Source de l’image : Getty Images
Pensez à une part de croissance britannique, à n’importe quelle part de croissance britannique !
Cela peut ressembler à quelque chose qu’un magicien demanderait à un membre du public depuis la scène.
Malheureusement, le marché britannique n’a pas été en mesure de sortir du chapeau des actions de croissance incroyables ces dernières années, à une échelle similaire à celle des actions cotées aux États-Unis telles que Nvidia ou Alphabet.
Mais même si le marché londonien n’offre pas beaucoup de valeurs technologiques à forte capitalisation boursière, il existe de nombreuses autres opportunités de croissance à considérer parmi les petites sociétés cotées.
Nouvelle technologie pour ancienne technologie
À titre d’exemple, une action britannique que je pense que les investisseurs devraient considérer est Journeo (LSE : JNEO).
Se concentrer sur l’aide aux opérateurs de trains et de bus pour gérer leurs services, cela peut sembler une entreprise à l’ancienne. Oui, une certaine technologie est impliquée : des écrans de planification en temps réel et des caméras intégrées, par exemple.
Mais c’est loin d’être ce que je considère comme la pointe de la technologie. Cependant, ce que Journeo a bien fait, c’est d’identifier un vaste segment de marché qui a des besoins constants, puis de créer un portefeuille de produits et de services pour aider à répondre à ces besoins.
Lorsque vous vendez à certains transporteurs, cela vous donne de la crédibilité pour vendre à d’autres. Par exemple, je pense que son travail approfondi sur le métro de New York constitue une bonne étude de cas sur laquelle Journeo peut s’appuyer dans ses arguments de vente.
Dans les chiffres annuels les plus récents, les revenus s’élevaient à un peu moins de 50 millions de livres sterling, soit plus du triple de ce qu’ils étaient trois ans plus tôt.
Les chiffres pour l’ensemble de l’année 2025 n’ont pas encore été publiés, mais la société s’attend à une croissance de 10 % de son chiffre d’affaires sur cette période.
De belles opportunités de croissance
Une acquisition réalisée en septembre dernier devrait ajouter 17 millions de livres sterling supplémentaires au chiffre d’affaires de cette année. Mais je m’attends également à une croissance continue de l’activité existante.
Le marché pour le type de services proposés par Journeo est vaste et ne fait qu’effleurer la surface, avec des possibilités d’expansion significatives au Royaume-Uni et en Europe continentale, ainsi qu’ailleurs.
Est-ce que cela attirera davantage de concurrence ? Cela pourrait fonctionner. Mais je pense que la base d’utilisateurs installés de Journeo et la fourniture de produits et services peuvent contribuer à lui donner une certaine protection contre les concurrents qui tentent de baisser ses prix.
Toujours à un prix attractif.
Journeo, qui se vend à 18 fois ses bénéfices, est valorisé davantage comme une action de croissance que comme une action de valeur il y a quelques années.
Après tout, le cours de son action a augmenté de 387 % au cours des cinq dernières années.
Pourtant, c’est une action que beaucoup ne connaissent pas. Même au prix actuel, je pense que les investisseurs devraient y réfléchir.
La société a une capitalisation boursière de 76 millions de livres sterling et a terminé l’année dernière avec 12 millions de livres sterling en espèces.
Il prévoit de déclarer un bénéfice avant impôts ajusté en 2025 d’environ 6 millions de livres sterling. Pour les raisons que j’ai évoquées ci-dessus, je m’attends à ce que les revenus augmentent avec le temps.
Sur cette base, je considère la valorisation actuelle comme attractive.
S’engager dans une acquisition majeure peut toujours être compliqué, et un risque que je surveille cette année est l’intégration par Journeo de son acquisition de septembre.
Mais si cela se déroule sans heurts et sans perturber les performances commerciales actuelles, je suis optimiste quant aux perspectives de cette part de croissance jusqu’en 2026 et bien au-delà.
