Lorsqu’un seul client passe un contrat pour des « millions » de puces IA, cela représente plus qu’un accord de fourniture de routine.
Meta Platforms a accepté de déployer des millions de processeurs Nvidia et de matériel associé au cours des prochaines années dans le cadre d’un accord d’infrastructure d’IA élargi et multigénérationnel, ont déclaré Meta et Nvidia dans une annonce conjointe.
Nvidia a décrit l’accord comme couvrant un large éventail de son portefeuille matériel, des GPU aux CPU en passant par les systèmes complets, dans une déclaration intitulée “Meta Builds AI Infrastructure with NVIDIA”.
Les actions de Nvidia ont augmenté d’environ 1,9 % dans les échanges avant commercialisation après la nouvelle, tandis que Meta a gagné environ 0,7 % et son rival Broadcom a légèrement chuté, a rapporté Barron’s.
Cette combinaison indique que les investisseurs voient cela comme un élément clairement positif pour Nvidia, un signe de soutien aux ambitions de Meta en matière d’IA et un léger élément négatif pour les concurrents qui ont érodé la domination de Nvidia.
Un nouveau partenariat de puces AI fait grimper les actions Nvidia et Meta.
Photo par VCG de Getty Images
Ce sur quoi Nvidia et Meta se sont réellement mis d’accord
Les gros titres parlent de « millions de puces », mais la véritable histoire est l’étendue de la gamme de produits.
Selon Nvidia et Meta, l’accord comprend :
GPU GPU Nvidia Blackwell pour les charges de travail d’IA actuelles et futures GPU Rubin de nouvelle génération alors que Meta met à niveau ses clusters au fil du temps CPU Grace CPUs, les processeurs de serveur basés sur Arm de Nvidia conçus pour l’IA et le calcul haute performance CPU Vera, une famille de nouvelle génération qui peut alimenter à la fois l’inférence IA et l’informatique générale. centres de données
Meta utilisera ces puces à la fois pour former et exécuter des modèles d’IA dans ses propres installations, tout en tirant parti des capacités des partenaires Cloud de Nvidia lorsqu’elles auront besoin de calculs supplémentaires, a déclaré Nvidia.
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Le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a déclaré que la collaboration élargie soutenait la mission de l’entreprise de « fournir une superintelligence personnelle à chacun dans le monde », faisant référence à une feuille de route qu’il a présentée en juillet, a rapporté CNBC.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que Meta et Nvidia avaient travaillé sur une « co-conception approfondie » des GPU, des processeurs, des réseaux et des logiciels pour construire cette infrastructure d’IA, a déclaré Nvidia dans son annonce.
En termes simples, Meta s’engage à suivre la feuille de route de Nvidia pendant au moins les prochains cycles.
L’histoire des investissements et de l’approvisionnement en puces derrière l’accord Meta-Nvidia
Meta annonce depuis des mois d’énormes dépenses en infrastructure d’IA. Cet accord montre plus clairement où va cet argent.
Meta a déclaré qu’elle pourrait investir jusqu’à 135 milliards de dollars dans l’IA d’ici 2026, un chiffre qui comprend les centres de données, les puces et les infrastructures de support, a rapporté CNBC.
Ben Bajarin, PDG de Creative Strategies, a déclaré à CNBC que cette expansion de Nvidia se chiffre « certainement en dizaines de milliards » et qu’« une partie importante des dépenses en capital de Meta sera dirigée vers cette expansion de Nvidia ».
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Ceci est également important pour l’approvisionnement en puces. Les GPU Blackwell haut de gamme de Nvidia sont en rupture de stock et la production de Rubin augmente à peine, a noté CNBC. En signant un pacte pluriannuel, Meta se réserve effectivement une partie dédiée du pipeline de Nvidia.
Meta sera parmi les premiers à déployer des racks complets de systèmes Vera Rubin de Nvidia, ce qui lui donnera un avantage précoce dans le déploiement de nouveaux services d’IA, a noté Yahoo Finance.
L’accord pousse également Nvidia plus loin sur le territoire des processeurs qui était autrefois dominé par Intel et AMD. Meta lancera ses premiers serveurs à grande échelle utilisant uniquement les processeurs Grace de Nvidia et prévoit de déployer des systèmes uniquement équipés de processeurs Vera d’ici 2027, a rapporté Yahoo Finance.
Ces boîtiers ressembleront davantage à des serveurs Web traditionnels, mais seront optimisés pour l’inférence et l’efficacité de l’IA, ce qui pourrait progressivement éloigner une partie de l’informatique de Meta des processeurs x86.
Cette stratégie “pourrait poser des défis à Intel et AMD”, qui risquent désormais de perdre à la fois les sockets GPU et CPU à mesure que Nvidia se développe, a déclaré Yahoo Finance.
Comment le marché a réagi et ce qu’il signale
Les réactions boursières à court terme ne font pas tout, mais elles peuvent indiquer la manière dont les investisseurs interprètent l’équilibre des pouvoirs.
Les actions de Nvidia ont augmenté d’environ 1,9 % dans les échanges avant commercialisation après l’opération, tandis que Meta a ajouté environ 0,7 % et Broadcom a chuté d’environ 0,1 %, a rapporté Barron’s. Le journal estime que l’accord “devrait apaiser les inquiétudes concernant la demande de puces pour centres de données de Nvidia”, en particulier après une période au cours de laquelle certains investisseurs craignaient que les clients du cloud ne se tournent plus agressivement vers le silicium personnalisé.
Les actions de Nvidia “ont augmenté en fin de séance suite à un accord avec Meta dans le secteur de l’IA”, a écrit Yahoo Finance. Le marché a vu dans ce partenariat la preuve que la domination de Nvidia en matière d’IA “reste intacte malgré une concurrence croissante”.
Pour Broadcom, qui se présente comme une alternative à l’IA avec des accélérateurs personnalisés et du silicium de réseau, cela rappelle que les gains de conception pour les clients plus importants sont encore insaisissables.
Broadcom « comble l’écart » en matière de puces IA dans certaines niches, a récemment noté Barron’s. Cependant, Metapact montre que lorsqu’un hyperscaler fait un pari sur plusieurs cycles, Nvidia reste souvent le choix par défaut.
Je vois cela comme un signe que le marché considère toujours Nvidia comme le moyen le plus sûr de capter la croissance des infrastructures d’IA, même s’il surveille Broadcom, AMD et d’autres pour des surprises haussières.
Qu’est-ce que cela signifie si vous avez Nvidia ou Meta
Si vous possédez Nvidia, c’est le type de contrat qui vous aide à mieux dormir dans un marché volatil.
Bank of America a récemment relevé son objectif de prix Nvidia et a déclaré qu’elle s’attend à ce que la forte demande pour les plates-formes de centres de données Blackwell et GB200 stimule la croissance sur plusieurs années de l’activité de centres de données de Nvidia, comme le résume TheStreet. Un engagement pluriannuel de Meta visant à déployer des millions de puces et de systèmes Nvidia soutient directement cette vision en liant une grande partie des dépenses en capital en IA d’un hyperscaler à la feuille de route de Nvidia.
L’ampleur de l’accord est également importante pour la marge et le positionnement concurrentiel de Nvidia. En proposant non seulement des GPU mais également des processeurs Grace et Vera et des systèmes complets Vera Rubin, Nvidia vend plus de piles par rack. Meta s’appuiera sur Nvidia pour « les GPU, les CPU, les réseaux et les systèmes entiers », ce qui signifie que Nvidia peut capturer plus de dollars par watt et rendre plus difficile pour les concurrents d’échanger une pièce à la fois, a noté CNBC.
Pour les investisseurs Meta, l’histoire est plus nuancée.
Les actions Meta ont énormément fluctué alors que Wall Street tente de peser les avantages de ses énormes dépenses en matière d’IA. Meta a connu sa pire journée en trois ans en octobre, après avoir annoncé d’importantes dépenses d’investissement en IA, pour rebondir en janvier grâce à des prévisions de ventes plus solides, a rapporté CNBC.
Désormais, les investisseurs peuvent voir plus clairement qu’une partie de ces investissements est liée à l’infrastructure évolutive de Nvidia qui peut alimenter les modèles Llama, les systèmes de recommandation et les futurs assistants d’IA de Meta.
Dans le même temps, le partenariat place la barre plus haut en matière d’exécution. Si Meta parvient à transformer toute la puissance de Nvidia en produits que les gens utilisent et pour lesquels ils paient réellement, les dépenses ressembleront à un fossé intelligent et défendable. Dans le cas contraire, les actionnaires verront des dizaines de milliards de dépenses en capital et des bénéfices supplémentaires insuffisants.
Comment considérer l’accord Meta-Nvidia dans votre portefeuille
En tant qu’investisseur de détail, vous n’avez pas besoin de modéliser chaque élément de cette transaction pour en tirer des leçons. Il existe des points à retenir clairs que vous pouvez utiliser immédiatement.
Les hyperscalers choisissent des partenaires de puces d’ancrage. Nvidia approfondit ses douves en progressant dans la pile. Les rivaux ont encore de la place, mais la barre continue de monter.
Si vous vous positionnez autour de l’IA, vous considéreriez Nvidia comme une infrastructure à bêta élevé dont la fortune est liée aux investissements de l’hyperscaler, et Meta comme un pari sur la possibilité de traduire toute cette infrastructure en applications, publicités et services d’IA durables.
Cet accord avec Meta-Nvidia renforce le lien entre ces histoires. C’est exactement la raison pour laquelle les deux actions ont évolué lorsque des « millions » de jetons sont passés de la rumeur à l’accord signé.
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