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Avec une capitalisation boursière de plus de 1,5 billion de dollars, Meta Platforms (NASDAQ :META) reste l’une des grosses bêtes du S&P 500, même après une baisse de 17 % du cours de son action.
Étonnamment, cette forte baisse s’est produite au cours des huit derniers jours ouvrables suivant la publication des résultats du troisième trimestre de l’entreprise. Cependant, avec le recul, avec une hausse des actions Meta de près de 500 % au cours de la dernière décennie, tous les reculs précédents se sont révélés être des opportunités d’achat opportunes.
Et je pense que celui-ci pourrait ne pas être différent. Voici pourquoi.
Capacité de chargement frontal
Tout d’abord, pourquoi Meta a-t-il chuté de façon drastique ? Fondamentalement, cela concerne les craintes concernant les dépenses en IA.
Le géant des médias sociaux a déclaré que ses dépenses en capital en 2026 seront « nettement plus élevées » qu’en 2025. Et il s’est engagé à dépenser plus de 600 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2028 pour soutenir son infrastructure d’IA, ses centres de données et l’expansion de sa main-d’œuvre.
Évidemment, c’est un montant faramineux (ça m’a fait grincer des dents rien qu’en l’écrivant). Mais contrairement à Amazon (AWS), Microsoft (Azure) ou Google (Cloud), qui construisent une infrastructure d’IA pour la vendre à d’autres, Meta la construit principalement pour elle-même.
Comme le dit le PDG Mark Zuckerberg, Meta « accélérera de manière agressive le renforcement des capacités ». Autrement dit, vous investissez massivement pour anticiper la demande future.
Si cela ne porte pas ses fruits, cela ajoute évidemment des risques. Amazon a fait quelque chose de similaire pendant la pandémie : il a trop investi dans l’espace d’entrepôt.
Les investisseurs ressentent probablement une désagréable impression de déjà-vu. En 2021/2022, l’entreprise a mis le paquet sur le métaverse, allant même jusqu’à changer son nom de Facebook à MetaPlatforms.
Cependant, le métaverse est jusqu’à présent un pari raté, la division Reality Labs affichant une perte cumulée de plus de 70 milliards de dollars depuis fin 2020.
Entre septembre 2021 et novembre 2022, le cours de l’action Meta a chuté de 76 % !
Deux domaines de l’IA
À mon avis, les dépenses de Meta en IA peuvent être divisées en deux camps. La première consiste à utiliser la technologie pour améliorer la monétisation de vos applications existantes (Facebook, Messenger, Instagram, Threads et WhatsApp). Cela génère déjà un engagement et des performances publicitaires ciblés.
La seconde implique le développement de la prochaine génération d’IA pour potentiellement alimenter les futurs produits et plates-formes informatiques, notamment les lunettes intelligentes, un métaverse entièrement réalisé et, à terme, l’intelligence générale artificielle (AGI). Ces projets ambitieux coûtent une bombe.
Noyau solide
Si nous créons ne serait-ce qu’une fraction des opportunités à venir pour nos applications existantes et les nouvelles expériences possibles, alors je pense que les prochaines années seront la période la plus excitante de notre histoire.
Mark Zuckerberg.
Malgré l’incertitude, le cœur de métier de Meta reste solide. Au troisième trimestre, les revenus ont augmenté de 26 % par rapport à l’année précédente (presque tous les revenus proviennent de publicités numériques). 3,54 milliards de personnes utilisent au moins une de ses applications chaque jour.
La monétisation des utilisateurs (personnes et entreprises) sur de vastes marchés comme l’Inde ne fait que commencer. Selon un nouveau rapport de la GSMA, l’économie numérique de l’Inde devrait dépasser 1 000 milliards de dollars en 2030, contre 370 milliards de dollars en 2023. WhatsApp, Facebook et Instagram comptent chacun des centaines de millions d’utilisateurs indiens.
Je suis également optimiste quant aux opportunités de croissance futures telles que les lunettes Ray-Ban Meta et la monétisation de WhatsApp, qui évolue vers un service client et une couche de commerce électronique sur les marchés émergents.
Avec des actions Meta négociées à seulement 21 fois les bénéfices prévisionnels, je pense qu’il s’agit d’une opportunité d’achat en baisse qui mérite d’être envisagée.
