Les valeurs technologiques ont subi un bain de sang, les investisseurs ayant rejeté les gagnants de l’année dernière en faveur des valeurs de défense, attirant l’attention de l’analyste technique chevronnée de Wall Street, Helene Meisler.
Le coup d’État, qui a réduit la capitalisation boursière des plus grandes valeurs technologiques de la planète (mag 7) d’un total de 3 000 milliards de dollars, est peut-être sur le point de prendre fin, estime Meisler, dont la carrière remonte à Cowen & Company en 1982, où elle a été formée par le légendaire technicien Justin Mamis.
Meisler n’atteint pas encore le tableau des achats en cas de baisse, mais il vient de faire le pari audacieux que ses indicateurs atteindront bientôt un territoire de survente.
“Je pense que nous nous dirigeons vers une situation de survente, comme je l’ai observé toute la semaine. Mon oscillateur de surachat/survente est enfin en bas de la page”, a déclaré Meisler le 6 février.
La force des actions technologiques pourrait devenir extrême
Meisler a connu de nombreux hauts et bas sur le marché boursier au cours de ses 40 années à Wall Street, notamment pendant son mandat chez Goldman Sachs. Elle a traversé tout, de la crise de l’épargne et du crédit à l’essor/récession d’Internet, en passant par la Grande Récession et la pandémie de Covid.
Performance depuis le début de l’année des ETF technologiques (au 06/02/2026) ETF Technology Select Sector SPDR (XLK) : -4 % ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) : -23,9 % ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) : -5,8 % Invesco QQQ Trust (QQQ) : -2,1 %
Il utilise une série d’indicateurs pour analyser objectivement le sentiment du marché, à la recherche de hauts et de bas possibles, y compris l’ampleur, qui mesure le nombre d’actions qui montent et descendent quotidiennement.
L’ETF iShares Software a chuté de 24 % jusqu’à présent en 2026.
TradingView
La version sur 10 jours de la mesure de l’ampleur de Meisler montre que le Nasdaq est désormais aussi survendu qu’il l’était l’automne dernier, lorsqu’il avait atteint un plus bas proche de 22 000. Meisler note également que le volume des transactions du Nasdaq envoie un message fort.
“Sur le Nasdaq, (le volume des baisses) était de 77% et croyez-le ou non, c’est en fait un chiffre relativement élevé pour le Nasdaq. Au plus fort de la crise tarifaire de l’année dernière, la pire a touché 81% sur le Nasdaq, donc 77% sont “là-haut””, a déclaré Meisler dans un article sur TheStreet Pro.
Les stocks de logiciels sont-ils au plus bas ?
Les sociétés technologiques les plus durement touchées ont été les sociétés de logiciels. Les investisseurs ont pris conscience ce mois-ci de la forte possibilité que des centaines de milliards de dollars dépensés en IA pour agents, y compris le codage de l’IA, pourraient rendre les produits qu’ils vendent inutiles.
Le risque a déclenché un exode massif, comme le démontre clairement l’action de l’ETF iShares Expanded Software and Technology Sector (IGV). Il a atteint un sommet proche de 118 $ en septembre dernier. Il se négocie désormais en dessous de 80 $.
Top 5 des actions informatiques à grande capitalisation les moins performantes (4 dernières semaines) : Applovin (APP) : -39 %Strategy (MSTR) : 36 %Atlassian (TEAM) : -34 %Shopify (SHOP) : -34 %Intuit (INTU) : -33 % Source : Fidelity Stock Screener
Cependant, pour l’instant, le pire se cache peut-être derrière le logiciel. Meisler aime suivre les convictions des traders et suivre ce qui se dit sur les réseaux sociaux. Beaucoup disaient « acheter à la baisse » plus tôt cette semaine ; Cependant, ces voix ont été réduites au silence.
“L’autre chose qui a changé est que, de manière anecdotique, je n’ai vu personne citer le RSI (indice de force relative), l’ETF, d’IGV, comme étant long sur les actions de logiciels, comme ils l’ont fait plus tôt dans la semaine”, a déclaré Meisler. “Je n’ai également vu personne, comme je l’ai eu toute la semaine, se comporter en héros et dire qu’il achèterait des actions de logiciels. C’est un changement de ton.”
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Il y a déjà eu cette expérience comme celle de Meisler qui lui permet de s’élever au-dessus du bruit pour faire de telles observations anecdotiques. Si les acharnés qui achètent les trempettes sont calmes, ils sont probablement nerveux, et s’ils sont nerveux, nous sommes très probablement près du fond.
Elle n’est pas la seule à penser qu’il pourrait y avoir des opportunités cachées sous les décombres.
“Les actions de Magnificent Seven se sont toujours bien vendues et le secteur des logiciels était un dépotoir”, a écrit le trader chevronné James DePorre.
“Tout se vend dans des actions de panique comme celle-ci, mais finalement les acheteurs de valeur commenceront à fouiller les décombres et à trouver les bons noms qui ont été injustement punis”, a poursuivi DePorre. “Vendredi matin, il y a des signes que les acheteurs commencent à grignoter certains des noms les plus durement touchés. Bitcoin rebondit enfin et Nvidia se négocie à la hausse.”
Personnellement, je fais partie de ceux qui recherchent de bonnes affaires, car j’ai ajouté des actions à plusieurs positions, dont IGV, sur mon compte de trading.
Les indicateurs commencent à favoriser les chineurs
L’indicateur à moyen terme Meisler, qui mesure l’ampleur sur 30 jours, n’est pas survendu. C’est mon outil préféré pour identifier les tournants du marché au cours des dernières années.
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Néanmoins, Meisler considère que plusieurs des données techniques qu’il suit penchent en faveur des acheteurs plutôt que des vendeurs. Les marchés ne changent pas nécessairement en un instant. Plus nous aurons de sentiment négatif et de jours de baisse à partir d’ici, plus nous aurons de chances d’assister à un rebond négociable.
Parmi les indicateurs qui, selon Meisler, commencent à jouer en faveur des investisseurs :
Indicateur Nasdaq Momentum : Meisler pense que nous pourrions assister à un revirement la semaine prochaine. Indice de synthèse Nasdaq McClellan : Selon Meisler, « vous avez besoin d’un spread net (volume de haut en bas) de +11 milliards d’actions pour arrêter la chute… Le Nasdaq a négocié 10 milliards d’actions jeudi, vous pouvez donc voir que cela devient extrême. Dans le passé, c’était autour de +12 milliards qu’il était survendu. » Indice de volatilité : la mesure est en hausse et, même si elle n’est pas encore extrême, Meisler affirme qu’elle est “en bonne voie d’y arriver”.
Quand les actions technologiques pourraient-elles toucher le fond ? Dans l’ensemble, Meisler estime que nous sommes à l’aube d’une reprise.
Conclusion de Todd :
Je suis d’accord, mais soyez prudent. Au cours de mes 30 années de carrière, j’ai découvert que lorsque les actions à bêta élevé chutent librement, essayer de tout mettre en œuvre pendant qu’elles chutent est une erreur. Wall Street appelle cela attraper un couteau qui tombe pour une raison.
Même si les actions pourraient trouver leur place, aucune règle ne prévoit qu’elles remonteront en ligne droite. Ils pourraient faire demi-tour et tester à nouveau les creux une fois qu’ils y seront.
“De nombreux investisseurs piégés aimeraient réduire leur exposition aux noms qui leur ont récemment causé de grandes difficultés. Il est difficile de compter sur les rebonds survendus car ils génèrent rapidement des dépenses techniques”, a déclaré DePorre.
En général, même si personne ne fait entendre de signal indiquant un plancher, les indicateurs techniques sont objectifs. Ils peuvent vous aider à détecter les tournants. Vous n’atteindrez pas les plus bas, mais si vous achetez les baisses lentement alors qu’elles commencent à devenir survendues, vous pourriez vous retrouver avec des prix favorables lorsque la marée redeviendra haussière.
“Je pense que nous assisterons la semaine prochaine à un rebond de survente à court terme dans le secteur technologique”, conclut Meisler.
Todd Campbell possède des actions d’IGV, SHOP, TEAM, NVDA et Bitcoin.
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