Le 3 janvier, peu après que les forces américaines ont capturé le président vénézuélien Nicolás Maduro dans son complexe de Caracas, le politologue Tyson Brody a remarqué une activité étrange à Polymarket. Brody fait partie d’un groupe croissant d’observateurs surveillant les changements inhabituels sur la plateforme, qui permet aux gens de parier sur l’issue d’événements futurs, de la météo aux matchs de la NFL en passant par les bouleversements gouvernementaux.
La controverse survient alors que les tribunaux et les régulateurs peinent à définir des règles pour les marchés de prédiction, dont la popularité a grimpé en flèche, Polymarket ayant gagné une valorisation nette de 9 milliards de dollars à la fin de l’année dernière. Les critiques soutiennent que des opérations telles que le pari de Maduro menacent l’intégrité des marchés américains, tandis que les défenseurs soutiennent que des entreprises comme Polymarket fonctionnent comme des machines à vérité, informant le public plus rapidement que les médias traditionnels. Certains libertaires purs et durs affirment même que les délits d’initiés sont une caractéristique, et non un bug, et que les informations sont plus susceptibles d’être révélées grâce à des incitations financières.
De nombreux démocrates ne sont pas d’accord, notamment le représentant Ritchie Torres (Démocrate de New York), qui a présenté vendredi un projet de loi visant à réprimer la capacité des employés du gouvernement à utiliser les plateformes. “L’intersection entre les délits d’initiés et la prise de décision du gouvernement corrompt non seulement le marché, mais aussi le gouvernement lui-même”, a déclaré Torres à Fortune dans une interview.
Parier sur l’avenir
Les marchés de prédiction existent aux États-Unis depuis des décennies à petite échelle, mais la double montée en puissance de Polymarket et de son rival Kalshi ces dernières années les a catapultés dans le courant dominant et a soulevé des questions sur la manière de contrôler les plateformes naissantes. Kalshi a remporté une victoire judiciaire cruciale avant l’élection présidentielle de 2024 qui lui a permis de répertorier les contrats politiques, tandis que Polymarket est sur le point de retourner aux États-Unis après que la Commodity Futures Trading Commission lui a interdit d’opérer dans le pays en 2022.
Au fur et à mesure de leur croissance, Kalshi et Polymarket se sont lancés dans toutes sortes de secteurs, du sport aux contrats politiques, où les utilisateurs pouvaient avoir une connaissance privilégiée des événements futurs. Dans son règlement, Kalshi interdit explicitement les délits d’initiés à toute personne ayant accès à des informations importantes non publiques liées à un contrat, ou pouvant exercer une influence sur l’objet du contrat. Le fondateur de Polymarket, Shayne Coplan, a déclaré que sa plateforme pouvait auto-surveiller les délits d’initiés de ses propres utilisateurs et avait la capacité de mener des audits internes, a rapporté le Wall Street Journal. Un porte-parole de Polymarket a refusé de commenter.
Le projet de loi de Torres se concentrerait strictement sur les employés du gouvernement, interdisant à toute personne ayant accès à des informations importantes non publiques liées au contrat ou, plus généralement, pouvant raisonnablement obtenir ces informations, d’opérer sur des plateformes de marché de prédiction.
Un ancien avocat de la CFTC, qui a parlé à Fortune sous couvert d’anonymat en raison de conflits potentiels avec des clients, a déclaré que cela représenterait une extension de la façon dont l’agence contrôle actuellement les délits d’initiés du gouvernement, y compris la « règle d’Eddie Murphy », du nom du film de l’acteur Trading Places, qui interdit le commerce d’informations sur le détournement du gouvernement.
Benny Stanislawski, conseiller principal de Torres, a déclaré à Fortune que l’idée était de commencer avec un champ d’application large que l’agence pourrait ensuite restreindre au cours du processus d’élaboration des règles. Il a néanmoins soutenu qu’il était important d’inclure les personnes qui pouvaient raisonnablement avoir accès à des informations privilégiées compte tenu de la nature souvent poreuse du gouvernement, comme un membre du personnel de la Chambre qui a entendu une dispute dans les couloirs du Capitole américain. Cet effort reflète d’autres efforts législatifs visant à interdire aux législateurs de négocier des actions individuelles.
Même si le projet de loi de Torres est adopté, des questions subsistent quant à savoir si la CFTC, toujours sous-financée, a la capacité d’enquêter sur les allégations de délit d’initié, en particulier compte tenu du large éventail de marchés sur lesquels Polymarket et Kalshi opèrent et des individus qui pourraient avoir accès à des informations importantes non publiques. “S’il y avait un nombre important de (délits d’initiés), il serait très difficile, avec les ressources actuelles de l’agence, de les contrôler efficacement”, a déclaré l’ancien avocat de la CFTC, qui a souligné que la plupart des informations de l’agence provenaient de lanceurs d’alerte.
Tarek Mansour, co-fondateur de Kalshi, a approuvé le projet de loi de Torres dans un article sur LinkedIn, laissant entendre que Polymarket est une entreprise « non réglementée et non américaine ». Torres a déclaré à Fortune qu’il considérait son projet de loi comme un point de départ pour mettre en œuvre une réglementation plus stricte pour les marchés de prédiction, bien qu’il ait admis qu’il n’avait pas encore reçu de soutien bipartisan. “Le statu quo me semble intenable”, a déclaré Torres. Vendredi, sa collègue, la représentante Dina Titus (Démocrate-Nev.), a envoyé une lettre à Coplan de Polymarket demandant plus d’informations sur les garanties de sa plateforme pour empêcher les délits d’initiés. Les législateurs républicains n’ont pas commenté publiquement les efforts de Torres et Titus.
Mansour a déclaré que l’objectif à long terme de son entreprise est de « tout financer » en transformant toute divergence d’opinion, depuis la déposition des dirigeants mondiaux jusqu’au résultat d’un match de basket-ball, en un actif négociable. Mais pour Brody, le stratège politique qui a dévoilé les affaires de Maduro, le dernier épisode n’est qu’un nouvel exemple de la nature injuste du système financier. “Cela atteint tous les sommets de la corruption alors que cela se produit ouvertement et effrontément”, a-t-il déclaré à Fortune. “Les marchés de prédiction peuvent confirmer les soupçons persistants de nombreuses personnes selon lesquels les systèmes sont manipulés et honnêtement punis plutôt que récompensés dans l’économie actuelle.”
