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Lorsque les investisseurs recherchent des innovations qui changeront le monde, le FTSE 100 n’est pas exactement le point de départ. Car même si l’indice abrite de nombreux payeurs de dividendes stables et une poignée d’entreprises de classe mondiale, les véritables innovateurs se trouvent de l’autre côté de l’Atlantique.
Prenez deux des entreprises dont on a le plus parlé ces dernières semaines : la société d’intelligence artificielle (IA) Anthropic et Space Exploration Technologies Corp (également connue sous le nom de SpaceX). Les deux devraient être rendus publics en 2026 (ou peut-être 2027 pour Anthropic) et, malheureusement, aucun d’eux ne sera coté à Londres.
Mais pour les investisseurs intéressés par l’un ou l’autre, il existe une fiducie d’investissement FTSE 100 qui offre une exposition aux deux (ainsi qu’à 100 autres actions).
Claude provoque le chaos
Je fais référence au Scottish Mortgage Investment Trust (LSE :SMT). Bien que son nom fasse allusion aux prêts hypothécaires en Écosse (bâillement), il est en réalité investi dans certaines des entreprises à la croissance la plus rapide au monde.
Et cela inclut également le marché privé, SpaceX et Anthropic en étant deux. Le premier est probablement plus familier, puisque la société de fusées d’Elon Musk a récemment été évaluée à 1,25 billion de dollars après sa fusion avec xAI, la nouvelle société d’intelligence artificielle d’Elon Musk.
SpaceX domine absolument le marché des lancements spatiaux et a fait plus l’année dernière que tous les autres acteurs réunis. En plus de gagner de l’argent grâce aux lancements commerciaux, elle possède également l’activité Internet par satellite Starlink. Il s’agit de l’opération qui connaît la croissance la plus rapide au sein de SpaceX.
Les opportunités futures incluent les centres de données spatiaux, le tourisme spatial à grande échelle et, à terme, même l’établissement de colonies sur la Lune et sur Mars (avec SpaceX assurant les trajets aller-retour en taxi). Bien entendu, tous ces objectifs sont complexes et risqués et ne se réaliseront pas du jour au lendemain.
Pendant ce temps, le créateur du robot de Claude, Anthropic, est devenu une sorte d’étoile de la mort. Son agent Claude Cowork AI a déclenché une vente de logiciels ces dernières semaines, car il peut effectuer un travail autonome comme organiser des fichiers locaux et exécuter des flux de travail commerciaux en plusieurs étapes.
La vente massive de logiciels, qui a sans doute commencé au dernier trimestre, est une manifestation d’une prise de conscience du pouvoir perturbateur de l’IA. James St Aubin, Gestion d’actifs Ocean Park.
Croissance actualisée
SpaceX et Anthropic sont des exemples de sociétés à croissance disruptive dans lesquelles Scottish Mortgage a eu beaucoup de succès en investissant.
SpaceX a révolutionné le marché du lancement traditionnel en perfectionnant les fusées réutilisables, réduisant ainsi considérablement les coûts de lancement. Anthropic connaît une croissance fulgurante, avec des revenus qui auraient dépassé la barre des 9 milliards de dollars l’été dernier.
Cependant, bien qu’il s’agisse de deux sociétés de croissance intéressantes, je préfère y être exposé via le fonds d’investissement FTSE 100. Parce que je n’aime pas la fusion de SpaceX avec xAI, qui génère d’énormes pertes. Personnellement, je ne les vois pas très bien.
Quant à Anthropic, elle aurait levé 20 milliards de dollars et serait valorisée à 350 milliards de dollars. Une grande partie de sa croissance est réalisée à ce prix.
Heureusement, Scottish Mortgage détient également des positions importantes dans des sociétés telles qu’Amazon, Taiwan Semiconductor (TSMC), ASML et Spotify. Il s’agit donc d’un moyen d’acquérir une exposition diversifiée aux technologies de pointe.
L’inconvénient, bien sûr, est qu’il sous-performerait lors d’un marché technologique baissier (comme en 2022). Elle détient également 12 % d’actifs en Chine, ce qui peut être politiquement imprévisible.
Mais dans l’ensemble, je trouve que Scottish Mortgage est un moyen idéal d’investir dans une croissance disruptive. Et étant donné que le titre se négocie avec une décote de 3,5 % par rapport à la valeur sous-jacente du portefeuille, je pense que cela vaut la peine d’envisager aujourd’hui une vision à long terme.
