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Realty Income (NYSE:O) est une action incroyablement populaire parmi les investisseurs à la recherche d’un deuxième revenu. Et avec des dividendes mensuels et un historique exceptionnel, il est facile de comprendre pourquoi.
Un rendement en dividendes de 5,3 % n’est pas non plus quelque chose à prendre à la légère. Mais je pense que les investisseurs britanniques doivent se méfier un peu de certains des coûts cachés liés à l’investissement dans ce type d’actifs.
Fiabilité
Realty Income est une fiducie de placement immobilier (REIT) qui possède un portefeuille de propriétés principalement dans le secteur du commerce de détail. Et le thème de l’entreprise est la fiabilité.
L’entreprise est spécialisée dans la conclusion de contrats à long terme avec des locataires fiables, minimisant ainsi le risque de non-paiement du loyer. De plus, les baux triple net permettent de limiter l’augmentation des coûts de maintenance.
L’inconvénient est que cela limite également la marge d’augmentation des loyers, ce qui signifie que Realty Income doit acheter et vendre des propriétés pour générer de la croissance. Mais il a très bien réussi dans le passé.
Il n’y a rien de mal à se concentrer avant tout sur la résilience, et l’entreprise augmente son dividende chaque trimestre depuis plus de 25 ans. Au fil du temps, cette croissance s’additionne.
Dividendes
Realty Income verse actuellement 0,27 $ (environ 24 pence) par action en dividendes mensuels. Au taux de change actuel, il semble que le nombre d’actions nécessaires pour gagner un deuxième revenu de 1 000 £ par mois soit de 4 692.
Cependant, il y a un problème. En tant qu’investisseur britannique, les dividendes que je reçois de sociétés américaines sont soumis à une retenue à la source de 15 % (30 % pour les investisseurs qui ne remplissent pas le formulaire W-8BEN). Cela signifie que le nombre réel d’actions dont j’ai besoin pour atteindre ces 1 000 £ par mois de dividendes est plutôt de 5 536. Et c’est une différence assez significative du point de vue de l’investissement.
L’action se négociant à 61 $ par action, cela représente la différence entre 286 212 $ (213 556 £) et 337 696 $ (251 971 £). En d’autres termes, j’aurai besoin de 40 000 £ supplémentaires au fil du temps pour compenser ces taxes.
Soyez plus proche de chez vous
Je ne suis pas en mesure de faire ce genre d’investissement pour le moment. Mais c’est le genre de calculs que les investisseurs britanniques doivent faire lorsqu’ils réfléchissent à leurs rendements à long terme.
Les dividendes des sociétés américaines sont soumis à une retenue à la source de 15 % et un ISA sur les actions et les actions ne peut pas résoudre ce problème. Et ce genre de frein aux rendements est quelque chose à prendre au sérieux.
Il convient également de noter qu’un certain nombre de REIT britanniques offrent actuellement des rendements attractifs. Ils ne versent généralement pas de dividendes mensuels, mais se négocient à des multiples de valorisation inférieurs. C’est un élément dont les investisseurs en capital-investissement ont tenté de tirer parti ces dernières années. Mais je pense qu’il existe encore des opportunités à considérer.
Maximiser la rentabilité
Il y a beaucoup de choses que j’aime dans Realty Income. En termes de revenus passifs, il pourrait bien s’agir de l’une des entreprises de la plus haute qualité actuellement disponibles en bourse.
Cependant, investir ne se limite pas à trouver de bonnes entreprises. Les investisseurs doivent également réfléchir à la valorisation et à la part du rendement attendu qu’ils pourront réellement conserver.
C’est pourquoi je regarde au-delà du revenu immobilier en ce moment. Je pense qu’il existe des opportunités plus intéressantes que les investisseurs britanniques pourraient explorer plus près de chez eux.
