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L’indice FTSE 100 a connu une hausse impressionnante de 22 % au cours de l’année 2025. Mais de nombreuses actions de premier ordre du Royaume-Uni ont connu une évolution beaucoup plus mouvementée.
Barratt Redrow (LSE:BTRW) et Sage Group (LSE:SGE) ont vu le cours de leurs actions chuter de pourcentages à deux chiffres l’année dernière. Les risques persistent au cours de la nouvelle année. Mais je suis convaincu que l’amélioration des conditions commerciales, combinée à leurs valorisations ultra faibles, pourrait leur permettre de surperformer l’indice FTSE en 2026.
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Créer une dynamique
Les craintes d’une lente reprise des ventes de logements au Royaume-Uni ont fait chuter les actions de Barratt Redrow en 2025. Sur un horizon de 12 mois, le plus grand constructeur de maisons britannique a perdu 13 % de sa valeur.
À cette époque, je pensais que la baisse des prix de 2025 n’était pas justifiée. Les données sur les prix de l’immobilier d’aujourd’hui (19 janvier) ont renforcé mon point de vue, illustrant la force sous-jacente du marché.
Selon Rightmove, les prix de vente moyens ont augmenté de 2,8 % en janvier. Il s’agit de la plus forte hausse enregistrée en début d’année et de la plus forte hausse mensuelle depuis 2,8 %.
Serait-ce une augmentation spécifique ? Je suis sûr que cela pourrait marquer un tournant et je m’attends à une amélioration des ventes et de la dynamique des prix. De nouvelles réductions des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre sont en préparation pour rendre les prix plus abordables pour les acheteurs. Il y a également une guerre sanglante pour savoir quel prêteur peut offrir le meilleur produit hypothécaire.
Le cours de l’action Barratt, au plus bas, renforce ma prévision d’une reprise du cours de l’action cette année. À 375,7 pence, l’action se négocie avec un ratio cours/valeur comptable (P/B) à terme de 0,6.
C’est bien en dessous de la moyenne sur 10 ans de 1,1. Et cela montre que le constructeur du FTSE 100 se négocie à un rabais important par rapport à la valeur de ses actifs.
Comme toute action, Barratt Redrow comporte des risques. Ma préoccupation personnelle est un ralentissement marqué de l’économie britannique qui annulerait les avantages de la baisse des taux d’intérêt. Néanmoins, dans l’ensemble, je pense qu’il peut rebondir fortement après la récente faiblesse. Et à long terme, je pense qu’il augmentera régulièrement à mesure que l’amélioration des règles de planification l’aidera à augmenter les volumes pour tirer parti du boom démographique national.
Une autre bonne affaire pour le FTSE 100
Sage Group (LSE:SGE) a subi des pertes de cours de bourse encore plus importantes en 2025. Le fournisseur de logiciels est désormais en baisse de 21 % en 12 mois, chutant alors que le marché réévaluait ses perspectives de croissance.
Cette action FTSE 100 est leader du secteur des logiciels de comptabilité, de paie et de ressources humaines. Le problème est que la croissance des ventes, bien que toujours impressionnante l’année dernière, n’a pas répondu aux attentes du marché. Les revenus récurrents ont augmenté de 11 % sur l’exercice clos en septembre.
Alors que les craintes d’une bulle de l’IA grandissaient également, Sage a fait face à une tempête parfaite qui a fait chuter ses actions. L’entreprise investit massivement dans l’intelligence artificielle et a lancé des produits comme son outil Sage Copilot en 2025.
Cependant, je pense que cette baisse pourrait représenter une opportunité d’achat intéressante pour les investisseurs à long terme. En fait, je pense que le cours de l’action Sage pourrait rebondir cette année. Les dépenses des entreprises pourraient augmenter fortement avec la baisse des taux d’intérêt et la reprise de l’activité économique. Et ces outils d’IA vous donnent plus de pouvoir pour capitaliser sur toute amélioration.
Sage se négocie sur un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de seulement 21,3 fois. Ce chiffre est inférieur à celui d’environ 34 fois pour l’ensemble du secteur européen des technologies de l’information et rend le titre digne d’une attention particulière de la part des investisseurs axés sur la valeur.
