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Beaucoup de gens associent Greggs (LSE : GRG) à des friandises savoureuses. Mais la performance des actions Greggs cette année n’a rien de réjouissant.
Concrètement, depuis début 2025, le cours de l’action a chuté de 42 %.
Par conséquent, quelqu’un qui a investi 1 000 £ en janvier aurait vu la valeur de son avoir diminuer à environ 580 £ aujourd’hui.
Greggs paie des dividendes. Son rendement de 4,2% est vraiment attractif à mon avis. Mais cela semble insignifiant dans le contexte de la baisse du cours des actions cette année.
Voici pourquoi le cours de l’action Greggs a chuté en 2025
Que s’est-il passé ?
Après tout, Greggs possède une marque très forte, un modèle économique éprouvé et son chiffre d’affaires a augmenté.
Au dernier trimestre, par exemple, les ventes ont augmenté de 6,1 %. Les neuf premiers mois de l’année ont enregistré une hausse des ventes de 6,7%.
Je pense qu’il y a plusieurs raisons principales à la baisse du cours de l’action de Greggs cette année.
L’une d’entre elles était une hausse inattendue des bénéfices après un début d’été ensoleillé qui a laissé la chaîne du mal à offrir ce que voulaient les clients.
Cela a alarmé la Ville. Cela n’était pas seulement dû à l’impact sur les ventes, mais aussi parce que cela soulevait des inquiétudes quant à la façon dont l’entreprise comprenait son marché. Le soleil en été n’est pas vraiment une surprise, même en Grande-Bretagne !
Une autre préoccupation concerne la croissance plutôt faible des ventes. Les chiffres que j’ai cités ci-dessus sont solides, mais il s’agit de ventes totales. Les ouvertures de nouveaux magasins favorisent toute comparaison avec les périodes précédentes.
Cependant, en comparant des produits similaires, Greggs a vu ses ventes augmenter cette année, mais à un modeste 2,2 % au cours des neuf premiers mois de l’année (dans les magasins gérés par l’entreprise). Compte tenu de l’impact de l’inflation, cela n’équivaut guère à une croissance.
La chute a-t-elle été exagérée ?
De toute évidence, la direction de Greggs a encore beaucoup de travail à faire pour convaincre les investisseurs que les actions de la société valent quelque chose comme celles auxquelles elles ont été vendues au début de l’année.
Cependant, en tant qu’investisseur à long terme, j’ai vu les problèmes du boulanger comme une opportunité pour moi.
Je considérais depuis longtemps cette entreprise comme un ajout potentiel à mon portefeuille. Son positionnement sur le marché est unique, elle compte des légions de fidèles et les économies d’échelle lui permettent de réaliser des bénéfices décents. Cependant, les actions de Greggs étaient trop chères à avaler pour moi.
La baisse du cours de l’action cette année l’a amené à ce que je considère comme un niveau de prix attractif et j’achète.
Pour l’instant, je suis heureux de m’asseoir et, je l’espère, de laisser les dividendes s’accumuler au fil du temps.
Cependant, dans une perspective à plus long terme, je prévois de conserver mes actions Greggs.
J’espère qu’après une chute de 42 % cette année, la croissance des ventes, des bénéfices et des opportunités d’expansion continue de l’entreprise pourra aider le cours de l’action à se stabiliser (et peut-être finalement à augmenter encore plus qu’auparavant).
