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Il est notoirement difficile de prédire avec précision un krach boursier. Comme le dit le proverbe : « Si tout le monde savait aujourd’hui que le marché s’effondrerait demain, il se serait effondré aujourd’hui ».
Pourtant, Michael Burry, qui a été représenté dans le film The Big Short, affirme qu’une énorme bulle IA/technologie a été créée. Il dit que cela va inévitablement exploser, faisant chuter les actions purement IA comme Nvidia et Palantir.
À l’opposé, Dan Ives, analyste chez Wedbush, affirme qu’il n’y a pas de bulle. Il voit l’IA comme une quatrième révolution industrielle qui ne fait que commencer !
Qui a raison alors ?
Des dépenses énormes en IA
Au risque de paraître indécis, je peux apprécier les deux points de vue. Burry soutient que les dépenses massives consacrées aux centres de données d’IA et aux coûts énergétiques transforment les éditeurs de logiciels historiquement peu exigeants en actifs (Google, Microsoft, Meta) en entreprises à forte intensité de capital.
Cela menace d’exercer une pression sur les marges au fil du temps. Si les investisseurs perdent confiance et abandonnent ces actions, les conséquences pourraient être très pénibles, car environ 25 % de la valeur du S&P 500 est liée aux sociétés technologiques des Magnificent Seven.
D’un autre côté, il semble très probable que l’IA renforcera encore les avantages concurrentiels des Big Tech. En effet, seule une petite poignée d’entreprises sur Terre peuvent dépenser autant d’argent dans l’infrastructure de l’IA sans faire faillite.
Pendant ce temps, Ives note que l’adoption de l’IA se produit beaucoup plus rapidement que n’importe quelle technologie précédente, mais qu’elle est encore tôt. “C’est un moment qui date de 1996, pas de 1999”, affirme Ives, faisant référence à la fameuse bulle Internet.
Une autre tendance forte est que les gouvernements du monde entier donnent la priorité aux capacités souveraines d’IA, ce qui entraîne un développement important des infrastructures.
De plus, la robotique et les véhicules autonomes sont désormais de véritables industries, alimentées par des semi-conducteurs (le matériel) et des logiciels d’IA (le cerveau). Les deux en sont à leurs balbutiements, ce qui me fait croire que la révolution de l’IA en est encore à ses balbutiements.
Les investisseurs qui se préparent aux corrections ont perdu beaucoup plus d’argent que lors des corrections elles-mêmes. Pierre Lynch
La diversification ISA est importante
Alors que nous entrons en 2026, je suis satisfait de la position de mon ISA Actions et Actions. J’ai une exposition sélective à l’IA à travers des titres tels que Nvidia, Cloudflare, la société de cybersécurité basée sur l’IA CrowdStrike et Scottish Mortgage Investment Trust.
Cependant, je possède également des actions qui n’ont rien à voir avec l’IA, notamment Games Workshop (LSE :GAW). Le créateur de Warhammer a déclaré aujourd’hui (13 janvier) que sa haute direction n’était pas encore “tellement enthousiasmée” par l’IA.
Pour être honnête, l’entreprise se porte très bien sans lui, comme en témoignent de solides résultats au cours des 26 semaines précédant le 30 novembre. En termes de taux de change constants, les ventes ont augmenté de 18,4 % à 319 millions de livres sterling, en grande partie tirées par le segment Trade (détaillants indépendants), où les ventes ont augmenté de plus de 25 %.
Le bénéfice avant impôts a augmenté de 11 % à 114,3 millions de livres sterling, démontrant à quel point l’entreprise est rentable. Les dividendes versés aux actionnaires affluent généreusement en raison de sa génération de liquidités impressionnante.
Cependant, les actions ont chuté de 4 % aujourd’hui et Games Workshop a averti que les tarifs américains lui coûteraient environ 12 millions de livres sterling sur l’ensemble de l’année. Et les revenus des licences ont chuté de 47%, ce qui démontre l’irrégularité sur cet aspect. Il y a donc quelques défis.
Cela dit, je suis optimiste quant à la propriété intellectuelle de l’entreprise, notamment en ce qui concerne son partenariat avec Amazon pour produire du contenu en streaming.
Les investisseurs qui envisagent cette action de premier ordre doivent savoir qu’elle n’est pas bon marché. Games Workshop est celui que je rejoindrais si une crise de marché plus large devait le freiner.
