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CAROLINE WOODSRegardons 2026 avec Jay Woods, stratège en chef des marchés chez Freedom Capital Markets. Il me retrouve ici au bureau aujourd’hui. C’est bon de vous avoir ici.
JAY WOODSC’est bon d’être ici.
CAROLINE WOODS Commençons. Quelle est votre meilleure idée d’investissement pour la nouvelle année ?
JAY WOODS Waouh. C’est un investissement. Je hausse les épaules quand je dis cela, mais je pense que Tesla, d’un point de vue tactique, il est peut-être temps de revenir. Mais si vous voulez vous lancer dans cette affaire, fixez un stop loss. Ce titre vient de sortir d’une base de cinq ans, d’une tendance sur un an, d’une tendance sur cinq ans et de plusieurs périodes. En tant que technicien, j’observe l’évolution des prix pour nous dire ce qui va conduire à la fin de l’année.
JAY WOODS C’est une rupture historique. Ensuite, lorsque vous racontez l’histoire cruciale, vous devez vous boucher le nez lorsque vous achetez celle-ci. Parce que si vous vous concentrez sur les ventes de voitures, vous allez être déçu. Nous achetons cela avec l’espoir et le rêve qu’Elon Musk fera en sorte que les choses fonctionnent avec ce package salarial et que l’histoire de la robotique et l’histoire de la conduite autonome sont vraiment ce que nous croyons.
JAY WOODS Pour aller de l’avant, les ventes d’automobiles ont pris le large il y a longtemps. Mais la technologie, ce qu’elle fait et ces objectifs pour l’avenir. Et puis réfléchissez-y : vous avez passé une année entière dans l’administration Trump et tout s’est bien passé. Je pense donc que cela pourrait être l’année de Musk et l’année de Tesla. Si ce chiffre tombe en dessous de 420, un chiffre favori de M. Musk, il sortirait et subirait une petite perte.
JAY WOODSMais je pense qu’il est prêt à vivre une excellente année 2026.
CAROLINE WOODS Et le reste des sept magiques ? 2026 sera-t-elle l’année où la technologie disparaîtra à nouveau ou sera-ce l’année des 493 autres ?
JAY WOODSYoui, je pense que ce sera l’année des 493 autres. Et je pense que 2025, lorsque nous l’avons examiné, était que le sept magique était plutôt un sept en retard, où il n’y avait que deux actions qui se comportaient bien. Google et Nvidia ont en fait surperformé le S&P 500. Donc, pour moi, les cinq autres ont encore leur temps, mais la méta s’est effondrée.
JAY WOODS Microsoft est une petite pomme d’amour lente et régulière. Ce n’est pas un mauvais titre à posséder. Mais va-t-il connaître cette croissance explosive ? Non. Google est l’endroit où je veux toujours être. Je pense que son histoire, sa vision d’ensemble, est simplement une avancée formidable et techniquement importante. Amazon est celui qui me déçoit. C’est quelqu’un qui possède le stock et qui en a fait la promotion l’année dernière.
JAY WOODSI veut qu’il casse et reste au-dessus de 240. Il a du mal à faire ça. Je pense toujours que c’est là pour eux de passer une excellente année. Nous verrons s’ils peuvent y aller. Mais vous savez, le sept magique en ce moment. Il est probablement dans une phase de congestion où il évoluera latéralement selon une tendance neutre pendant un certain temps.
JAY WOODS Et cette croissance explosive, cet élan, semble s’essouffler. Nous allons donc chercher des opportunités ailleurs.
CAROLINE WOODS Et où sont ces autres ?
JAY WOODS Eh bien, c’est là le problème. L’ennui est revenu. Regardons les finances, qui ont connu une excellente année cette année. Continuez à bien faire. Les industriels continuent d’avoir de bons résultats. Bon track record, forte croissance. La croissance est là. L’économie se porte bien. Ce ne sont tout simplement pas ces noms à forte croissance et au potentiel explosif que nous allons voir. Ainsi, en 2026, nous aurons plus de gagnants que de perdants.
JAY WOODS Mais lorsque les leaders ou les actions ne sont pas suffisamment pondérés pour pousser les principaux indices vers des sommets, je préfère le Dow au S&P 500 car il est pondéré en fonction des prix. Je pense toujours que Goldman va connaître une bonne année. JP Morgan a fière allure. Et mon préféré en finance serait Citigroup. Les finances sont donc toujours là où vous voulez être.
JAY WOODS Les matériaux commencent à capter beaucoup d’énergie. Maintenant que le pétrole brut est au-dessus de 55, alors que nous sommes sur la voie d’une légère baisse, je pense que ce sera une excellente occasion en 2026 de se lancer en particulier dans les noms de l’énergie d’Exxon Mobil.
JAY WOODS Mais maintenant, je veux voir comment, vous savez, les troubles avec le Venezuela, l’Ukraine et la Russie se résolvent avant d’intervenir. Mais je pense que le pétrole est aussi quelque chose que nous devons surveiller.
CAROLINE WOODS Donc, si ce n’est pas la technologie à mégacapitalisation qui va dominer ce marché l’année prochaine, devons-nous niveler nos attentes en termes de ce que nous pourrions potentiellement voir en termes de rendements ? Ouais.
JAY WOODS Eh bien, je pense que lorsque vous regardez la situation historiquement, la deuxième année d’un mandat présidentiel, nous avons vu que 2018 a été une année difficile sous Trump, 1.0. Nous entrons à nouveau dans ce cycle électoral. L’incertitude tarifaire nous hante toujours. Ce n’est pas le cas de la décision de la Cour suprême. Il ne semble pas qu’il arrivera avant la fin de l’année.
JAY WOODSDonc, cela devrait être quelque chose que nous examinerons en janvier et qui crée de l’incertitude. Si les droits de douane sont considérés comme illégaux, nous devons alors examiner ce que fait l’administration Trump pour tenter de les contourner, puis comment les entreprises y réagissent et ce qu’elle fait à l’inflation. Ce chiffre de l’IPC a augmenté. Le chômage a augmenté. Nous craignons donc que le double mandat envisagé par la Fed suscite des inquiétudes.
JAY WOODS Et puis, en parlant de la Réserve fédérale, nous avons un nouveau dirigeant qui arrivera en mai pour cette réunion de mai. Nous avons donc encore trois réunions avec Jerome Powell. Écoutez, c’est ainsi qu’il donne le ton à votre héritage. Je pense que cet héritage consiste à regarder en arrière et à voir comment il a réussi cet atterrissage en douceur, voire aucun atterrissage du tout.
JAY WOODSLe pire des cas. Je pense que cela sera bien jugé au fil du temps. Et il va donner le ton. Et puis il mettra l’accent sur l’indépendance de la Réserve fédérale à l’avenir. Mais lorsqu’un nouveau chef de la Fed arrive, je ne m’attends pas à ce que tout le monde se sente bien maintenant que nous réduisons les taux. Non, c’est un grand comité. Et pour ceux qui pensent qu’ils vont avoir un nouveau chef de la Réserve fédérale, les taux vont baisser et cela va contribuer au boom boursier.
JAY WOODSI ne le voit tout simplement pas venir.
CAROLINE WOODS Alors, quelques signaux d’alarme lorsque vous réfléchissez à l’année à venir : les investisseurs devraient-ils se préparer à un repli ?
JAY WOODSI pense que vous pouvez simplement effectuer une rotation. Et le chiffre d’affaires est le thème que nous avons beaucoup vu au cours du dernier trimestre. Et vous voulez être un peu plus défensif. Regardez les actions de biens de consommation de base comme General Mills Procter Gamble Clorox qui ont été battues. Juste d’horribles récessions. Mais nous commençons à voir des signes indiquant que nous touchons le fond. Premièrement, ils versent un bon dividende.
JAY WOODSE dividende a augmenté parce que le prix a diminué. Cela pourrait donc être un bon endroit pour garer votre argent pendant un moment. Et vous n’éprouverez pas l’excitation quotidienne que vous ressentez avec certains de ces noms technologiques, mais c’est une façon intelligente de jouer. Et puis la technologie ne disparaîtra pas. Les actions de cybersécurité ont toujours fière allure.
JAY WOODS Mais c’est imprévisible. Et nous avons des signaux d’alarme avec Oracle. Et nous parlons de l’émission de dette. Et comment cela va se dérouler. Il y a beaucoup de fumée autour de cette histoire. Et cela m’inquiète un peu pour l’avenir. Je pense donc que c’est ainsi que les gens vont jouer. Et c’est pourquoi vous voulez rechercher certains de ces noms renversés pour essayer de faire demi-tour.
CAROLINE WOODSL’ennui revient.
JAY WOODSLe lendemain matin, c’est génial.
CAROLINE WOODS Il est temps d’être sur la défensive.
JAY WOODS Oui.
CAROLINE WOODS Quelle est selon vous votre opinion la plus impopulaire pour l’année prochaine ?
JAY WOODS Nous avons observé des modèles de couverture ici. On le voit déjà sur Netflix et Costco. Les actions chutent. Je crains que cela atteigne certains de ces grands noms, comme Microsoft, oserais-je dire Nvidia, Nvidia teste le support à ce niveau 175 depuis un certain temps maintenant. Je ne pense pas que cela va se produire, mais je surveille de très près l’évolution des prix sur Nvidia car nous avons vu des domaines dans lesquels il s’est consolidé sur une longue période de six mois, sept mois, ce qui représenterait la majeure partie de l’année prochaine.
JAY WOODSDonc, je ne pense pas que ce soit le seul titre dans lequel nous voulons être. Mais si je le possédais, je ne le vendrais pas pour rien de tout cela. Le problème est donc simplement la congestion, une certaine consolidation, quelques problèmes ici et là. Et puis voyons quel effet la politique et les élections ont sur ce marché. Je ne dis en aucun cas que cette tendance haussière est terminée, mais elle ralentira et nous verrons globalement des gains minimes pour les indices avec quelques bonnes poches de volatilité.
JAY WOODSDonc, les commerçants ici en seront très contents, c’est sûr.
CAROLINE WOODS Si les investisseurs devaient retenir une règle pour l’année prochaine, quelle serait-elle ?
JAY WOODS Une règle. Patience. C’est toujours de la patience. Mais l’année prochaine, je pense que nous en aurons beaucoup besoin. Nous ignorions les gros titres plus tôt cette année, et cela aussi, parce que lorsque ce marché s’est vendu le jour de la Libération et certains des gros titres qui ont suivi, vous savez, 100 transactions en 100 jours, rappelez-vous, ces gros titres ne se sont jamais concrétisés.
JAY WOODS Concentrez-vous simplement sur ces tendances. Concentrez-vous sur les opportunités. Et ceux qui l’ont fait cette année ont été très bien récompensés. Et je crois que si nous sommes patients, nous serons également récompensés. Mais ces avancées peuvent être difficiles à réaliser. J’espère que je me trompe. Là.
CAROLINE WOODSD’accord. Jay Woods, toujours un plaisir.
JAY WOODSMerci. Et bonne année.
CAROLINE WOODSHonne année. Il s’agit de Jay Woods, stratège en chef des marchés chez Freedom Capital Markets.
