L’impact de l’intelligence artificielle, en particulier au cours de la dernière année, a conduit les portefeuilles à abandonner les actions de valeur traditionnelles au profit des actions de croissance, tout en préservant la diversification.
Les grands hedge funds ajoutent de plus en plus les sept grandes actions à leurs listes diversifiées ou augmentent leurs paris existants.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Bill Ackman, par l’intermédiaire de sa société Pershing Square Capital Management, semble également suivre cette stratégie.
Dans son dernier dossier 13F, Pershing Square a révélé de nouvelles participations surprenantes dans Meta Platforms (META) au 31 décembre 2025. Il a également augmenté ses participations dans Amazon (AMZN), mettant en évidence deux sociétés différentes mais interconnectées à l’ère croissante de l’IA.
Le dossier, qui couvre les positions au 31 décembre 2025, montre que le portefeuille total de Pershing Square s’élève à environ 15,5 milliards de dollars, avec plus de 12 positions en actions, reflétant la préférence de la société pour la concentration tout en maintenant la diversité dans les types d’actions qu’elle détient.
Selon des informations antérieures, Pershing Square d’Ackman détient désormais environ 2,7 milliards d’actions META, ce qui représente 11 % de son portefeuille.
Photo de Michael Ostuni chez Getty Images
Meta apparaît comme un engagement fort envers l’IA
META semble être un pari intéressant, d’autant plus que plusieurs autres sociétés, dont Lone Pine Capital et Third Point LLC, ont réduit leurs positions dans Meta au cours de leurs derniers trimestres.
Ces mouvements pourraient être déclenchés par l’augmentation des dépenses en IA de META, comme en témoigne son récent rapport sur les résultats du quatrième trimestre, ou par la baisse de 10 % d’une année sur l’autre du cours des actions de la société.
Le milliardaire Bill Ackman, fondateur et PDG de Pershing Square, est un investisseur activiste largement connu pour son style d’investissement fondé sur la conviction.
Ackman est devenu célèbre pour avoir vendu à découvert MBIA, un assureur obligataire, et pour son style unique d’investissement dans des actions sous-évaluées et de paris à long terme sur une poignée de titres. Cela inclut des sociétés comme Uber et Chipotle (dont il s’est retiré au quatrième trimestre), ainsi que ses paris de longue date sur Howard Hughes Holdings et Restaurant Brands International.
Le gestionnaire du fonds achète et vend
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Cependant, Meta a fait preuve d’une forte dynamique et a clôturé 2025 sur une note haussière, récompensée par les investisseurs, comme en témoigne la hausse de 7 % du titre au cours du dernier trimestre.
Points saillants des bénéfices de Meta : Chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 59,89 milliards de dollars, en hausse de 24 % sur un an. Des revenus publicitaires de 58,1 milliards de dollars, représentant la majorité des revenus de Meta. Bénéfice net de 22,8 milliards de dollars.
Mais la plupart des gains proviennent de ses projets agressifs visant à développer l’infrastructure de l’intelligence artificielle aux États-Unis.
Meta s’attend à ce que les dépenses en capital en 2026 se situent entre 115 et 135 milliards de dollars, en grande partie pour soutenir ses laboratoires Meta Superintelligence et ses systèmes d’IA de base.
Les publicités étant une source majeure de revenus pour le géant des médias sociaux, Instagram, Facebook, Threads et WhatsApp fournissent en permanence du contenu personnalisé aux flux des utilisateurs. C’est pourquoi les dépenses consacrées à l’IA sont pertinentes, car Meta a l’intention de personnaliser le contenu pour « montrer à chaque personne un contenu qui l’aide à améliorer sa vie comme elle le souhaite ».
Cela affectera la manière dont les outils d’achat d’agents seront utilisés pour “trouver l’ensemble de produits très spécifiques et adaptés à l’entreprise”, a déclaré Zuckerberg lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise.
Ainsi, alors que les dépenses s’accumulent en raison des litiges, des interdictions en cours sur les réseaux sociaux en Australie et des réglementations européennes exigeant moins de publicités personnalisées, Meta s’attend à des pertes mais a promis un bénéfice d’exploitation plus élevé en 2026.
Amazon devient le plus grand pilier de l’IA d’Ackman
Le changement le plus important en dehors du nouvel ajout à Meta est Amazon, qui représente désormais 14 % du portefeuille. La société possède désormais environ 9,6 millions d’actions Amazon, soit une variation de 64 % par rapport à sa détention précédente de ces actions AI.
Le pari de longue date d’Ackman sur Brookfield est la plus grande participation de l’entreprise, représentant 18 % de son portefeuille, une position précédemment détenue par Uber, qui est passée de 20 % à 15,90 % du portefeuille de Pershing.
Les 10 principaux titres 13F de Pershing Square : Brookefield (BN) 18,15 % Uber (Uber) 15,90 % Amazon (AMZN) 14,28 % Alphabet Class C (GOOG) 12,46 % Meta (META) 11,37 % Restaurant Brands International (QSR) 10,05 % Howard Hughes Holding (HHH) 9,69 % Hilton Worldwide Holdings (HLT) 5,60 % Alphabet Classe A (GOOGL) 1,37 % Seaport Entertainment Group (SEG) 0,64 % Source : WhaleWisdom
Les paris de Pershing sur l’IA sont plus clairs dans ce contexte, et Amazon et Uber se démarquent ici.
Amazon, via sa division AWS (Amazon Web Services), reste l’un des principaux fournisseurs de cloud computing et stimule également son activité grâce à l’adoption de nouvelles technologies d’IA.
L’investissement d’Amazon dans Anthropic en 2023, qui s’élève désormais à 8 milliards de dollars, génère des rendements bien plus importants, puisqu’Anthropic a récemment annoncé une valorisation de 380 milliards de dollars. Bien que les actions de la société, en baisse de 11 % jusqu’à présent cette année, n’aient pas été en sa faveur, elle a publié de solides résultats au quatrième trimestre dans un contexte de multiples licenciements, avec une concentration accrue sur les nouvelles transactions et l’expansion de l’IA.
Uber intensifie également son jeu en matière d’IA, comme indiqué dans son récent rapport sur les résultats, dans lequel il a développé son intention de donner la priorité à l’expansion dans le domaine des véhicules autonomes et de stabiliser davantage son empreinte mondiale.
D’autre part, la société a vendu toutes ses actions Chipotle Mexican Grill (CMG) au dernier trimestre, sortant ainsi de sa position.
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