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Seules les personnes qui ne s’intéressent pas à la bourse, ou qui vivent sous un rocher, ignorent que Nvidia est une excellente action à détenir sur le long terme. Nous parlons d’un rendement de 19 028 % (en dollars américains) au cours de la dernière décennie !
Ainsi, lorsque j’ai entendu le Raspberry Pi britannique (LSE: RPI) mentionné dans le même souffle que Nvidia, mes oreilles se sont dressées. À la mi-2024, le courtier Peel Hunt écrivait : « L’informatique de pointe fera au Raspberry Pi ce que l’ordinateur de bureau a fait à Microsoft, le smartphone à Apple et le centre de données à Nvidia. »
C’est une idée passionnante, d’autant plus que la capitalisation boursière du Raspberry Pi n’est encore que de 840 millions de livres sterling (un vairon dans le monde actuel des léviathans technologiques). De plus, au moment où j’écris aujourd’hui (31 mars), les actions du FTSE 250 ont grimpé de 46 % à 426p.
Alors, Raspberry Pi pourrait-il être un géant de la technologie en devenir ? Discutons-en.
Une autre bonne année
Pour ceux qui ne le connaissent pas, Raspberry Pi fabrique des ordinateurs monocarte et des accessoires utilisés par les amateurs et les entreprises industrielles. Les appareils sont abordables, compacts et évolutifs, ce qui les rend parfaits pour diverses utilisations informatiques de pointe.
L’Edge Computing implique de traiter les données plus près de l’endroit où elles sont créées, plutôt que sur un serveur cloud distant. C’est pourquoi de plus en plus de fabricants d’équipement d’origine (OEM) intègrent la technologie Raspberry Pi dans leurs produits.
Les actionnaires peuvent remercier la publication du rapport annuel 2025 d’aujourd’hui pour la hausse du titre. Dans ce cadre, la direction a déclaré que les revenus ont augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 323,2 millions de dollars grâce à la livraison de 7,6 millions d’unités, en hausse de 9 % par rapport à 2024. La demande était forte aux États-Unis et en Chine.
Pendant ce temps, l’EBITDA ajusté a augmenté de 25 % pour atteindre 46,4 millions de dollars, soit plus que prévu. Il a déclaré que cela était dû au « renforcement de la demande et à une conjoncture économique favorable au cours du second semestre ».
Pour la première fois, Raspberry Pi a vendu plus de dispositifs à semi-conducteurs (8,4 millions d’unités) que de cartes et de modules. Le directeur général Eben Upton a déclaré que cela signalait sa progression vers une « entreprise à deux franchises ». Son objectif est d’expédier « des milliards » de dispositifs semi-conducteurs.
La société a confirmé que la forte dynamique des ventes s’était poursuivie au cours des premiers mois de 2026, avec un chiffre d’affaires nettement plus élevé pour l’ensemble de l’année désormais attendu.
Cependant, cela est dû en grande partie à la hausse des coûts des puces de mémoire DRAM. Alors que Raspberry Pi espère répercuter les coûts sur les clients, les pénuries de puces constituent ici le plus grand risque à court terme. Cela limite la visibilité de la direction au second semestre.
Des similitudes et une grande différence.
Alors, est-ce un Nvidia en devenir ? Eh bien, je vois quelques similitudes. Comme Nvidia, Raspberry Pi est dirigé par son fondateur et très innovant en matière de matériel informatique.
Ce que j’aime, c’est leur capacité à capitaliser rapidement sur les tendances technologiques émergentes. Par exemple, sa carte AI HAT+2 permet aux clients d’exécuter des applications d’IA avancées, telles que de grands modèles linguistiques, sur leurs appareils. L’opportunité d’une IA de pointe semble être importante.
De plus, en passant aux semi-conducteurs, le Raspberry Pi démontre son caractère optionnel (un autre trait clé de Nvidia). Tous deux ont également de nombreux adeptes dans les communautés mondiales de développeurs.
En revanche, la marge brute de 71,3 % de Nvidia est sur une autre planète comparée aux 24,1 % de Raspberry Pi. Et Peel Hunt estime que ce chiffre pourrait chuter à moins de 15 % cette année en raison de la hausse des prix des puces mémoire.
Raspberry Pi est une entreprise passionnante, mais il est trop tôt pour dire si c’est un géant endormi. Et comme le titre se négocie désormais à 50 fois les bénéfices prévisionnels, ce n’est pas quelque chose que vous envisagez d’acheter aujourd’hui.
Pour l’instant, il reste sur la liste de surveillance.
