Les actions de Shanghai Biren Technology Co. ont augmenté de près de 76 % lors de leurs débuts en bourse vendredi, marquant la meilleure performance au premier jour depuis début 2021 parmi les cotations à Hong Kong qui ont levé au moins 700 millions de dollars.
Les actions du concepteur de puces d’intelligence artificielle ont clôturé à 34,46 HK$ après une introduction en bourse au prix de 19,60 HK$, le haut d’une fourchette indicative. La forte demande des investisseurs a permis à la société de lever 717 millions de dollars grâce à son introduction en bourse, et sa part de détail a été souscrite plus de 2 300 fois.
Le développeur d’unités de traitement graphique utilisées pour entraîner et exécuter des modèles d’IA a fait ses débuts au milieu d’une vague de cotations chinoises à succès dans le secteur, qui est devenu l’un des sujets les plus brûlants sur les marchés boursiers mondiaux. En plus de l’intérêt croissant des investisseurs pour tout ce qui touche à l’IA, les efforts de la Chine pour soutenir la technologie locale ont également stimulé la confiance.
Le bon départ de Shanghai Biren est probablement de bon augure pour deux autres actions liées à l’IA (MiniMax Group Inc. et Knowledge Atlas Technology JSC Ltd., mieux connue sous le nom de Zhipu) qui devraient être cotées sur le centre financier asiatique la semaine prochaine. Par ailleurs, l’unité de puces IA de Baidu Inc. a déposé confidentiellement une offre publique initiale à Hong Kong vendredi.
En tant que première action axée sur les GPU à être cotée à Hong Kong, Shanghai Biren “bénéficie d’une valeur de rareté et d’une forte attention du marché”, selon Kenny Ng, stratège chez China Everbright Securities International Co. “Le secteur est dans une phase florissante, avec de nombreuses entreprises s’efforçant de réaliser des percées et un potentiel de croissance significatif”.
Les actions de Shanghai Biren ont grimpé de près de 119 % en cours de journée avant de réduire leurs gains. Néanmoins, la performance de clôture du premier jour a été la meilleure depuis que les actions de Kuaishou Technology ont augmenté de 161 % lors de leurs débuts en bourse début 2021. Cela prend en compte les cotations à Hong Kong qui ont levé 700 millions de dollars ou plus.
D’une manière générale, les cotations de cette taille sur la place financière entre 2020 et 2025 ont généré un gain moyen pondéré de près de 23% dès leur premier jour, selon les données compilées par Bloomberg.
Pendant ce temps, les débuts des fabricants de puces chinois cette année sur le continent ont été bien plus impressionnants.
Le mois dernier à Shanghai, MetaX Integrated Circuits Shanghai Co. a grimpé de 693 % dès son premier jour de cotation, suite aux débuts fulgurants de Moore Threads Technology Co. plus tôt. Les sociétés, dont Shanghai Biren, font partie des « quatre petits dragons » chinois dans le domaine des GPU, considérés comme des prétendants à la reconquête des parts de marché laissées pour compte par le retrait de Nvidia Corp.
Fondée en 2019 par Zhang Wen, ancien président de SenseTime Group Inc., Shanghai Biren gagne du terrain parmi les grandes entreprises chinoises. En 2022, il prétendait « établir un nouveau record de puissance de calcul mondiale » avec son premier GPU à usage général.
Un an plus tard, un revers majeur a eu lieu lorsque l’entreprise a été ajoutée à une liste de restrictions commerciales américaines qui oblige les exportateurs à obtenir une licence gouvernementale avant d’expédier leurs produits à Biren. Washington a fait valoir que ses restrictions sur les puces étaient nécessaires pour maintenir les technologies avancées hors de portée militaire de la Chine.
Dans son prospectus, Shanghai Biren a indiqué que le produit de l’offre serait utilisé pour la recherche et le développement de ses solutions informatiques. La société a enregistré une perte nette de 1,6 milliard de yuans (228,9 millions de dollars) au cours des six premiers mois de l’année.
Les ambitions de la Chine de développer son secteur national des puces se sont accélérées cette année dans le but de réduire sa dépendance à l’égard des acteurs étrangers compte tenu des tensions commerciales croissantes. Les autorités envisagent désormais un programme d’incitation pouvant atteindre 70 milliards de dollars pour financer le secteur.
DeepSeek, une startup basée à Hangzhou qui a surpris l’industrie avec son modèle de raisonnement R1 il y a un an, a publié cette semaine un article décrivant une approche plus efficace du développement de l’IA, illustrant les efforts chinois pour rivaliser avec des entreprises comme OpenAI malgré le manque d’accès gratuit aux puces Nvidia. Des articles similaires de DeepSeek préfiguraient la sortie de modèles majeurs dans le passé.
