Les actions d’eBay Inc. (NASDAQ : EBAY) ont augmenté de 4 % vendredi. Le titre a gagné 9% au cours des trois derniers mois. Le leader du commerce électronique a terminé l’exercice 2025 sur une bonne note, avec une croissance à deux chiffres de ses ventes et de ses bénéfices pour le quatrième trimestre. La société continue d’afficher de solides performances dans ses catégories cibles et étend sa présence dans le secteur du recommerce de mode avec l’acquisition de Depop.
Croissance des revenus et des bénéfices
Les revenus d’eBay ont augmenté de 15 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,96 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025. Les revenus ont augmenté de 13 % hors change (FX). Le bénéfice par action des activités poursuivies, sur une base ajustée, a augmenté de 13 % à 1,41 $.
Croissance des catégories ciblées
Au quatrième trimestre, eBay a vu son volume brut de marchandises augmenter de 8 % sur un an, sans effet de change, pour atteindre 21,2 milliards de dollars. Les catégories cibles de l’entreprise, dominées par les objets de collection, les P&A, le luxe, les produits remis à neuf, les vêtements et les baskets, ont continué à générer une croissance positive, le GMV total de la catégorie cible ayant augmenté de plus de 16 % au quatrième trimestre.
Les objets de collection ont bénéficié de gains dans les cartes à collectionner ainsi que dans les pièces de monnaie, les figurines et les bandes dessinées. Motors, Parts & Accessories, ou P&A, profite d’une tendance selon laquelle les consommateurs choisissent de réparer plutôt que de remplacer leurs véhicules. La mode est une autre catégorie qui connaît une forte croissance, tirée par le luxe et les vêtements d’occasion.
Au quatrième trimestre, eBay a enregistré une forte croissance du GMV aux États-Unis, qui a augmenté de 19 %, grâce à la vigueur des objets de collection, à la croissance du luxe et des vêtements d’occasion et à une demande accrue dans certaines catégories d’appareils électroniques. En revanche, le GMV international a chuté d’environ 1 %, en raison de difficultés macroéconomiques au Royaume-Uni et en Allemagne, et d’un ralentissement de la croissance des volumes transfrontaliers dû aux politiques commerciales américaines.
prise de contrôle pop
La décision d’eBay d’acquérir Depop, l’un des principaux marchés de mode C2C, auprès d’Etsy devrait contribuer à stimuler son activité de recommerce de mode. La mode est une catégorie de croissance clé pour eBay avec plus de 10 milliards de dollars de volume brut annuel de marchandises. Depop dispose d’une solide clientèle composée de clients de la génération Z et du millénaire et, fin 2025, comptait 7 millions d’acheteurs actifs et 3 millions de vendeurs actifs sur sa place de marché. Cette acquisition aidera eBay à accroître considérablement sa présence dans le secteur de la mode.
Perspective
Pour le premier trimestre 2026, eBay prévoit un chiffre d’affaires compris entre 3 et 3,05 milliards de dollars, ce qui représente une croissance neutre en devises de 13 à 15 % sur un an. Le GMV devrait se situer entre 21,5 et 21,9 milliards de dollars, ce qui représente une croissance annuelle neutre de 10 à 12 %. Le BPA ajusté devrait se situer entre 1,53 $ et 1,59 $, ce qui représente une croissance de 12 à 16 % d’une année sur l’autre.
