L’approbation de Nvidia (NVDA) est souvent considérée comme un vote de confiance dans la technologie et le potentiel de croissance d’une entreprise.
Le géant américain des puces a annoncé cette semaine qu’il investirait 2 milliards de dollars dans Lumentum Holdings (LITE) et 2 milliards de dollars supplémentaires dans Coherent Corp. (COHR), dans le but de renforcer les chaînes d’approvisionnement nécessaires à la construction massive d’infrastructures d’intelligence artificielle.
Les deux sociétés développent des technologies optiques qui utilisent la lumière pour transmettre des données ou exécuter des fonctions de détection. Un transit de données plus rapide est essentiel pour exécuter des modèles d’IA.
Nvidia prend également des engagements d’achat de plusieurs millions de dollars avec chaque entreprise.
“En collaboration avec Lumentum, NVIDIA fait progresser la photonique sur silicium la plus sophistiquée au monde pour construire la prochaine génération d’usines d’IA à l’échelle du gigawatt”, a déclaré le PDG de Nvidia, Jensen Huang, dans un communiqué.
Les investisseurs ont déjà poussé le titre à la hausse. Les actions de Lumentum ont augmenté d’environ 76 % jusqu’à présent cette année et ont été près de 10 fois plus élevées au cours des 12 derniers mois jusqu’au 5 mars.
Les actions Coherent ont gagné environ 37,5 % cette année et ont augmenté d’environ 250 % au cours des 12 derniers mois.
Les actions Nvidia sont en baisse jusqu’à présent cette année.
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Les analystes augmentent considérablement l’objectif de cours de Lumentum
Les analystes ont considérablement relevé leurs objectifs de prix pour Lumentum suite à l’annonce de l’investissement de Nvidia.
L’analyste de Rosenblatt, Mike Genovese, a relevé son objectif de cours sur l’action de 580 $ à 900 $ et a maintenu une note d’achat, a rapporté The Fly.
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La société a déclaré que l’accord semble être motivé par la demande d’optiques packagées (CPO), une technologie qui déplace les données plus efficacement au sein des centres de données d’IA. Rosenblatt a également souligné un potentiel de bénéfices plus élevé à long terme.
L’analyste de Stifel, Ruben Roy, a relevé son objectif de cours sur les actions Lumentum de 480 $ à 800 $, tout en réitérant sa note d’achat.
Après de récentes réunions avec le PDG Michael Hurlston à la suite des résultats financiers de la société pour le deuxième trimestre, l’analyste avance ce qu’il a appelé “des estimations certainement prudentes”.
Le 3 février, Lumentum a annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre, avec des revenus en hausse de 65,5 % d’une année sur l’autre pour atteindre 665,5 millions de dollars. Le bénéfice non-GAAP s’est élevé à 1,67 $ par action, bien au-dessus des 42 cents de l’année précédente, soit une augmentation de 298 %.
Que signifie cet investissement pour Nvidia ?
L’investissement de Nvidia dans les deux sociétés de technologie optique est “motivé par les limites physiques des interconnexions en cuivre aux débits de données désormais exigés par les clusters d’IA”, a déclaré Brendan Burke, directeur de recherche chez Futurum, dans une note.
Burke a déclaré que les liaisons en cuivre traditionnelles ne sont pas pratiques pour les vitesses de 800 Gbit/s requises dans les tissus d’IA modernes. Lorsque le cuivre atteint sa limite aux fréquences plus élevées, la transition optique est « obligatoire ».
“L’investissement dans Coherent et Lumentum garantit que Nvidia contrôle l’accès à la technologie spécialisée de laser et d’emballage nécessaire pour exécuter cette transition”, a déclaré Burke.
Portefeuille d’IA Nvidia
La stratégie plus large de Nvidia consiste à investir dans des entreprises qui contrôlent les couches clés du développement de l’infrastructure de l’IA. Son dernier dépôt Q4 13F montre un portefeuille composé d’actifs technologiques liés à la chaîne d’approvisionnement de l’IA.
La position la plus importante de la société est Intel (INTC) avec environ 7,9 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre, suivie par Synopsys (SNPS) avec environ 2,26 milliards de dollars et CoreWeave (CRWV) avec environ 1,74 milliard de dollars, selon les données 13F suivies par Whale Wisdom.
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Nvidia détient également des participations plus modestes dans Nokia (NOK) et Nebius (NBIS), toutes deux évaluées à environ 1 milliard de dollars d’ici fin 2025.
Le dernier investissement dans les deux sociétés de photonique est chacun supérieur à la participation de Nvidia dans CoreWeave et proche de la taille de sa deuxième plus grande société holding, Synopsys.
“La décision d’investir dans deux partenaires optiques plutôt que de sélectionner une seule source est délibérée sur le plan architectural et n’est pas financièrement redondante”, a déclaré Burke. “Coherent et Lumentum occupent des positions complémentaires dans la chaîne de valeur optique.”
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