Depuis la création de Google en 1998, la recherche est au cœur de l’identité de l’entreprise. Pendant une grande partie de cette période, la recherche a également été le moteur (sans jeu de mots) qui alimente les activités de Google.
Mercredi, cela a commencé à changer.
L’activité cloud computing de la société a été la star incontestée des résultats de la société mère Alphabet au premier trimestre, affichant une croissance stupéfiante de 63 % de ses revenus par rapport à l’année précédente, pour un total de 20 milliards de dollars.
Bien entendu, l’IA est à l’origine de la croissance rapide des activités de Google Cloud, comme l’ont souligné le PDG Sundar Pichai et d’autres dirigeants de l’entreprise lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Et les investisseurs ont été ravis, faisant grimper les actions d’Alphabet de 7 % après les heures d’ouverture.
Mais perdu dans l’excitation du moment, quelque chose de plus fondamental se cache : Google Cloud représente désormais 18 % de l’activité totale de l’entreprise. Il ne faudra peut-être qu’un ou deux quarts de plus pour englober un cinquième de l’empire Google, ce qui aurait été impensable il y a quelques années.
À la même époque l’année dernière, Google Cloud représentait 13,6 % du chiffre d’affaires total d’Alphabet. Au premier trimestre 2024, le cloud ne représentait que 11,8 %.
Alphabet
La publicité a toujours été le centre de gravité de Google, avec ses annonces de recherche à marge élevée et résistantes à la récession au sommet d’une montagne qui comprend des annonces vidéo YouTube, des annonces graphiques que Google distribue sur d’autres sites et des annonces qui apparaissent dans le portefeuille de propriétés populaires de Google comme Gmail et Maps.
Ce n’est pas que l’activité publicitaire de Google soit en danger de disparaître. Les publicités ont généré 77 milliards de dollars au cours des trois premiers mois de l’année, soit une hausse d’environ 16 % sur un an. Cela représente plus de revenus qu’American Express n’a généré au cours de l’année 2025. Et de nombreux observateurs de Google pensent que l’IA ne fera qu’améliorer la capacité de l’entreprise à diffuser des annonces sur les moteurs de recherche.
Mais le secteur du cloud a atteint un point critique où il ne s’agit plus seulement d’un joli spectacle secondaire. En plus de la croissance des revenus, le bénéfice d’exploitation cloud de Google a triplé par rapport à la même période un an plus tôt, pour atteindre 6,6 milliards de dollars. Ce qui est encore plus impressionnant, c’est que la marge opérationnelle de l’activité cloud est passée de 9,4 % il y a un an à 32,9 % au premier trimestre.
L’essor du secteur du cloud aura probablement un impact significatif sur Google, au-delà des résultats financiers. L’activité cloud est dirigée par des vendeurs d’entreprise en costume comme le chef du cloud Thomas Kurian, un vétéran d’Oracle. Il s’agit d’une culture complètement différente de celle du reste de Google, où les ingénieurs, les chefs de produit et les médias en sandales donnent le ton. Il sera fascinant de voir comment ce contraste culturel se manifestera au sein de l’entreprise dans les trimestres et les années à venir, en particulier lorsque viendra le temps de choisir un successeur au PDG d’Alphabet, Sundar Pichai.
Bien entendu, le principal facteur qui déterminera la taille de l’activité cloud est l’IA. À l’heure actuelle, la demande des clients en matière d’IA est insatiable (le portefeuille actuel de Google Cloud s’élève à 460 milliards de dollars) et l’activité cloud de Google se développe parallèlement. Si le train de l’IA s’arrête brusquement, voire ralentit (ce que de nombreux observateurs pensent), l’activité cloud de Google pourrait revenir en seconde classe.
