Des millions d’Américains reçoivent cette année des chèques de remboursement d’impôts plus importants. Des millions de personnes font également le plein à des prix jamais vus depuis des années. JPMorgan a fait le calcul de ce que cela signifie pour les dépenses des ménages.
Michael Hanson, analyste chez JPMorgan, a déclaré que le choc des prix du gaz résultant de la guerre en Iran affecterait l’augmentation des remboursements de cette année, mais ne l’éliminerait probablement pas complètement. Le scénario de base de la banque est que l’effet de remise dépasse toujours l’impact énergétique, du moins pour le moment, selon Yahoo Finance.
Les hausses du prix du gaz ne compensent pas les remboursements d’impôts
Hanson a déclaré que JPMorgan continue de supposer que le bénéfice total du remboursement pour 2026 est “d’un peu plus de 200 milliards de dollars, dont peut-être 180 milliards de dollars seront reconnus au cours du premier semestre”.
Au lieu de cela, il a calculé que les prix élevés actuels de l’essence “ne signifieraient qu’un coup supplémentaire de 100 dollars sur le pouvoir d’achat, dans l’hypothèse importante que ce niveau persiste tout au long de l’année”.
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Sur la question d’une élimination totale, Hanson s’est montré prudent mais direct. “Probablement pas, mais cela pourrait être le cas si la perte de l’approvisionnement mondial poussait les prix de détail de l’essence à environ 5 dollars le gallon ou plus”, a-t-il déclaré, selon Yahoo Finance.
Le mécanisme compte. “L’augmentation doit se faire au détriment d’une autre partie des dépenses des ménages et/ou de l’épargne accumulée. Cette année, elle pourrait être payée directement avec les chèques de remboursement d’impôt qui arrivent maintenant par la poste”, a déclaré Hanson, selon CBS News.
Combien les consommateurs dépenseront-ils en essence cette année ?
Des recherches indépendantes font apparaître l’écart encore plus étroit que ne le suggère le scénario de base de JPMorgan. Les économistes de l’Institut de recherche sur les politiques économiques de Stanford estiment que le ménage américain moyen dépensera 740 dollars de plus en essence cette année en raison de la hausse des prix du pétrole suite à la guerre en Iran, selon CBS News.
La Tax Foundation estime que le remboursement d’impôt moyen des particuliers sera plus élevé de 748 $ cette année en raison du One Big Beautiful Bill Act, selon CBS News. Cela rend les deux chiffres presque exactement les mêmes, laissant les ménages avec pratiquement aucun gain net dans le pire des cas.
Le président Donald Trump avait qualifié la saison de déclaration de revenus 2026 de « la plus grande saison de déclaration de revenus de tous les temps » dans un discours prononcé en décembre. C’était avant le début de la guerre avec l’Iran le 28 février, qui a provoqué une forte hausse des prix du pétrole, selon Fortune.
Michael Hanson, analyste chez JPMorgan, a déclaré que le choc des prix du gaz résultant de la guerre en Iran affecterait l’augmentation des remboursements de cette année, mais ne l’éliminerait probablement pas complètement.
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Les ménages à faible revenu souffrent le plus des pénuries de gaz
L’impact n’est pas uniformément réparti. Selon PBS News, les ménages à revenus faibles et moyens seront probablement les plus durement touchés, car ils bénéficient de réductions moins importantes et dépensent une plus grande proportion de leurs revenus en essence.
« Le choc énergétique frappera ceux qui sont les moins protégés », a déclaré Alex Jacquez, directeur politique de Groundwork Collaborative et ancien économiste de Biden à la Maison Blanche. “Et il ne semble pas que ces remboursements d’impôts seront là pour les sauver”, selon PBS News.
Les données de l’Institut Bank of America ont montré que les dépenses en essence avec les cartes de crédit et de débit de la banque ont augmenté de 14,4 % au cours de la semaine se terminant le 14 mars par rapport à l’année précédente, a noté Fortune. Avant la guerre, ces mêmes dépenses étaient inférieures de 5 % à celles de l’année précédente.
Chiffres clés sur les remboursements d’impôts par rapport aux coûts du gaz : Estimation des bénéfices de remise de JPMorgan pour 2026 : un peu plus de 200 milliards de dollars au total, selon Yahoo Finance Bénéfice de remboursement de JPMorgan au premier semestre : environ 180 milliards de dollars, Yahoo Finance a noté que le pouvoir d’achat du prix du gaz de JPMorgan a touché : environ 100 milliards de dollars si les prix se maintiennent, selon Yahoo Finance Estimation de Stanford : le ménage moyen paie 740 $ de plus en gaz cette année, a rapporté CBS News. Estimation de la Tax Foundation : le remboursement moyen a augmenté de 748 $ par ménage, CBS News a noté Seuil de prix de l’essence pour une élimination complète : environ 5 $ le gallon, selon HansonBank of America Augmentation des dépenses en essence : 14,4 % d’une année sur l’autre à la mi-mars Le choc énergétique exerce une pression sur l’économie globale
La plupart des analystes s’attendent toujours à une croissance de l’économie américaine en 2026, mais plus lentement que prévu avant le début de la guerre avec l’Iran, selon PBS News. La hausse des prix du gaz aggrave l’inflation à court terme. Au fil du temps, la baisse des dépenses de consommation ralentit également la croissance.
Les dollars dépensés à la pompe ne sont pas dépensés dans les restaurants, les magasins de vêtements ou les divertissements. C’est cet effet de substitution qui transforme un choc énergétique en un frein économique plus large, même lorsque les chiffres de remboursement globaux semblent favorables.
Pour les investisseurs, le message de JPMorgan n’est pas que le consommateur est fauché. Le fait est que le coussin de rabais est plus petit que ce que suggèrent les chiffres officiels, et que la marge de sécurité pour la croissance des dépenses est considérablement réduite si les prix de l’essence restent élevés ou augmentent encore.
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