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Identifier avec succès les actions de valeur est essentiel pour investir de manière rentable. Mais par où commencer ? La plupart des analystes examinent les prévisions de flux de trésorerie futurs pour parvenir à une valorisation en monnaie d’aujourd’hui. Cependant, cela demande beaucoup de travail. Et que se passe-t-il si vous n’avez pas le temps d’effectuer ce type de calculs ?
Heureusement, il existe un moyen relativement rapide d’essayer d’identifier les actions bon marché. Et je l’ai utilisé pour trouver un exemple de ce que je pense être un titre à prix avantageux.
Un aperçu rapide
Comme son nom l’indique, le ratio cours/bénéfice (P/E) mesure le cours de l’action d’une entreprise par rapport à ses bénéfices. En termes simples, il définit combien les investisseurs sont prêts à payer pour 1 £ de bénéfices. En théorie, plus le chiffre est bas, moins le stock sera bon marché.
Cependant, il est important de faire preuve d’un peu de jugement lors de l’utilisation du ratio P/E. Un chiffre faible pourrait impliquer que les investisseurs s’inquiètent des perspectives de l’entreprise. Par exemple, les bénéfices peuvent aller dans la mauvaise direction. Et les proportions varieront selon les différentes industries. Les secteurs à forte intensité de capital ont tendance à avoir des multiples de valorisation plus faibles.
Dépassé
Mais je pense qu’il est logique de suivre le ratio P/E d’une action au fil du temps. Et c’est ce qui me fait penser que les actions de JD Sports Fashion (LSE : JD.) offrent une valeur considérable en ce moment (9 avril).
Sur la base d’un bénéfice par action (BPA) prévu de 11,37p pour l’exercice clos le 31 janvier 2026 (FY26), le titre se négocie à un bénéfice extrêmement attractif de 6,5x. La moyenne sur cinq ans (médiane) est de 15,1.
Et si les prévisions des analystes s’avèrent exactes, les ratios P/E à terme du détaillant de sports sont de 6,5 (FY27) et 5,9 (FY28).
Source : London Stock Exchange Group/EPS TTM = bénéfice par action sur les 12 derniers mois Un marché difficile
Mais rappelez-vous ce que j’ai dit plus tôt à propos d’un nombre faible comme signe d’avertissement possible ? Eh bien, cela pourrait s’appliquer ici.
Le groupe se développe en rachetant de nouveaux magasins, mais son chiffre d’affaires comparable (LFL) est en baisse. Pour les 48 semaines précédant le 3 janvier, ils sont en baisse de 2,1 % par rapport à la même période un an plus tôt. La région avec les pires résultats est le Royaume-Uni, avec une baisse de 4 %.
On estime que les produits Nike représentent environ la moitié des ventes de JD Sports. Mais le géant américain du sportswear est en difficulté ces derniers temps. Il y a quelques premiers signes indiquant qu’il se rétablit, mais il n’est pas encore sorti du bois.
En outre, des inquiétudes ont été exprimées quant au fait que le noyau démographique du détaillant britannique, composé des 18 à 24 ans, voit son niveau de vie affecté par les solutions d’IA remplaçant les emplois de premier échelon.
Tout n’est pas mauvais
Malgré ces défis, je pense toujours que les actions du groupe sont en territoire de bonnes affaires.
Plus de 60 % des magasins du groupe sont désormais situés en Amérique du Nord, ce qui représente une meilleure performance que ses homologues européens. De plus, elle ne dépend pas entièrement de Nike. D’autres marques, Adidas étant la plus notable, se portent très bien en ce moment. La Coupe du monde de football de cette année pourrait également stimuler les ventes.
Et JD Sports continue de générer du cash. Avec un flux de trésorerie disponible de plus de 400 millions de livres sterling au cours de l’exercice 26, il devrait avoir la possibilité de rénover certains de ses magasins dans le but de relancer la croissance de ses ventes LFL. Le consensus des analystes ayant modélisé le potentiel de trésorerie du groupe considère le titre comme sous-évalué de 26%.
En pesant tout cela, je pense que JD Sports mérite d’être pris en compte par les investisseurs aujourd’hui.
