Cathie Wood est actuellement une légende de l’investissement.
Elle n’est pas une manager ordinaire. Lorsqu’elle parle, le monde de l’investissement a tendance à rester les bras croisés et à écouter. Votre stratégie n’est pas de gagner le prochain trimestre pour ARK Innovation ETF (ARKK) ; il veut plutôt remporter le prochain cycle technologique quinquennal.
C’est le genre d’approche dans laquelle les victoires ne vont pas facilement, et les pertes peuvent sembler désagréables juste avant que l’histoire ne change.
Wood a décrit sa stratégie, en termes simples, lors d’une interview avec TIME.
Et quand le marché perd du risque ? C’est l’aspect unique de votre stratégie d’investissement. Elle dit que c’est à ce moment-là qu’ARK met le paquet, préférant une approche plus agressive : “Normalement, nous nous y penchons, et cette fois ne fait pas exception.”
Cette vision du monde unique maintient l’accent sur les deux mêmes points critiques : « l’avenir de la finance + l’avenir de l’informatique ».
Pièces stables et cryptorails réglementés (les pipelines ennuyeux et à grand volume derrière la spéculation) Capacité d’IA (les limitations informatiques qui déterminent qui peut faire évoluer quoi et à quelle vitesse)
Les propres mots de Wood sur les pièces stables expliquent tout. Elle souligne leur énorme performance : « Les Stablecoins… la valeur de la transaction… était de 15 000 milliards de dollars l’année dernière, soit plus que Visa ou MasterCard. »
Donc, si vous voulez savoir ce qui, selon ARK, se passera ensuite, il ne s’agit pas seulement de « crypto-up » ou « AI up ». C’est l’adoption, la distribution et l’infrastructure qui pèsent silencieusement si ces éléments sont intégrés à notre infrastructure financière.
L’ARKK de Cathie Wood effectue une rotation discrète qui pourrait surprendre les investisseurs.
Photo de Bloomberg sur Getty Images
Ce que disent les chiffres (11 février, intrajournalier)
ARKK changeait de mains autour de 70,17 $, en baisse d’environ 2,9 %, après avoir ouvert à 72,73 $ et atteint un plus bas intrajournalier de 69,36 $, selon le dernier horodatage de négociation des données.
Le film semblait plus calme en surface :
Proxy S&P 500 (SPY) : +0,10 % Proxy Nasdaq-100 (QQQ) : +0,12 % Proxy Dow (DIA) : -0,09 %
Mais les signes d’appétit pour le risque étaient plus forts :
Petites capitalisations (IWM) : -0,96%Logiciels (IGV) : -3,30%Secteur technologique (XLK) : +0,19%
C’est là que ARKK a tendance à perdre de l’argent : lorsque la croissance des logiciels et des petites entreprises ralentit, ARKK prend souvent de l’ampleur.
Le « pourquoi » derrière la tolérance à la volatilité de Wood
Le ton de Wood est basique.
Pour l’investisseur légendaire, l’innovation n’avance pas en ligne droite. Et les périodes d’aversion au risque sont celles où l’on gagne de l’argent. Si vous arrivez tôt, vous gagnerez probablement le plus d’argent.
Le gestionnaire du fonds achète et vend
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Cathie estime que les gestionnaires traditionnels adhèrent souvent strictement aux indices de référence. Vos commentaires indiquent que cela est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit d’environnements sans risque.
Cela signifie qu’ARK devient essentiellement l’autre côté de ce commerce. Les commerçants se débarrassent peut-être des noms de style ARK ; Cependant, ARK adoptera une position contraire.
Il a également raconté une histoire personnelle qui explique pourquoi il reste tenace face à la réduction des effectifs. Même lorsque les tactiques d’ARK étaient sur la défensive, les gens les approchaient et les remerciaient d’avoir aidé à payer leurs études ou à améliorer leur vie.
Ce type de réflexion a conduit à cette dernière position.
Ce que Cathie WoodCrypto « rails » achète : pièces stables, échanges, distribution au détail
ARK aborde les crypto-monnaies de manière très cérébrale. Au cœur de la stratégie d’investissement se trouve une notion bien précise.
La couche d’infrastructure des crypto-monnaies est ce que cible ARK. Les entreprises bénéficieront si les crypto-monnaies deviennent plus réglementées et acceptées dans la finance traditionnelle quotidienne.
Trading IncomeCircle (CRCL) : ARK a acheté pour environ 30,5 millions de dollars d’actions Circle lors d’une journée de baisse en novembre, a rapporté CoinDesk. Haussier (BLSH) contre Coinbase (COIN) : ARK a acheté de manière haussière 716 030 actions (environ 17,83 millions de dollars) tout en vendant 119 236 actions Coinbase (environ 17,42 millions de dollars).
Quel est l’aspect prospectif de ces achats ? ARK ne cible pas seulement les prix des cryptomonnaies ; se penche sur les pipelines de la révolution crypto. Ce sont les « autoroutes à péage » qui se développent si l’utilisation et la colonisation s’étendent.
Les propres recherches d’ARK renforcent cette vision de la « plomberie ». La valeur de la transaction Stablecoin a dépassé Visa et Mastercard à l’échelle mondiale (selon leur analyse d’ensembles de données externes).
Et la citation principale de Wood est la révélation, la punchline à laquelle tout le monde prête attention : « 15 000 milliards de dollars… de plus que Visa ou MasterCard. »
Informatique IA : le métier du développement des compétences
Wood se penche également sur la « partie difficile » de l’IA.
Pour l’essentiel, il s’agit d’une trajectoire à la pelle et à la pelle. L’informatique, l’infrastructure et la chaîne d’approvisionnement sont le champ de bataille.
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Trading IncomeAMD (AMD) : ARK a acheté 141 108 actions évaluées à environ 28,2 millions de dollars après une forte baisse après les bénéfices, a rapporté Barron’s. CoreWeave (CRWV) : ARK a révélé un achat important de CoreWeave fin novembre (des centaines de milliers d’actions) dans le cadre de sa campagne d’infrastructure d’IA.
Qu’est-ce qui est dit ici ? Il existe peut-être une réelle demande pour l’IA, mais le stock pourrait encore s’épuiser à court terme. La volonté de Wood d’acheter ces airbags montre qu’il mise sur la rareté et l’utilisation au fil du temps.
Un autre élément important que Wood souligne dans ses discussions est que « les coûts de formation en IA diminuent à un rythme de 60 % par an ». Par conséquent, la baisse du coût de l’IA est également un élément à prendre en compte lors de l’investissement.
« L’IA en biologie » : des fossés de données dans le domaine de la santé
Parlons maintenant d’une conviction de longue date d’ARK : les soins de santé sont en train de devenir rapidement une science de l’information.
Wood est enthousiasmé par le séquençage de l’ADN, affirmant que cela « va complètement transformer les soins de santé ».
Voici à quoi ressemble l’avenir : ces paris ne concernent pas le prochain trimestre. Il s’agit de savoir si les entreprises peuvent transformer leurs propres données en sources de revenus reproductibles (comme les tests, les outils et les thérapies) et protéger ce fossé.
Ce que tout cela signifie : une thèse ARKK intégrée
L’achat d’ARK au cours des six derniers mois semble être une prévision très précise.
Les voies financières sont en cours de reconstruction (pièces stables + échanges pris en charge + distribution au détail) L’informatique est le nouveau goulot d’étranglement (capacité de l’IA + infrastructure) Les données deviennent le fossé (en particulier dans les domaines de la biologie et de la santé)
Wood veut, essentiellement à mon avis, emmener les investisseurs dans un voyage. Elle prévoit d’énormes bénéfices au cours des cinq prochaines années, grâce à une technologie de rupture. Sa thèse est que les choses ne resteront pas les mêmes.
Le statu quo va changer ; C’est juste que tout le monde n’est pas au courant. C’est ce que prédisent les mouvements de Cathie Wood.
Que doit faire un investisseur ? D’une part, il n’est pas nécessaire de croire à l’ampleur. Mais vous pouvez comprendre le positionnement. ARK souhaite investir dans les parties de la pile qui gagneront si l’adoption continue d’augmenter.
Liste de surveillance prospective ARKK
Si vous regardez ARKK à travers la lentille de positionnement de Wood, voici les instructions.
Adoption de Stablecoin + titres de réglementation : l’utilisation et la clarté des politiques comptent plus que les « ambiances cryptographiques ». Calculer le prix/l’utilisation : la disponibilité reste limitée = vent favorable ; capacité excédentaire = risques multiples. Jauges d’appétit pour le risque : la stabilisation des logiciels et des petites capitalisations a tendance à être très importante pour la position d’ARKK. Base/haussière/baissière (finition nette) Scénario de base : ARKK reste instable alors que les logiciels et les petites capitalisations performent fortement.
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