Citigroup maintient que la valorisation de Palantir ne constitue « pas un problème ». L’opinion alternative est que tout le problème durera jusqu’au 2 février.
Citi a relevé son objectif de cours sur Palantir de 210 $ à 235 $ et lui a attribué une note d’achat. Les analystes estiment que 2026 pourrait entraîner de nouvelles révisions à la hausse des estimations.
D’autres pensent que la hausse pourrait intervenir au pire moment pour les échanges, lorsque les attentes et les valorisations sont déjà élevées et lorsque le prochain rapport sur les résultats devrait punir toute prévision autre qu’un avenir quasi parfait.
Palantir publiera ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2025 le lundi 2 février, après la clôture des marchés américains. Une webdiffusion suivra à 17 h HNE.
Les actions ont récemment changé de mains pour environ 170,96 $, après avoir augmenté et baissé entre 182,12 $ et 170,03 $ au cours de la dernière séance.
Et le marché des options montre l’importance de cette empreinte. Le prix devrait évoluer autour de 12,86% avant la date d’expiration du 6 février et autour de 14,74% avant le 20 février, révèle Optionslam.
Une seule mise à jour peut renverser la situation lorsque le prix du marché est parfait.
Photo de Scott Olson de Getty Images
La configuration inverse : “Bon” pour Palantir n’est peut-être pas suffisant
Palantir a déjà illustré le danger de la dernière mise à jour de Citi.
Le géant de l’analyse de données a dépassé les attentes avec son rapport du troisième trimestre 2025, mais le titre a tout de même fortement chuté alors que les investisseurs réfléchissaient à sa valeur et à « l’épuisement du rallye ».
C’est pourquoi la décision de Citi comporte un certain recul : si le marché a déjà intégré un trimestre réussi et une année 2026 solide, la prochaine étape pourrait dépendre moins de ce que rapporte la société et davantage de la question de savoir si les indicateurs prévisionnels de Palantir restent suffisamment élevés pour justifier le multiple.
Citi mise sur la croissance de Palantir
La thèse haussière de Citi repose sur l’hypothèse selon laquelle la croissance et la rentabilité de Palantir sont si bonnes que les mesures de valorisation traditionnelles importent moins.
En bref, les analystes s’attendent à une nouvelle année d’amélioration estimée en 2026.
Les observateurs du marché ont présenté cet appel comme un « supercycle » imminent, même si la modélisation de Citi a montré que Palantir se négociait à un multiple très élevé de sa valeur d’entreprise projetée pour les ventes futures.
Le cours de l’action Palantir vous dit déjà quoi faire
Les ours de Palantir ne pensent pas nécessairement que son activité est faible.
Le cours de l’action signifie que l’entreprise doit continuer à diffuser des nouvelles positives, presque sans fin.
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Le ratio prix/ventes de Palantir est d’environ 112 fois et son ratio P/E à terme est d’environ 172 fois. Le ratio VE/revenu de Palantir est de 107,59.
L’intrigue change à ces niveaux. Le prix du titre n’est plus celui d’une « exécution forte ». Cela coûte plus cher car vous pouvez aller plus vite et réaliser de plus gros profits.
Si les indicateurs avancés se refroidissent, ne serait-ce qu’un peu, les multiples pourraient chuter rapidement. Le marché des options intègre déjà un mouvement suffisamment fort pour représenter ce risque.
La « carte de pointage » de Palantir pour les revenus que les investisseurs réguliers utiliseront pour négocier
Si le marché s’oriente vers une mise à niveau de Citi, la meilleure façon de savoir si le multiple de prime résiste est de garder un œil sur les données que Palantir rapporte déjà pour l’avenir.
Ce sont les facteurs les plus importants, selon le dernier rapport trimestriel de Palantir (T3 2025).
Conversion et demande de Palantir Les ventes de Palantir se sont élevées à 1,181 milliard de dollars, soit une augmentation de 63 % par rapport à l’année précédente. Son chiffre d’affaires aux États-Unis s’élevait à 397 millions de dollars, soit une augmentation de 121 % par rapport à l’année précédente. Palantir affirme avoir conclu 204 transactions d’une valeur d’au moins 1 million de dollars, dont 53 valaient au moins 10 millions de dollars. Portefeuille de contrats Palantir a déclaré que la valeur totale de ses contrats avait atteint un niveau record de 2,76 milliards de dollars, soit une augmentation de 151 % par rapport à l’année précédente. Il a indiqué que le TCV de ses activités aux États-Unis s’élevait à 1,31 milliard de dollars, ce qui représente une augmentation de 342 % par rapport à l’année précédente. Palantir a déclaré que la valeur restante de l’accord pour les entreprises américaines était de 3,63 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 199 % par rapport à l’année dernière et de 30 % par rapport au trimestre précédent. Gagner de l’argent et disposer de liquidités Le bénéfice d’exploitation ajusté de Palantir s’élevait à 601 millions de dollars, soit une marge de 51 %. Le flux de trésorerie disponible ajusté s’élevait à 540 millions de dollars, soit une marge de 46 %. Le géant des technologies de défense disposait de 6,4 milliards de dollars de liquidités, d’équivalents de trésorerie et de titres du Trésor américain à court terme. Le présentateur d’orientation Palantir a déclaré que les ventes se situeraient entre 1,327 milliard de dollars et 1,331 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025.
Les investisseurs surveilleront ces chiffres pour voir si la position de Citi selon laquelle « aucune règle ne s’applique » tient toujours la route.
Le contraire de l’observation du 2 février n’est pas de savoir si Palantir bat le consensus. Il s’agit de savoir si la dynamique du TCV et du RDV donne toujours l’impression que des révisions à la hausse sont inévitables, ou si la courbe commence à s’aplatir à mesure que les comparaisons deviennent plus difficiles.
Pourquoi les choses pourraient mal tourner, même si le quartier de Palantir est bon
Palantir présente également un risque global, ce qui peut rendre les résultats plus volatils. La bataille juridique de l’entreprise avec d’anciens employés et la startup Percepta s’est aggravée, a rapporté CNBC. Percepta riposte devant le tribunal, affirmant que Palantir tente de faire peur au personnel pour qu’il reste.
Palantir souhaitait également qu’un juge empêche Hirsh Jain, ancien employé de Palantir, de travailler chez Percepta, ou pour son investisseur, pendant un an, a rapporté Guru Focus.
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D’un autre côté, lorsqu’une action est parfaitement valorisée, les nouvelles de ventes d’initiés peuvent potentiellement nuire à l’image de l’action. Un formulaire 144 montre que Ryan D. Taylor, dirigeant de Palantir, envisage de vendre 12 000 actions vers le 2 janvier, selon Investing.com.
Les ventes d’initiés ne signifient pas toujours que le marché est en baisse, mais cela pourrait ajouter à l’histoire lorsque le prix est déjà un point d’éclair.
Ce qui compte le plus pour la publication des résultats de Palantir le 2 février
La publication des résultats de Palantir le 2 février pourrait être considérée comme un événement « en deux parties ».
Ton et orientations : Le marché est désormais prêt pour une réinitialisation, car les options suggèrent un mouvement de plus de 10 %. Indicateurs avancés : la position haussière de Citi est essentiellement un pari que le pipeline continuera à inciter les analystes à augmenter leurs chiffres. Cela fait du RDV, du TCV et des grosses transactions les éléments les plus importants à considérer après les bénéfices.
Même si la mise à niveau de Citi indique que la valorisation de Palantir n’a pas d’importance, le marché des options et les multiples suggèrent que la valeur est exactement la raison pour laquelle le prochain rapport sur les bénéfices de la société pourrait être dangereux.
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