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En novembre, j’ai expliqué pourquoi je pensais que l’action Adobe (NASDAQ : ADBE) représentait une grande valeur à l’approche de la fin de l’année. Cependant, jusqu’à présent en 2026, le cours de l’action est en baisse de 23 %. Certains disent que l’IA va perturber le business. Voici pourquoi je ne suis tout simplement pas d’accord.
Disséquer l’actualité
Examinons d’abord l’histoire de la perturbation de l’IA qui fait le tour en ce moment. Certains investisseurs craignent que l’IA générative ne menace le cœur de métier d’Adobe (les logiciels de création). Les nouveaux outils d’IA des concurrents (comme Anthropic et Canva) promettent des flux de travail créatifs plus simples et moins chers. Le problème est que cela pourrait réduire la demande pour les anciens produits d’abonnement d’Adobe, tels que Photoshop. Si tel était le cas, cela aurait de graves conséquences négatives pour l’entreprise.
L’autre aspect dans lequel l’IA nuit actuellement aux entreprises est sa capacité à monétiser les innovations. Adobe travaille dur sur ses propres innovations en matière d’intelligence artificielle, qui, selon lui, peuvent accroître la rentabilité à l’avenir. Cependant, certains s’inquiètent du montant des dépenses en capital allouées à ce projet, compte tenu des résultats limités jusqu’à présent.
frapper le tambour
Ne vous méprenez pas, ce sont des risques pour le futur. La baisse du cours des actions montre que ces facteurs doivent être pris au sérieux. Cependant, je pense que la vision pessimiste des perspectives à long terme de l’entreprise est déplacée.
Les derniers résultats trimestriels de décembre ont montré un chiffre d’affaires record de 6,19 milliards de dollars, en hausse de 10 % par rapport à la même période de l’année dernière. Si l’entreprise était réellement dépassée par ses concurrents et par des alternatives moins chères, elle n’afficherait pas de chiffres records comme celui-ci.
Dans l’ensemble, Adobe n’est pas une action à faible risque pour les investisseurs. Il a clairement des problèmes difficiles à surmonter cette année. Cependant, je pense que le pessimisme qui entoure l’entreprise ces derniers temps est vraiment déplacé. Si les investisseurs sont d’accord avec mon raisonnement, cela pourrait être une bonne action à envisager d’ajouter à un portefeuille.
