En tant qu’investisseur à long terme, il est difficile de ne pas être surpris par les performances d’Amazon (NASDAQ : AMZN). La hausse des actions d’Amazon de 26 % en cinq ans peut sembler peu marquante, mais depuis son introduction en bourse en 1997, elle a augmenté de 227 444 %. Très peu de titres font ça !
Cependant, ces derniers temps, les choses ont été moins impressionnantes. En fait, depuis le début de cette année, les actions d’Amazon ont chuté de 11 %.
Cela suggère que les investisseurs sont devenus plus pessimistes quant aux perspectives commerciales d’Amazon par rapport au cours de ses actions. Mais dans une perspective à long terme, est-ce logique ?
Source de l’image : Amazone
L’IA impose des coûts énormes
À mon avis, la grande question ici concerne l’IA.
La mise en place d’une infrastructure pour l’IA à grande échelle coûte très cher. Nous le savons grâce à de nombreuses entreprises, comme Meta et Alphabet.
Mais à mon avis, Amazon se trouve dans une position particulièrement vulnérable en ce qui concerne les dépenses en matière d’IA. Non seulement la plate-forme de vente au détail doit adapter ses activités et ses dépenses en matière d’IA, mais l’activité des centres de données d’AWS doit également se développer considérablement pour répondre à la demande des clients en matière d’IA. Cela demande beaucoup d’argent.
Quand je dis beaucoup, je veux dire beaucoup. Amazon prévoit des dépenses en capital d’environ 200 milliards de dollars cette année.
Le retour sur investissement reste très incertain
Cela affecte l’ensemble de l’entreprise, il ne s’agit donc pas seulement de financer l’IA. Mais il s’agit quand même d’un chiffre tout simplement énorme : l’équivalent d’environ 24 dollars pour chaque homme, femme et enfant de la planète.
Je pense qu’il est compréhensible que les investisseurs s’inquiètent de ce que ces dépenses énormes pourraient signifier pour la rentabilité et les résultats d’Amazon. Après tout, ces 200 milliards de dollars ne concernent que cette année ; Des dépenses supplémentaires substantielles sont probables dans les années à venir.
Cependant, il reste à voir dans quelle mesure l’IA peut transformer Amazon. Personne ne sait si toutes ces dépenses en vaudront la peine.
Amazon est un opérateur de premier ordre
La société affirme s’attendre à « un fort retour sur le capital investi à long terme ».
Néanmoins, je pense qu’il y a des raisons raisonnables d’être sceptique à ce sujet. La valeur commerciale ultime de l’IA reste hautement discutable.
Ce que nous savons, cependant, c’est que les actions d’Amazon ont grimpé en flèche au fil des décennies parce que l’entreprise a un historique tout simplement phénoménal en matière de performances commerciales.
Avec une planification stratégique intelligente, une exécution solide et une concentration sur l’avenir, je dirais qu’Amazon a autant de chances de succès que quiconque en matière d’IA.
Parallèlement, l’entreprise existante continue également d’offrir des opportunités de croissance, tant sur les marchés où elle se porte bien que sur d’autres où elle en est encore aux premiers stades de développement de son activité.
Il est clair qu’il existe des risques. Mais je pense que l’action Amazon, qui se négocie à 29 fois les bénéfices, pourrait être une bonne affaire dans une perspective à long terme. Je considère cela comme quelque chose que les investisseurs devraient considérer.
