaines.
En 2025, le géant de l’énergie a de nouveau tenu cette promesse avec une production record et une production record aux États-Unis.
Bloomberg/Getty Images
Et pour la quatrième année consécutive, elle a restitué des liquidités record aux actionnaires. Le PDG Mike Wirth l’a clairement exprimé lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de l’entreprise :
« Nous abordons 2026 en position de force et continuerons de poursuivre sur notre lancée dans les années à venir. »
18 milliards de dollars de dépenses en capital ouvrent la voie à de nouvelles augmentations de dividendes
C’est ce qui rend Chevron intéressant en ce moment : l’entreprise ne ralentit pas. Chevron devrait investir environ 18,4 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026.
Cet argent est investi dans des projets à haut rendement : des plates-formes offshore en Guyane et dans le golfe d’Amérique, des expansions de gaz naturel en Méditerranée orientale et la poursuite du développement de son immense opération Tengiz au Kazakhstan.
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Le directeur financier, Eimear Bonner, a déclaré aux analystes que la société prévoyait une croissance de la production de 7 à 10 % d’une année sur l’autre, tirée par l’accélération du projet et une année complète d’actifs issus de son acquisition Hess. Ce type de croissance du volume est ce qui soutient un dividende croissant au fil du temps.
Et la croissance ne vient pas seulement de la production.
Le programme structurel de réduction des coûts de Chevron a généré 1,5 milliard de dollars d’économies en 2025. L’entreprise vise désormais 3 à 4 milliards de dollars d’économies totales d’ici la fin 2026, dont plus de 60 % devraient rester sous forme de gains d’efficacité permanents.
Au total : plus de production, moins de coûts et un programme d’investissement de 18 milliards de dollars, tout allait dans la même direction.
En savoir plus sur les actions à dividendes : en baisse de 76 % par rapport au sommet, l’action Nike offre un rendement en dividende d’environ 4 %. 1 000 $ d’actions AVGO 2016 valent ce montant avec les dividendes. Les premiers investisseurs en actions Apple obtiennent désormais un rendement en dividendes de 5,2 %.
Le conseil d’administration de Chevron a déclaré une augmentation de 4 % du dividende trimestriel à 1,78 $ par action début 2026, permettant ainsi à la société d’augmenter son versement de dividende annuel pour la 39e année consécutive.
Principaux ratios de dividendes des actions Chevron :
Voici un résumé des mesures de dividendes les plus importantes pour CVX :
Dividende annuel par action : 7,12 $ Dividende trimestriel par action : 1,78 $ Rendement du dividende : ~3,8 % Taux de croissance du dividende sur 10 ans : ~5,6 % par an Années consécutives d’augmentation du dividende : 39 (Dividend Aristocrat) Fréquence des dividendes : Trimestriel
Les dépenses en dividendes de Chevron s’élèvent à environ 13 milliards de dollars, tandis que son flux de trésorerie disponible devrait dépasser 28 milliards de dollars cette année, ce qui indique un taux de distribution durable inférieur à 50 %.
Wall Street aime toujours ce qu’elle voit
Parmi les 22 analystes qui couvrent actuellement les actions de Chevron, 17 recommandent un « achat » et cinq recommandent une « conservation ».
Wall Street a un objectif de cours moyen sur 12 mois de 209 $ pour les actions CVX, ce qui indique un potentiel de hausse de plus de 10 %.
Notamment, Ryan Todd de Piper Sandler a un objectif de cours de 242 $ pour CVX, en hausse de près de 27 % par rapport au prix actuel.
Cet optimisme repose sur des fondamentaux. Le seuil de rentabilité de Chevron, le prix du pétrole dont elle a besoin pour couvrir ses dividendes et ses dépenses en capital, est inférieur à 50 dollars le baril de Brent.
Dans un monde où le Brent s’échange bien au-dessus de ce niveau, Chevron génère un excédent de liquidités important.
En 2025, Chevron restituera 27,1 milliards de dollars à ses actionnaires, dont 12,1 milliards de dollars en rachats d’actions, 12,8 milliards de dollars en dividendes et 2,2 milliards de dollars en achats anticipés d’actions Hess.
La situation dans son ensemble pour les investisseurs à revenu
Il est facile de se laisser distraire par la volatilité : les fluctuations des prix du pétrole font la une des journaux au Moyen-Orient, les craintes liées aux droits de douane ébranlent les marchés boursiers, les rumeurs de récession reviennent dans la conversation.
Dans des moments comme ceux-ci, il vaut la peine de se souvenir de l’histoire de Chevron. L’entreprise a surmonté les crises pétrolières, les crises financières et les pandémies mondiales sans réduire son dividende.
Cette cohérence est rare. Et dans un marché où les investisseurs sacrifient souvent leurs revenus au profit de la croissance, une action à dividendes qui fait à la fois rapporter et croître est exactement le type de placement qui ancre un portefeuille.
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