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Lorsqu’ils recherchent un revenu passif à long terme, de nombreux investisseurs envisagent des actions à dividendes avec des rendements de 7 % ou plus. Mais sans évaluer où vont les dividendes, ce revenu à long terme pourrait rapidement se transformer en revenu à court terme.
Actuellement, trois des actions à revenu élevé les plus populaires au Royaume-Uni sont Legal & General, Phoenix Group et Admiral Group (LSE : ADM). Pour ceux qui recherchent des revenus de dividendes, ces trois joyaux offrent des rendements vraiment attractifs, nettement supérieurs à la moyenne du FTSE 100.
C’est ce que suggèrent les prévisions pour les trois prochaines années.
Une croissance lente mais régulière
Les trois sociétés devraient générer une croissance régulière de leurs dividendes, même si rien de spectaculaire. Nous constatons des augmentations annuelles d’environ 2 à 3 %, ce qui signifie que les revenus augmenteront doucement mais pourraient être inférieurs à l’inflation. Cela vaut la peine d’être noté si vous comptez sur les dividendes pour financer votre style de vie.
Ce qui est vraiment intéressant, c’est que tous les trois maintiennent des rendements de dividendes exceptionnellement élevés : 9,6 % pour Legal & General, 9 % pour Phoenix et 7,2 % pour Admiral d’ici 2027. Comparez cela à la moyenne typique du FTSE 100 de 3 % à 4 % et vous comprendrez pourquoi ces actions attirent les investisseurs à revenu.
La couverture des dividendes de L&G semble étroite, à 1,1 fois les bénéfices, mais cela est typique des assureurs qui génèrent de gros bénéfices sur des éléments non monétaires. De même, la couverture de Phoenix semble mince, mais elle est soutenue par 5,6 milliards de livres sterling de réserves de liquidités.
Admiral, en comparaison, a des revenus et une couverture de trésorerie assez décents.
ActionsDividende 2025Dividende 2027Rendement 2027Juridique et général 21,8p22,7p9,55%Phoenix Group 55,5p58,7p9%Admiral Group205,7p222,9p7,2%
Examinons de plus près Admiral Group, un titre qui, selon moi, a les prévisions les plus fiables.
Un héros de la croissance
Je pense que l’amiral est la star ici. Les dividendes devraient passer de 205,7 pence à 222,9 pence d’ici 2027, avec une croissance plus forte d’environ 7 % à 8 %. Il est vrai que le rendement de 7,2% est inférieur aux autres, mais c’est précisément pour cela que je pense qu’il est plus sûr.
2024 a été une année importante pour l’entreprise, avec des bénéfices doublés pour atteindre 839 millions de livres sterling. Et malgré un marché plus difficile en 2025, il a continué à bien performer. Cependant, avec la baisse des prix et la rude concurrence sur le marché britannique de l’assurance automobile, l’assurance automobile est confrontée à des risques à l’avenir. Un ralentissement économique plus profond que prévu en 2026 pourrait exercer une pression importante sur les marges et nuire au cours de l’action.
Heureusement, le taux de distribution se situe à un niveau confortable de 65 %, ce qui vous donne beaucoup plus de marge de manœuvre que les deux autres. Même si le marché de l’assurance se refroidissait encore, Admiral pourrait réduire le dividende sans déclencher un mode crise.
Le résultat final
Les trois sociétés offrent des rendements nettement supérieurs à la moyenne du FTSE 100, reflétant leurs solides positions de trésorerie dans le secteur des services financiers. Il est intéressant de noter que ses rendements sont inverses au potentiel de croissance de ses bénéfices, et Admiral offre les fondamentaux les plus solides pour une expansion durable des dividendes.
Je prévois de continuer à détenir les trois actions dans le cadre d’un portefeuille de revenu passif à long terme. Toutefois, pour les nouveaux investisseurs, Admiral Group semble actuellement l’option la plus attractive à considérer.
En réalité, une combinaison des trois offre une diversification, un rendement moyen solide et une croissance raisonnable. Même si la croissance globale des dividendes ne dépasse pas l’inflation, les rendements potentiels sont nettement supérieurs aux intérêts d’un compte d’épargne standard.
