La dernière série de ventes d’actions de Nvidia, qui comprenait la sortie de SoftBank pour 5,8 milliards de dollars et d’autres coupes institutionnelles, a généré d’inévitables rumeurs : le trading de l’IA perd-il de son attrait ?
En y regardant de plus près, le scénario change. SoftBank ne s’éloigne pas de l’IA ; Au lieu de cela, il investit plus d’argent dans OpenAI, les robots et les centres de données qui utilisent les propres processeurs de Nvidia.
Et la rue ne s’en cache pas non plus. Les analystes de Bank of America ont déclaré dans une note de recherche récente que la vague actuelle de « scepticisme envers l’IA » est « saine mais exagérée ». Ils ont également déclaré que c’était “probablement un effet positif contraire, contribuant à minimiser la surpopulation”.
Comme ils l’expriment :
En d’autres termes, ce qui ressemble à une vente massive pourrait être une rotation, et non un retrait, au sein même du boom de l’IA.
Les puces IA de Nvidia restent l’épine dorsale d’une construction mondiale, même si les investisseurs rééquilibrent leurs portefeuilles.
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SoftBank a vendu Nvidia pour financer l’IA, pas pour la fuir
La nouvelle selon laquelle SoftBank a vendu la totalité de son investissement dans Nvidia pour 5,83 milliards de dollars a fait la une des journaux, mais l’accord indique davantage un problème de liquidité qu’un manque de confiance.
Le conglomérat japonais a vendu 32,1 millions d’actions Nvidia en octobre, ainsi qu’une partie de sa participation dans T-Mobile, dans le cadre de ce qu’il a qualifié de plan de « monétisation d’actifs ».
“Nous voulons offrir de nombreuses opportunités d’investissement aux investisseurs, tout en étant capables de maintenir notre solidité financière”, a déclaré Yoshimitsu Goto, directeur financier de SoftBank, lors d’une présentation aux investisseurs.
“Ainsi, grâce à ces options et outils, nous nous assurons que nous sommes prêts à recevoir un financement de manière très sécurisée”, a-t-il ajouté, dans des commentaires traduits par l’entreprise.
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L’argent des ventes de Nvidia et de T-Mobile, ainsi qu’un prêt sur marge sur les participations de SoftBank dans Arm, aideront à financer 22,5 milliards de dollars de nouveaux investissements dans OpenAI et d’autres initiatives, telles que l’acquisition de l’activité robotique d’ABB.
La vente d’actions a également contribué au grand trimestre de SoftBank, puisque son Vision Fund a gagné 19 milliards de dollars et a aidé l’entreprise à tripler ses bénéfices. SoftBank a encore beaucoup à voir avec l’écosystème de l’IA, des grands modèles de langage aux robots, même s’il a vendu ses actions Nvidia. Une grande partie de cela est toujours alimentée par la technologie Nvidia.
SoftBank peut réaligner son portefeuille, mais elle croit toujours au même avenir vers lequel Nvidia travaille.
Les grands investisseurs suppriment Nvidia : voici pourquoi ils sont toujours optimistes quant à l’IA
SoftBank n’a pas été le seul à faire baisser les actions de Nvidia cette année, mais les raisons à Wall Street ressemblent plus à un nettoyage qu’à une décision d’enfreindre les règles.
Plusieurs grands investisseurs, dont State Street, Bridgewater Associates et T. Rowe Price, ont vendu certaines de leurs participations dans NVDA au cours des derniers trimestres. C’est principalement parce qu’ils veulent éviter de trop concentrer leurs portefeuilles après la course spectaculaire de Nvidia.
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Des initiés, dont le PDG Jensen Huang, ont également vendu des actions dans le cadre de stratégies de négociation 10b5-1 pré-planifiées. Cela leur permet de sécuriser leurs bénéfices tout en gardant leur exposition totale inchangée.
Dans le même temps, la propriété institutionnelle reste assez élevée et aucun investisseur majeur n’a déclaré que sa vente était le résultat d’un changement de conviction. De nombreux fonds ont transféré de l’argent vers des entreprises liées à l’IA, notamment des opérateurs de centres de données, des sociétés de fourniture d’énergie et des producteurs d’équipements semi-conducteurs.
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Toutes ces sociétés soutiennent le même écosystème que Nvidia contrôle.
Selon les analystes, cette phase n’est pas un revers mais une période de rééquilibrage. Il est normal que les choses changent lorsqu’elles sont multipliées par cinq en moins de deux ans. Plus important encore, affirment-ils, les personnes qui ont acheté ces actions souhaitent toujours s’impliquer dans l’IA, ce qui maintient Nvidia au centre du récit.
Le marché peut sortir des actions Nvidia, mais pas de son historique
Lorsque Nvidia se vend, le marché y voit généralement un vote sur l’ensemble du boom de l’IA. Cependant, les faits suggèrent une direction différente. Les grands investisseurs comme SoftBank et Bridgewater ne reculent pas ; Ils se repositionnent.
Même s’il y a eu un certain « scepticisme en matière d’IA » ces derniers temps, les fondamentaux de Nvidia semblent extraordinairement solides. L’entreprise a enregistré des commandes de centres de données d’une valeur d’environ 500 milliards de dollars, crée des partenariats en Allemagne et en Corée du Sud et dispose d’une chaîne d’approvisionnement mondiale construite autour de son architecture. Ces choses ne montrent pas qu’une entreprise perd son élan.
Les dernières baisses d’actions démontrent qu’une part importante de l’exposition du marché à l’IA passe désormais par Nvidia et les difficultés rencontrées par les investisseurs pour sortir complètement du marché.
La vente de l’action peut susciter des discussions, mais le récit revient toujours au même point : Nvidia est toujours la force motrice de l’économie de l’IA, et un seul mauvais trimestre ou quelques sorties importantes n’y changeront rien.
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