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Bien que le FTSE 100 soit composé des plus grandes sociétés en termes de capitalisation boursière, cela ne signifie pas qu’elles sont toutes si matures et si grandes qu’il est impossible de réaliser des gains importants sur le cours des actions. En fait, une action sous-évaluée de l’indice a reçu la semaine dernière une recommandation d’achat de la part d’une grande banque présentant un potentiel de reprise important.
Se préparer à voler
Je parle d’easyJet (LSE :EZJ). Le titre est en baisse d’un modeste 4 % au cours de la dernière année. Les derniers résultats annuels pour la période se terminant en septembre 2025 ont montré une solide performance avec un chiffre d’affaires en hausse de 9 % à 10,1 milliards de livres sterling et un bénéfice avant impôts en hausse de 9 % à 665 millions de livres sterling par rapport à 2024.
L’analyste d’UBS Jarrod Castle a un objectif de cours mis à jour de 800 pence pour l’action au cours de l’année prochaine. Étant donné que le cours actuel de l’action est de 480 pence, cela reflète une augmentation de près de 67 %. En termes de raisonnement, il a expliqué à quel point easyJet Holidays se portait bien et comment la division pourrait contribuer à continuer à accroître sa rentabilité.
Castle s’attend à ce que l’unité atteigne un objectif de bénéfice de 450 millions de livres sterling d’ici 2030. Si un investisseur partage cet optimisme, il est logique de comprendre pourquoi le cours de l’action pourrait monter en flèche.
Il convient de noter que tout le monde ne partage pas l’enthousiasme de l’équipe UBS. Les analystes de la Deutsche Bank viennent de réduire leur objectif sur easyJet de 535p à 465p, estimant qu’il existe de meilleures compagnies aériennes du secteur à envisager d’acheter. Cela montre que toutes les prévisions doivent être prises avec prudence. Ils sont subjectifs et ne doivent donc pas être invoqués uniquement lors de la prise de décisions d’investissement.
Ajout à mon avis
Avec un ratio P/E de 7,28, je pense que l’action easyJet est actuellement sous-évaluée. C’est en dessous du chiffre de référence de 10 que j’utilise pour attribuer une valeur raisonnable.
Je comprends les inquiétudes suscitées par un environnement macroéconomique plus faible. Cela pourrait amener les gens à revoir certains projets de voyage et constitue un risque pour easyJet à l’avenir. Cependant, je pense qu’une partie de cette prudence est déplacée. Je pense que les gens vont revoir leurs projets à long terme. Mais easyJet bénéficie directement des voyages intra-européens, et non des voyages long-courriers. Par conséquent, je pense qu’il devrait être très demandé et ne pas être indûment affecté.
Je suis d’accord avec UBS concernant la répartition des vacances. Certains investisseurs le sous-estiment. La zone offre des flux de trésorerie stables et de bonnes marges bénéficiaires. À mesure que ce segment se développe, la société ressemble moins à une pure compagnie aérienne qu’à une plateforme de voyage, ce qui signifie sans doute que l’action mérite une valorisation plus élevée.
Enfin, le titre semble attrayant en raison de l’amélioration continue du bilan après la pandémie. La dette diminue et la génération de liquidités s’améliore. Cela devrait aider les investisseurs à se sentir plus à l’aise en considérant les actions pour leurs portefeuilles. Même si je n’ai pas d’objectif de cours précis pour l’entreprise, je ne pense pas que les conseils d’UBS soient irréalistes.
