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Les analystes des banques et des courtiers ont exprimé leur opinion sur les sociétés du FTSE, ainsi qu’un objectif de cours sur 12 mois. Bien que ce ne soit pas toujours correct, la prise en compte de l’objectif de cours moyen d’une multitude d’experts peut fournir une bonne mesure du sentiment autour d’une entreprise particulière. Alors, quelle est l’histoire derrière l’action que je vois aujourd’hui ?
Je fais référence à Gamma Communications (LSE :GAMA). Au cours de la dernière année, le titre a baissé de 32 %, mais il figure toujours dans le FTSE 250. En tant que tel, nous ne parlons pas d’un petit titre susceptible de réaliser des gains potentiellement importants.
Le cours de l’action est actuellement de 899 pence. Je peux voir 11 contributeurs différents aux prévisions, le plus bas à 1 080p et le plus élevé à 1 820p. Une mention notable revient à Barclays, dont l’équipe prévoit un prix l’année prochaine de 1 600 pence.
Sur la base de l’objectif de prix moyen de 1 483 pence, s’il était atteint, cela signifierait une augmentation de 65 % par rapport au niveau actuel. Même si cette moyenne n’est pas atteinte, même le prix attendu le plus bas est supérieur au cours actuel de l’action britannique.
prendre du recul
Avant d’exposer mon point de vue, il est important de comprendre pourquoi le titre a chuté au cours de la dernière année. Une baisse de 32% n’est pas quelque chose qui peut être ignoré !
La société est un fournisseur de téléphonie cloud qui vend des technologies et des logiciels associés. Malheureusement, la demande des petites entreprises a été plus faible en raison de la conjoncture économique, qui a ralenti la croissance organique des revenus.
De plus, il y a actuellement un changement structurel dans l’industrie lié à la panne du PSTN au Royaume-Uni. Ce processus, qui implique la suppression de l’ancien réseau téléphonique en cuivre, a été retardé et a réduit les bénéfices à court terme. En effet, les clients qui remplacent leur ancien matériel par des solutions fibre se traduisent souvent par une baisse des marges bénéficiaires pour Gamma.
Bien que ces risques demeurent, une mise à jour du mois dernier a montré que l’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année devrait se situer dans la fourchette consensuelle de 140 millions de livres sterling à 143 millions de livres sterling. Par conséquent, l’entreprise est toujours rentable et se porte bien, mais pas au taux de croissance attendu par certains.
Bien positionné
Il existe de nombreuses raisons de penser que le titre pourrait bien se comporter l’année prochaine. La transition plus large vers les communications cloud se poursuit. Gamma est bien placé pour bénéficier de ce mouvement en cours. Il connaît également une forte croissance sur le marché allemand, et un grand nombre d’entreprises n’utilisent pas pleinement les communications cloud, ce qui représente une opportunité lucrative.
Cependant, même si je pense que le titre pourrait rebondir en 2026, j’ai du mal à entrevoir le potentiel d’un rallye de 65 %. D’où cela viendra-t-il ? Cependant, je pense que la société semble offrir un bon rapport qualité-prix après la baisse des prix, c’est donc une action à surveiller pour les investisseurs. À partir de là, personne ne peut deviner l’ampleur de son rebond !
