Meta Platforms (META) est prête à investir des sommes importantes pour se positionner à l’avant-garde de la révolution de l’intelligence artificielle, mais les investisseurs et au moins un cabinet d’analystes semblent nerveux à l’égard de ce projet.
Les actions Meta ont chuté de plus de 10 % lors du dernier contrôle le 30 octobre, à la suite d’un rapport de Bloomberg selon lequel la société de médias sociaux envisage de vendre au moins 25 milliards de dollars d’obligations de qualité investissement.
Données sur les dépenses en capital des plateformes Meta : Meta prévoit des dépenses en capital comprises entre 70 et 72 milliards de dollars pour 2025. L’entreprise a dépensé 37,3 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2024, une augmentation alimentée par l’IA.
La société aurait déjà reçu des commandes d’un montant d’environ 125 milliards de dollars dans le cadre de ce qui devrait être la plus grande vente d’obligations d’entreprises américaines de l’année.
La nouvelle intervient un jour après que le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que l’entreprise dépenserait encore plus en IA au cours de l’année prochaine que par le passé.
Elle envisage d’émettre des obligations en six tranches maximum, allant de cinq à 40 ans, selon le rapport, l’obligation à 40 ans ayant un rendement de 110 points de base supérieur à celui des bons du Trésor de référence. Meta envisageait une prime de 140 points de base.
Zuckerberg s’est décrit comme “très concentré” sur la construction du Meta Superintelligence Lab, tout en déclarant que Meta “a déjà construit le laboratoire avec la plus forte densité de talents de l’industrie”.
Cette densité a cependant un coût élevé, et les analystes de Mizuho ne semblent pas sûrs que toutes ces dépenses finiront par porter leurs fruits.
Mark Zuckerberg se dit “très concentré” sur l’avenir de la Meta AI.
Source de l’image : La rue/Getty
Mizuho abaisse l’objectif de prix des méta-plateformes sur les dépenses en IA
Meta s’est lancée dans une vague d’embauches plus tôt cette année, alors que des informations faisaient état d’offres de rémunération aux candidats pouvant atteindre 300 millions de dollars sur quatre ans.
Le New York Times a rapporté que les meilleurs chercheurs ont reçu plus de 100 millions de dollars au cours de leur première année grâce à une combinaison d’argent, d’actions et d’incitations.
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Pendant ce temps, d’autres rapports indiquent que les employés du Meta Superintelligence Lab sont affectés à une zone restreinte avec des informations d’identification d’employé près du bureau de Zuckerberg sur le campus de l’entreprise à Menlo Park, en Californie, et que leurs noms sont cachés dans le répertoire interne de Meta.
Les analystes de Mizuho ne sont pas convaincus que toutes ces dépenses seront fructueuses pour l’avenir de l’entreprise ou pour le cours de ses actions à court terme.
“Nous voyons les actions entrer dans le purgatoire à court terme à mesure que la direction s’éloigne des barrières à l’investissement (croissance du résultat opérationnel consolidé), sans l’ampleur des bénéfices pour le cœur de métier que les investisseurs attendent en échange de cette longue laisse”, a déclaré l’analyste Lloyd Walmsley.
Walmsley affirme que la société recherche « des preuves de nouveaux progrès en matière de produits » dans l’IA générative de Meta Superintelligence Labs, car cela « n’a pas de sens » pour la société de « continuer à apprécier les actions sur le long terme » si Meta continue de « capitaliser négativement sur tous ces investissements ».
Zuckerberg manque de preuves, mais il estime qu’il existe une énorme opportunité pour l’entreprise dans le domaine de l’IA.
Lorsque nous obtenons les nouveaux modèles que nous construisons chez MSL et que nous obtenons… des modèles véritablement de pointe dotés de nouvelles capacités que vous n’avez pas ailleurs, alors je pense qu’il s’agit simplement d’une énorme opportunité latente.
Mark Zuckerberg, lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre de Meta Platforms
Mizuho a abaissé l’objectif de cours de Meta Platforms à 815 $ contre 925 $ par action et a maintenu une note de « surperformance » sur le titre.
La société s’attend à ce que Meta augmente ses dépenses en capital à 115 milliards de dollars en 2026 et à 145 milliards de dollars en 2027.
Meta Platforms annonce une forte augmentation de ses revenus et une baisse de ses bénéfices au cours d’un troisième trimestre inégal
Les actions Meta sont en hausse depuis mai, augmentant de plus de 21 % au cours de ces six mois. En excluant l’évanouissement post-bénéfice de Meta le 29 octobre et les nouvelles obligataires du 30 octobre, le titre a augmenté de plus de 30 % au cours de cette période.
Mais la société a enregistré des résultats mitigés au troisième trimestre.
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Le chiffre d’affaires a augmenté de 26 % d’une année sur l’autre pour atteindre 51,2 milliards de dollars, mais le bénéfice net de l’entreprise a diminué de 83 % pour atteindre 2,7 milliards de dollars.
Le bénéfice dilué par action est tombé à 1,05 $ par action, contre 6,03 $ par action un an plus tôt. (Meta affirme que sans la charge fiscale unique qu’elle a prélevée ce trimestre, son BPA aurait été de 7,25 $ par action.)
Meta a déclaré une marge opérationnelle de 40 %, contre 43 % il y a un an, tandis que les dépenses totales ont augmenté de 32 % pour atteindre 30,7 milliards de dollars.
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