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Le Dow Jones Industrial Average est composé de 30 grandes entreprises américaines. Un comité choisit un groupe d’actions de divers secteurs qui, selon lui, représentent l’économie américaine. Bien qu’il s’agisse d’actions importantes, certaines peuvent encore passer inaperçues des investisseurs. En voici un qui, je pense, pourrait bien fonctionner cette année.
Une année 2025 décevante
Je parle de Home Depot (NYSE : HD). Le plus grand détaillant de rénovation domiciliaire aux États-Unis applique un modèle commercial assez simple consistant à fournir des produits aux propriétaires et aux professionnels du bricolage. Cependant, certains pourraient être surpris de constater que le cours de l’action a chuté de 11 % au cours de la dernière année.
Ce mouvement à la baisse est en partie justifié par la morosité du marché immobilier américain. Les taux d’intérêt sont restés élevés plus longtemps, ce qui signifie que les taux hypothécaires n’ont pas baissé autant cette année que beaucoup l’espéraient. De plus, le manque à gagner en matière de résultats trimestriels était “principalement dû à l’absence de tempêtes au troisième trimestre, ce qui a entraîné une pression plus importante que prévu dans certaines catégories”.
En conséquence, je ne pense pas que beaucoup seront aussi optimistes sur le titre lorsque nous arriverons en 2026. Cela en fait un cheval noir à mon avis, car je pense qu’il y a plusieurs raisons pour lesquelles l’entreprise peut faire bien mieux que ce à quoi les gens s’attendent.
Pourquoi 2026 pourrait être positif
Les derniers résultats trimestriels de novembre fournissent toujours des prévisions pour une croissance totale des ventes de 3 % pour l’ensemble de l’année. Cela me montre que malgré les vents contraires à court terme, les opérations commerciales dans leur ensemble sont très solides. Des facteurs tels que les tempêtes (ou la météo en général) ne constituent pas un frein négatif pendant un an ou plus.
Un facteur important qui pourrait aider les actions américaines en 2026 est la baisse des taux d’intérêt. Le président actuel de la Réserve fédérale quittera ses fonctions au printemps et son successeur probable fera pression pour une baisse plus rapide des taux d’intérêt. Si les taux hypothécaires baissent en conséquence, la rotation des logements devrait se poursuivre. À partir de là, les dépenses consacrées à la rénovation et à l’amélioration de l’habitat augmentent généralement, ce qui représente traditionnellement une énorme augmentation de la demande pour les activités de Home Depot.
Enfin, l’entreprise diversifie ses activités grâce à la récente acquisition de GMS en septembre. GMS sert bien plus le secteur commercial. Par conséquent, l’évolution vers des clients professionnels (qui proposent des achats plus importants et répétés) pourrait générer une croissance des bénéfices plus stable que de compter uniquement sur les dépenses de bricolage des propriétaires.
Le résultat final
Quand je regarde les autres composantes du Dow Jones, je pense que Home Depot pourrait faire de bons résultats en 2026. Il ne s’est pas laissé prendre par le battage médiatique de l’IA, avec des valorisations élevées. Même si un ralentissement du marché immobilier constitue un risque permanent, je pense que les rumeurs de baisse des taux d’intérêt pourraient servir de catalyseur à une forte reprise des actions plus tard cette année. En conséquence, je pense que c’est une action à considérer pour les investisseurs qui recherchent une exposition aux États-Unis pour leur portefeuille.
