À première vue, la valorisation de Tesla de 1 350 milliards de dollars semble complètement déséquilibrée.
À la mi-septembre, le ratio P/E de Tesla se situait entre 200 et 209, tandis que son ratio P/E à terme était d’environ 140 à 180. À titre de comparaison, le ratio P/E moyen des actions Magnificent 7 (un groupe d’actions technologiques de premier ordre qui comprend Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon et d’autres) est d’environ 35.
Livraisons mondiales de Tesla par an2024 : 1,79 million2023 : 1,81 million2022 : 1,37 million2021 : 936K2020 : 499K2019 : 367K Source : Statista
Tesla réalise environ 90 % de son chiffre d’affaires et 94 % de sa marge brute grâce aux ventes d’automobiles, mais l’entreprise vend moins de 2 millions de véhicules par an.
Mais ces ventes automobiles, si importantes, commencent à faiblir après des années de forte croissance.
Sur trois trimestres, Tesla a vendu 1,2 million de véhicules, son rythme le plus lent depuis 2022. Tesla risque de subir une deuxième année consécutive de baisse des ventes d’automobiles, mettant fin à une décennie au cours de laquelle les ventes du constructeur de véhicules électriques sont passées de 76 000 en 2016 à plus de 1,8 million en 2023.
“Dans l’ensemble, nous dirions que le secteur automobile, et les chiffres en général, n’ont pas eu d’importance pour les actions Tesla”, a déclaré Patrick Hummel, analyste chez UBS, dans une note récente.
“Nous pensons qu’en ce qui concerne Tesla, le marché ne se concentre pas sur la valorisation mais plutôt sur les gros titres (qui ont été et pourraient continuer à être positifs).”
Seulement 12 % environ des propriétaires de Tesla paient pour une conduite entièrement autonome (supervisée).
Photo du Washington Post de Getty Images
Les investisseurs de Tesla misent sur l’IA, le FSD et les robots alors que les ventes de voitures chutent
Malgré les problèmes de ventes et de demande de l’entreprise, les actions de Tesla ont augmenté d’environ 6 % cette année. Cependant, la société a dû se redresser après avoir passé une grande partie du printemps à se négocier à environ 50 % de moins qu’elle ne l’est actuellement.
Pourtant, ces dernières semaines, l’entreprise a atteint un nouveau record historique suite au fractionnement d’actions, alimenté par l’enthousiasme pour le PDG Elon Musk et sa vision d’un avenir robotique.
Références de performance Tesla pour Elon Musk Package de rémunération de 1 000 milliards de dollars : 20 millions de véhicules Tesla livrés 10 millions d’abonnements FSD actifs 1 million de robots livrés 1 million de robotaxis en exploitation commerciale 400 milliards de dollars d’EBITDA ajusté sur quatre trimestres distincts
Les investisseurs de Tesla ont voté massivement en faveur d’un programme salarial qui pourrait faire de Musk l’homme le plus riche de l’histoire.
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Cependant, pour atteindre cet objectif, Musk doit répondre à des attentes élevées en matière de technologie d’assistance dans la vente de véhicules.
Dans le cadre du programme salarial, Musk dispose essentiellement de 10 ans pour augmenter la valorisation de Tesla d’environ 1 000 milliards de dollars à 8 500 milliards de dollars.
Musk devra également convaincre 10 millions de personnes de s’inscrire à la conduite entièrement autonome.
Tesla offre aux fans un essai gratuit de 30 jours de conduite autonome complète
Tesla a lancé un nouvel essai gratuit de 30 jours de la dernière version de Full Self-Driving (Supervised), son système avancé d’aide à la conduite.
Le test est disponible pour tous les modèles Tesla nouveaux et existants sur lesquels la version 12.3 ou ultérieure du logiciel FSD est déjà installée. L’essai commence dès que vous mettez à jour le logiciel FSD et ne peut être combiné à aucun avantage de parrainage ou de gain.
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Le test inclut FSD v.14.2, la version la plus récente et la plus puissante du système, disponible uniquement sur les Tesla équipées de son ordinateur autonome de quatrième génération, HW4. Les propriétaires de Tesla éligibles doivent recevoir un e-mail ou un message intégré à l’application les informant que des tests sont disponibles.
Selon Vaibhav Taneja, directeur financier de Tesla, seuls 12 % environ des conducteurs de Tesla paient pour le FSD. Les revenus de FSD ont chuté d’une année sur l’autre, selon le rapport du troisième trimestre de la société.
Tesla FSD est un peu plus cher que ses concurrents.
L’accès à Tesla FSD peut être acheté pour 8 000 $ ou via un abonnement mensuel de 99 $.
Ford BlueCruise a été lancé pour la première fois en 2021 et est actuellement disponible au prix d’abonnement de 49 $ par mois, 495 $ par an ou 2 495 $ pour un forfait à vie.
Chevy Super Cruise propose également une automatisation de niveau 2 pour entre 20 $ et 40 $ par mois, selon le véhicule, et nécessite l’ajout de matériel initial, ce qui pourrait coûter des milliers de dollars. Mais les trois premières années de connectivité sont incluses à l’achat d’un véhicule neuf.
Cependant, contrairement à Tesla FSD, Super Cruise et BlueCruise sont limités à des itinéraires pré-cartographiés.
La NHTSA ouvre une enquête sur le système FSD de Tesla après une série d’accidents
La technologie ADAS en est encore à ses balbutiements et les régulateurs gouvernementaux s’efforcent continuellement de garantir sa sécurité.
Tesla est déjà populaire à la NHTSA. Le constructeur de véhicules électriques s’est classé troisième dans les enquêtes ouvertes de la NHTSA, avec quatre. Ford et Honda étaient en tête avec respectivement huit et cinq.
Le mois dernier, la NHTSA a lancé une autre enquête sur 2,88 millions de Tesla équipées d’une conduite entièrement autonome, à la suite de plus de 50 rapports faisant état d’infractions à la sécurité routière et d’une série d’accidents.
L’agence affirme que son enquête se concentrera sur “si certaines actions de conduite au sein de l’autorité de surveillance du FSD entravent la surveillance du conducteur lorsqu’elles sont effectuées de manière inattendue”.
Bien que Tesla affirme que le FSD exige que les conducteurs soient attentifs et interviennent si nécessaire, la NHTSA affirme avoir reçu des rapports selon lesquels la technologie a « induit un comportement des véhicules qui viole les lois sur la sécurité routière ».
Ces rapports se répartissent en deux catégories, selon l’agence : “Le premier… scénario implique un véhicule… progressant vers une intersection en violation d’un feu rouge. Le second… implique que le FSD ordonne un changement de voie pour une voie de circulation venant en sens inverse.”
L’agence a reçu 18 rapports et consulté un rapport des médias alléguant qu’une Tesla, circulant à une intersection avec le FSD activé, n’était pas parvenue à rester arrêtée au feu rouge pendant le feu de circulation, n’était pas parvenue à s’arrêter complètement ou n’avait pas réussi à détecter et à afficher avec précision l’état correct du feu de circulation sur l’interface du véhicule.
Le bureau d’enquête sur les défauts de la NHTSA a également identifié six rapports d’accidents dans lesquels une Tesla équipée du FSD a grillé un feu rouge. Quatre de ces accidents ont entraîné un ou plusieurs blessés.
L’ODI a également identifié deux rapports d’accidents permanents, 18 plaintes et deux rapports de médias alléguant qu’une Tesla impliquée dans le FSD avait dérivé dans des voies venant en sens inverse pendant ou après un virage, ou tenté de tourner sur une autoroute dans la mauvaise direction, malgré la présence de panneaux de signalisation venant en sens inverse.
Il enquête également sur des rapports alléguant qu’une Tesla équipée du FSD « aurait effectué un virage à une intersection dans une voie de transit malgré la présence de marquages ou de panneaux de signalisation ».
Le plus troublant peut-être est que les plaintes allèguent également que FSD n’a pas fourni d’avertissements sur le comportement prévu du système avant de commettre certaines de ces erreurs.
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