Les actions de Marvell (MRVL) sont en baisse de près de 8 % depuis le début de l’année, au moment d’écrire ces lignes, mardi après-midi 3 mars, selon Yahoo Finance. La tendance à la baisse du titre Marvell a commencé quelques jours après la publication de son rapport sur les résultats du troisième trimestre, le 2 décembre.
Le titre a été atteint pour la première fois le 5 décembre lorsque The Information a rapporté que Microsoft envisageait Broadcom (AVGO) comme partenaire potentiel pour la conception de puces. Le 8 décembre, Benchmark Equity Research a abaissé la note de l’action Marvell pour qu’elle ne soit plus achetée et a retiré son objectif de cours, citant la perte d’affaires de la société avec Amazon, a rapporté TipRanks.
Marvell co-conçoit la ligne Maia de Microsoft et la ligne Trainium d’Amazon pour les entreprises, et cela aurait été catastrophique pour l’entreprise si elle avait perdu ces contrats. Les actions ont chuté à cette nouvelle. À la suite de ces informations, le PDG et président de Marvell, Matt Murphy, les a licenciés.
“Je peux vous le dire, de mardi à vendredi, rien n’a changé, nous n’avons perdu aucun marché”, a-t-il déclaré à CNBC.
Marvell publiera son rapport sur les résultats du quatrième trimestre le 5 mars. Lisez l’article de Noah Weidner de TheStreet pour un résumé du rapport du troisième trimestre de Marvell.
Perspectives pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026 : le chiffre d’affaires net devrait être de 2,2 milliards de dollars +/- 5 %. La marge brute GAAP devrait être comprise entre 51,1 % et 52,1 %. Source : communiqué de presse Marvell
RBC Marchés des Capitaux prévoit un chiffre d’affaires et un BPA non-GAAP de Marvell pour le quatrième trimestre de 2,2 milliards de dollars/0,79 dollars.
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RBC Marchés des Capitaux s’attend à ce que la force optique de Marvell génère un trimestre décent
Srini Pajjuri, PDG de RBC Marchés des Capitaux, a mis à jour son point de vue sur les perspectives de l’action Marvell avant les bénéfices dans une note de recherche, a rapporté TipRanks.
L’analyste a déclaré qu’il s’attend à un chiffre d’affaires et un bénéfice par action non-GAAP de 2,2 milliards de dollars/0,79 dollar pour le quatrième trimestre, légèrement supérieurs aux estimations du consensus. Pour le premier trimestre, il prévoit que les perspectives de Broadcom seront légèrement supérieures au consensus de 2,27 milliards de dollars pour le chiffre d’affaires et de 0,75 dollar pour le BPA.
“Bien que les clients optiques aient signalé une forte croissance, nous pensons que les activités de Trainium sont largement réservées pour l’année”, a écrit Pajjuri.
Il a noté que le partenariat AWS/OpenAI sera positif à long terme pour l’entreprise et que la demande pour Trainium2 reste saine. Il estime que les perspectives de croissance d’au moins 20 % des revenus des circuits intégrés spécifiques aux applications personnalisées de Marvell pour 2026 sont principalement tirées par AWS Trainium3.
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Dans une note de recherche partagée avec moi, Pajjuri a réitéré une note de surperformance sur les actions Marvell et un objectif de cours de 105 $, sur la base de 22 multiples de son estimation du BPA pour 2027.
Cet objectif de cours repose également sur l’hypothèse que l’action Marvell continuera à se négocier en grande partie à son multiple actuel au cours des 12 prochains mois, compte tenu d’un potentiel de croissance de 20 à 30 %, de gains boursiers et d’une expansion totale du marché adressable par accélérateur de 35 % ou plus.
Pajjuri a souligné les risques pesant sur la notation et l’objectif de prix de Marvell : Ralentissement des dépenses d’investissement des hyperscalers Concurrence ASIC plus forte que prévu Les optiques enfichables linéaires déplacent la demande de processeurs de signaux numériques Marvell finalise des acquisitions clés
Marvell a finalisé l’acquisition de XConn Technologies, un fournisseur de silicium de commutation PCIe et CXL avancé.
Le portefeuille de commutation de Marvell est élargi avec les produits PCI Express et Compute Express Link de XConn, permettant à l’entreprise d’étendre la connectivité pour les architectures de centres de données cloud et IA de nouvelle génération.
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L’équipe d’ingénierie de XConn contribuera à faire progresser la feuille de route élargie de commutation UALink de Marvell. UALink est une pièce extrêmement importante du puzzle technologique de l’IA car elle vise à concurrencer directement le NVLink de Nvidia.
La société a déclaré que les premières contributions aux revenus de XConn devraient commencer au troisième trimestre de l’exercice 2027, et augmenter jusqu’à un taux annualisé de 50 millions de dollars au quatrième trimestre de l’exercice 2027.
Marvell a finalisé l’acquisition de Celestial AI, un pionnier de la technologie d’interconnexion optique pour la connectivité à grande échelle. La principale raison de cette acquisition était sa technologie d’interconnexion optique Photonic Fabric, conçue pour prendre en charge une connectivité à large bande passante et à faible latence dans les déploiements d’IA à grande échelle.
Marvell est désormais bien placé pour devenir un leader sur le marché émergent de l’interconnexion à grande échelle, ajoutant un nouveau marché adressable total significatif et entièrement progressif.
« Alors que les systèmes d’IA continuent de croître en taille et en complexité, les clients ont besoin de solutions de connectivité innovantes », a déclaré Murphy.
« L’ajout de la plateforme technologique Photonic Fabric de Celestial AI complète le portefeuille existant de Marvell et améliore notre capacité à répondre aux exigences les plus exigeantes des architectures d’IA et de centres de données cloud de nouvelle génération. Nous sommes ravis d’accueillir la talentueuse équipe de Celestial AI chez Marvell.
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