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En tant que seul producteur de vin indépendant coté à Londres, Chapel Down (LSE : CDGP) est une valeur rare au Royaume-Uni. Cependant, il est également petit avec une capitalisation boursière de 66 millions de livres sterling, ce qui fait qu’il ne suscite pas beaucoup d’attention de la part des investisseurs institutionnels.
En fait, Chapel Down n’a attiré qu’un seul objectif de cours de bourse de la part de son courtier immobilier. Mais il convient de noter qu’il s’agit de 57 pence, soit 47 % au-dessus du prix actuel.
Alors, ce penny stock vaut-il le détour ?
Croissance solide des ventes
Croyez-le ou non, l’Angleterre est actuellement la région viticole qui connaît la croissance la plus rapide au monde. À mesure que le climat change, le sud commence à ressembler à la Champagne française.
Basée dans le Kent, dans le Jardin de l’Angleterre, Chapel Down possède plus de 1 018 acres de vignobles, soit environ 9 % du total du Royaume-Uni. Elle produit une gamme de vins effervescents et tranquilles et vend des bouteilles dans la grande distribution, l’hôtellerie (bars, restaurants, hôtels…), le e-commerce et l’export.
Hier (29 janvier), le vigneron a annoncé une mise à jour commerciale positive pour 2025. Pour la première fois, il a expédié plus d’un million de bouteilles de vins mousseux de méthode traditionnelle et les ventes ont augmenté dans les quatre canaux.
Canal de venteVariation annuelle du chiffre d’affaires Hors-commerce9,37 M£+38 %Sur le marché2,57 M£+5 %International1,01 M£+49 %E-commerce3,86 M£+3 %
Chapel Down a déclaré que la croissance des exportations était forte en raison de son nouvel accord de distribution avec Jackson Family Wines aux États-Unis. Parallèlement, la marque détient désormais 36 % de part du marché des vins effervescents hors commerce anglais. La croissance ici a été tirée par les nouvelles inscriptions, les campagnes promotionnelles et le déstockage des détaillants en 2024.
Tout cela a entraîné une hausse des revenus de 19 %, à 19,4 millions de livres sterling, légèrement au-dessus des attentes du marché. L’EBITDA ajusté de 4 à 4,5 millions de livres sterling était également supérieur aux attentes (3,5 millions de livres sterling).
Chapel Down propose également des visites de vignobles et une cuisine raffinée, générant un peu plus de 2,2 millions de livres sterling l’année dernière. En fait, j’avais envie de visiter le vignoble du Kent depuis un moment, j’espère donc y arriver cette année.
L’entreprise a qualifié sa récolte de 2025 de « classe mondiale » après un été chaud.
Nous assistons à un changement générationnel vers le vin mousseux anglais, alors que les Millennials, qui préfèrent un style de vin plus léger, plus frais et plus vif, adoptent de plus en plus cette catégorie. Les consommateurs choisissent désormais Chapel Down toute l’année et pour un plus grand nombre d’occasions de célébration que d’autres vins mousseux de grande valeur, ce qui nous offre une opportunité significative de croissance soutenue des revenus à l’avenir. PDG James Pennefather.
Un à considérer ?
Quant aux points négatifs, l’un d’entre eux est que l’entreprise n’est pas encore rentable car elle travaille toujours vers une « croissance rentable et durable à moyen terme ». Cela augmente donc évidemment le risque, surtout maintenant que le secteur hôtelier britannique est en difficulté.
Fin 2025, la société avait une dette nette de 12,4 millions de livres sterling. Cela représente une augmentation par rapport aux 9,2 millions de livres sterling un an plus tôt, principalement en raison des coûts de culture de 118 acres de nouvelles vignes plantées à partir de 2023. Mais ces vignes devraient évidemment soutenir des années de croissance future, alors que l’entreprise dispose encore d’une « marge de manœuvre importante » sur sa facilité de crédit renouvelable de 20 millions de livres sterling, selon la direction.
Pour l’avenir, Chapel Down vise à conquérir 1 % de l’équivalent du marché mondial du champagne d’ici 2035. Cela équivaudrait à environ 3 millions de bouteilles, ce qui suggère une opportunité de croissance significative à l’avenir.
Bien qu’intrigant, ce penny stock reste un peu risqué pour moi. Mais étant donné la forte marque de Chapel Down, ses ventes croissantes et plus de 25 millions de livres sterling de stock de vin dans les caves, les investisseurs les plus aventureux pourraient envisager de prendre une petite participation.
