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La seule chose qui m’empêche d’acheter des actions Taylor Wimpey (LSE : TW) aujourd’hui, c’est que j’en possède déjà plusieurs.
J’avoue qu’ils n’ont pas particulièrement bien réussi. Mais c’est là leur attrait, car ils sont donc bon marché. Chaque fois qu’ils baissent, j’en achète davantage au prix le plus bas. Alors, est-ce que ce sera l’année où ils se remettront en forme et me rendront riche ? Voyons.
Le constructeur d’habitations a connu cinq mauvaises années : ses actions ont chuté de 35 % au cours de cette période. L’année dernière, ils ont chuté de 5 %.
Autrefois dans le FTSE 100, Taylor Wimpey réside désormais dans le FTSE 250. Il n’est pas le seul à être en difficulté, tous les constructeurs de maisons ont trouvé les choses difficiles ces derniers temps.
Étoile des dividendes FTSE 250
Les prix élevés de l’immobilier ont exclu de nombreux acheteurs du marché. La fin du programme Aide à l’achat en 2023 leur a rendu la vie encore plus difficile. Dans le même temps, l’inflation a fait monter les taux hypothécaires ainsi que le coût de la main-d’œuvre et des matériaux.
Taylor Wimpey a également dû mettre de côté 435 millions de livres sterling pour réparer les défauts de revêtement et de sécurité incendie à la suite de la tragédie de Grenfell. Alors que le prix de vente moyen de ses maisons au Royaume-Uni a chuté de 4 000 £ à 313 000 £, elle a été pressée de toutes parts.
L’entreprise est toujours en passe de générer un bénéfice d’exploitation du groupe de 424 millions de livres sterling pour l’ensemble de l’année 2025, mais ce chiffre a été inférieur aux prévisions d’avril dernier de 444 millions de livres sterling. Et c’est juste un peu plus que les 416 millions de livres sterling qu’il a gagnés en 2024.
Alors, étais-je fou d’acheter ces actions ? Je ne pense pas. Mais avec les investissements, on ne sait jamais avec certitude.
Le gros attrait est que Taylor Wimpey verse l’un des dividendes les plus généreux de l’ensemble du FTSE 100 et du FTSE 250, avec un rendement courant stupéfiant de 8,75 %. Après les avoir réinvestis, je fais des bénéfices.
Revenu passif massif
Lorsque les dividendes sont aussi importants, ils peuvent être vulnérables à une réduction. En fait, c’est exactement ce qu’a fait Taylor Wimpey en 2024, réduisant le dividende par action de 1,25 % à 9,46 pence. Le conseil d’administration procédera peut-être à une autre réduction en 2025, mais tant qu’il s’agira d’une autre petite réduction, je peux vivre avec cela.
Malgré tous ces défis, je pense toujours qu’il existe ici une grande opportunité. Le titre semble offrir un bon rapport qualité-prix, avec un ratio P/E de 12,8. Bien sûr, ils ont l’air bon marché depuis un moment, sans pour autant décoller.
Cet énorme montant de compensation pour le revêtement est déjà actualisé. Espérons que le conseil d’administration n’aura pas à mettre de côté davantage d’argent, même si je suppose que nous ne pouvons pas l’exclure.
La Banque d’Angleterre a réduit ses taux d’intérêt à six reprises depuis avril 2024, à 3,75 %. Certains analystes estiment qu’ils pourraient tomber à 3% cette année. Cela réduirait les coûts hypothécaires et augmenterait la demande. Les salaires ont également augmenté, même si la croissance pourrait ralentir. La Grande-Bretagne a besoin de logements.
Personnellement, je pense que les actions de Taylor Wimpey sont une bonne affaire générationnelle. Mais comme je l’ai montré, elles ne sont pas sans risques. Les investisseurs ne devraient les considérer qu’avec une vision à long terme. C’est exactement ce que je fais. Je réinvestis chaque dividende que je reçois pour augmenter ma participation et j’espère en bénéficier lorsque le cycle tournera à nouveau en sa faveur. Après avoir écrit ceci, je suis tenté d’en acheter encore plus.
