Eh bien, cela n’a pas pris longtemps.
Tesla Chine a démenti cette semaine un rapport selon lequel le constructeur de véhicules électriques développait un nouveau modèle de SUV plus petit qui serait produit dans son usine de Shanghai. Tesla Chine affirme que « les informations du marché affirmant que Tesla développe un nouveau SUV électrique, plus petit et moins cher, sont inexactes », a rapporté Electrek, citant le fil financier chinois Cailian Press.
Le jeudi 9 avril, Reuters a rapporté que Tesla développait un nouveau SUV électrique et avait été en contact avec des fournisseurs au sujet de la logistique de fabrication et des spécifications de divers composants.
Le véhicule était censé être plus de 18 pouces plus court que le SUV modèle Y actuel de Tesla (14 pieds contre 15,7 pieds) et allait être moins cher que le modèle Y, qui a actuellement un PDSF de 39 990 $ pour le modèle le plus bas.
Le véhicule serait produit en Chine, selon quatre sources de Reuters proches des discussions, avec des plans futurs pour étendre la production aux États-Unis et en Europe. L’usine Tesla de Shanghai, qui exporte vers l’Europe et d’autres marchés, a vu sa production augmenter de près de 9 % sur un an pour atteindre 85 670 unités au premier trimestre.
L’action Tesla montre de la volatilité après que l’entreprise a nié travailler sur un nouveau véhicule
Soit les sources de Reuters se sont trompées, soit Tesla n’était pas prête à ce que cette information soit rendue publique, car la société a démenti cette information.
Le refus envoie les actions de Tesla dans des montagnes russes le vendredi matin 10 avril, les actions tombant jusqu’à 345,59 $ peu après la cloche d’ouverture, bien que les actions aient augmenté de 0,14 % à 346,06 $ lors du dernier contrôle.
Les investisseurs ont peut-être été intéressés par un nouveau modèle après que la société a annoncé qu’elle abandonnait ses Model S et Model X en raison du manque de demande. La Model 3 était la version plus petite et moins chère de la Model S, et son adoption généralisée après ses débuts en juillet 2017 a contribué à amener les livraisons (et les stocks) de Tesla aux niveaux dont ils bénéficient actuellement.
Les actions Tesla ont chuté de 4,5 % au cours des cinq derniers jours, de 13,28 % le mois dernier et de plus de 16 % au cours des six derniers mois. Depuis le début de l’année, les actions ont chuté de près de 21 %.
Lorsque Tesla a confirmé qu’elle mettrait fin à la production des Model 3 et Model X, elle a déclaré qu’elle recentrerait ses efforts sur les robots humanoïdes et les voitures autonomes. Cependant, selon des sources de Reuters, Tesla se rend également compte que « les marchés mondiaux ne connaîtront pas une adoption significative, ni une acceptation réglementaire, des véhicules autonomes avant des années ».
Par conséquent, développer un nouveau véhicule semble aller à l’encontre de ce message.
Cependant, même si Tesla aime dire qu’il n’est pas seulement un constructeur automobile, plus de 70 % de ses revenus (69,5 milliards de dollars en 2025) proviennent de la vente d’automobiles, qui comprennent la location, les crédits réglementaires et la vente de véhicules.
Les revenus de ses services automobiles (y compris la suralimentation, l’assurance et les réparations des véhicules) ont totalisé 12,7 milliards de dollars supplémentaires.
La vente d’automobiles n’est plus une activité à marge élevée, et sa marge brute automobile (hors crédits réglementaires) est effectivement tombée dans le rouge pour la première fois en 2025, selon Reuters.
Les actions Tesla ont chuté de 4,5 % au cours des cinq derniers jours et de 13,28 % le mois dernier.
Photo de Benedek de Getty Images
Les enjeux pour Tesla « ne pourraient pas être plus élevés », disent les analystes
Plus tôt cette année, Tesla a indiqué qu’elle mettait fin aux modèles S et Model X et remplacerait cette capacité de production par des robots humanoïdes Optimus dans le cadre du plan de l’entreprise visant à en construire 1 million par an.
Ce projet pourrait inquiéter les investisseurs, car il n’existe actuellement aucun marché perceptible pour les robots humanoïdes, et en vendre 10 000 en un an serait impressionnant. Mais les modèles de véhicules dont l’entreprise se débarrasse n’ont pas non plus été vendus, ce qui pourrait donc finalement être un échec.
Cependant, les analystes de BNP Paribas ne prennent pas cette expérience Tesla à la légère, car l’entreprise dépense également beaucoup pour la concrétiser.
“Compte tenu de la consommation considérable de liquidités de Tesla cette année (7 milliards de dollars estimés par BNPP) et des indications d’investissements massifs sur plusieurs années à l’horizon liés à un TeraFab et à une capacité solaire de 100 GW, les ‘enjeux’ des progrès démontrés par TSLA en matière de robotaxi et d’Optimus ne pourraient pas être plus élevés”, ont déclaré les analystes dans une note récente.
Selon BNP, les autres modèles qui ont totalisé 16 000 véhicules au cours du trimestre ont bénéficié d’une demande artificiellement gonflée, il est donc une fois de plus logique de les exclure. Pourtant, Musk a fait de grandes promesses sur ce que Optimus et Robotaxi peuvent faire, et la société affirme qu’il est temps pour Tesla de « se taire ou de se taire » en 2026.
“Nous considérons les livraisons du 1T26, légèrement inférieures au consensus, comme un nouvel ajout à la configuration difficile des actions TSLA cette année, les déploiements de stockage EGS étant également considérablement légers”, ont déclaré les analystes de BNP.
« Un facteur critique pour cette année est le rythme de progression de la société sur sa flotte active de Robotaxi, qui augmente mais reste limitée à seulement deux villes. Les principaux catalyseurs de TSLA se concentrent sur sa capacité à montrer des progrès significatifs vers son avenir défini par l’IA, y compris l’expansion de la flotte de Robotaxi (ciblant sept nouvelles villes en 1S26) et la production commercialisée d’Optimus d’ici la fin de l’année.
BNP a réitéré sa note de sous-performance et son objectif de cours de 280 $ sur les actions Tesla, ce qui représente une baisse potentielle de 22 % par rapport au niveau actuel du titre.
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