Source de l’image : British American Tobacco
Les investisseurs qui ont acheté des actions de British American Tobacco (LSE:BATS) il y a cinq ans ont réalisé un très joli deuxième revenu. La société a restitué plus de 30 % du cours de son action en numéraire depuis 2021.
Par ailleurs, le cours de l’action est en hausse de près de 75 %. Alors, dans un marché incertain et volatil, s’agit-il d’une action que les investisseurs en quête de sécurité et de durabilité pourraient envisager d’acheter ?
Croissance des dividendes
British American Tobacco a un historique de croissance incroyablement impressionnant. L’entreprise augmente son dividende chaque année depuis plus d’un quart de siècle et ne montre aucun signe d’arrêt.
Étant donné que la société versera un peu plus de 2,45 £ de dividendes par action en 2026, les investisseurs ont besoin de 4 898 actions pour gagner 12 000 £ par an, soit 1 000 £ par mois de revenu passif. Aux prix actuels, il s’agit d’un investissement d’une valeur de 222 690 £.
Mais même si rares sont ceux qui sont en mesure de prendre ce genre de décision d’un seul coup, cette croissance des dividendes signifie que leur nombre a diminué. Il y a cinq ans, ce chiffre aurait été de 5 565. Et tant que l’entreprise parviendra à maintenir l’augmentation des dividendes, ce chiffre continuera de baisser à l’avenir.
Pouvez-vous continuer ?
Un rendement en dividende de 5,38 % est bien supérieur à la moyenne du FTSE 100. Mais – comme dirait Tom Jones – ce n’est pas inhabituel dans le contexte des actions British Tobacco au cours des cinq dernières années.
En fait, 5,38 % est le rendement du dividende le plus bas depuis 2021. Cela donne l’impression que le moment est mal choisi pour envisager d’acheter des actions, mais les investisseurs devraient se méfier de cette idée.
Il n’y a aucun moyen de remonter le temps et d’acheter des actions en 2023, alors qu’elles se négociaient à un rendement supérieur à 10 %. Mais ce n’est pas parce que c’était moins cher à l’époque que ce n’est pas un bon rapport qualité-prix aujourd’hui.
Se fixer sur les prix passés peut amener les investisseurs à mal évaluer les opportunités qui s’offrent à eux. C’est facile à faire, mais c’est quelque chose que les meilleurs investisseurs s’efforcent d’éviter.
Où sommes-nous actuellement?
À bien des égards, British American Tobacco n’a pas beaucoup changé au cours des cinq dernières années. Son produit principal crée une dépendance et est nocif, mais sa production est bon marché et extrêmement rentable.
Cela signifie qu’il existe une menace constante de réglementation dont les investisseurs doivent tenir compte. Et la principale défense de l’entreprise contre cela est le lancement de ses nouveaux produits, parmi lesquels des sachets de nicotine. Ils se sont révélés populaires, mais la question est de savoir s’ils peuvent croître suffisamment rapidement pour compenser la baisse des volumes de cigarettes. Cependant, je pense que les tendances démographiques rendent cela peu probable.
Les revenus des cigarettes sont restés stables, mais cela est dû à la hausse des prix. Et cela ne peut pas durer éternellement, surtout avec une clientèle plus âgée entraînant des baisses de volume non linéaires.
Opportunités de revenus
Lorsque j’essaie de répertorier les entreprises les moins susceptibles d’être affectées par l’intelligence artificielle (IA), British American Tobacco se situe assez près du sommet. Et c’est pourquoi les actions se portent bien.
En fin de compte, je ne pense pas que cela soit suffisant pour justifier un investissement à long terme. Même pour les investisseurs à la recherche d’un deuxième revenu fiable, je pense qu’il existe de bien meilleures actions à considérer.
