Le S&P 500 est en baisse d’environ 2 % le 3 mars après que l’indice KOSPI de la Corée du Sud ait chuté de 7,2 %.
La baisse du KOSPI est significative car l’indice comprend le grand fabricant de puces et géant de l’électronique grand public Samsung, un acteur majeur dans le domaine de la mémoire avec une forte demande mondiale en raison de la construction de centres de données d’IA ; SK Hynix, un autre géant des semi-conducteurs ; et des entreprises industrielles telles que Hyundai Motor.
L’optimisme des investisseurs avait fait grimper le KOSPI de 34 % jusqu’à présent cette année avant le repli.
Principales actions en baisse (3 mars 2026) :
SK Hynix (000660) : baisse de 11,5 %.Hyundai Motor (005380) : baisse de 11,72 %.Korean Air (003490) : baisse de 10,32 %.Samsung Electronics (005930) : baisse de 9,88 %. Source : Corée Times.
La liquidation est due à une incertitude croissante. J’ai passé trois décennies à suivre les marchés, notamment en tant qu’analyste vendeur à Wall Street, et s’il y a une chose que les investisseurs mondiaux détestent, c’est le manque de clarté.
Lorsque les principaux indices trébuchent à l’étranger, cela se répercute souvent sur le marché américain, comme c’est le cas aujourd’hui. Même si la baisse est inquiétante, la clé ne sera pas simplement la lecture d’ouverture du S&P 500, du Dow Jones et du Nasdaq, mais aussi la manière dont ces indices se négocieront à la clôture.
L’incertitude augmente après la crise tarifaire et la guerre avec l’Iran
Le premier épisode d’incertitude est survenu à la mi-février, lorsque la Cour suprême a porté un coup dur aux projets tarifaires du président Donald Trump. La Cour a estimé que le président avait outrepassé ses efforts en utilisant la Loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationaux (IEEPA) comme moyen juridique pour instituer bon nombre des tarifs douaniers promulgués en 2025.
Principaux résultats boursiers asiatiques (3/3/2026) : Nikkei japonais : -3,1 % à 56 279,05 Bourse de Shanghai : -1,43 % à 4 122,68 Bourse de Shenzhen : -3,07 % à 14 022,39
Le président Trump a réagi rapidement et a institué des droits de douane mondiaux de 15 % sur les importations en utilisant une autorité différente, l’article 122 du Trade Act de 1974. Cependant, cette autorité n’a jamais été utilisée et nombreux sont ceux qui pensent qu’elle fera l’objet de contestations judiciaires.
Si le Congrès n’approuve pas les tarifs douaniers, le commerce mondial continuera de fonctionner dans un climat d’imprévisibilité.
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L’attaque américaine et israélienne contre l’Iran, y compris l’assassinat de son guide suprême, l’ayatollah Khamenei, bouleverse encore davantage le fameux panier de pommes.
La détente prolongée avec l’Iran a mis fin à une poussée en faveur d’un changement de régime significatif qui pourrait à terme remodeler la politique au Moyen-Orient et les marchés pétroliers mondiaux.
À court terme, les inquiétudes concernant la poursuite des attaques de missiles et le risque de voir le conflit s’étendre ou se transformer en une opération terrestre, limitant ou empêchant les pétroliers du Moyen-Orient d’utiliser le détroit d’Ormuz pour exporter du pétrole dans le monde entier, ont fait monter en flèche les prix du pétrole brut.
Le S&P 500 a chuté de 2 % après que l’indice coréen KOSPI ait chuté de 7 % le 3 mars 2026.
CHARLY TRIBALLEAU /
Le pétrole brut Brent a augmenté de 23 % au cours du mois dernier, dont une hausse de 18 % au cours des cinq dernières séances de bourse. Le brut de l’ouest du Texas est en hausse de 20 %, dont une augmentation de 16 % sur la même période. Cette augmentation s’est déjà traduite par une hausse des prix de l’essence aux États-Unis, à 3,11 dollars le gallon, contre 2,88 dollars il y a un mois, selon AAA.
“Sur la base des chiffres actuels (3/3/26, 9 h 45 HE), le prix moyen du gaz augmenterait probablement autour de 3,30 à 3,35 $/gal au fil du temps. Tout autre changement sur les marchés changera cela”, a écrit Patrick De Haan de Gas Buddy dans X.
Le risque d’inflation augmente et piège la Fed
La pression exercée sur l’économie par la hausse des prix de l’énergie est importante. Cela représente directement 6,3 % de l’inflation de l’indice des prix à la consommation, selon l’American Petroleum Institute. Cela affecte également indirectement une grande partie de l’inflation, car les coûts de l’énergie sont inclus dans tous les biens.
Une réévaluation à la hausse des prix de l’énergie, si elle persiste, se traduira par de l’inflation, mettant sous pression les dépenses des entreprises et des ménages et paralysant davantage la Réserve fédérale, qui fixe les taux d’intérêt sur la base d’un double mandat :
Faible inflation (avec un objectif de 2% annualisé) Faible chômage
Les deux objectifs se contredisent souvent. Lorsque la Réserve fédérale augmente ses taux, elle réduit l’inflation mais provoque le chômage, et vice versa. Cette année, la Réserve fédérale a choisi de ne pas baisser les taux d’intérêt en janvier après trois baisses consécutives, craignant que cela ne déclenche davantage d’inflation.
En décembre, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle a enregistré une inflation de 2,9%, selon le Bureau of Economic Analysis, contre 2,7% en octobre. Parallèlement, le taux de chômage aux États-Unis était de 4,3 % en janvier, contre 4 % il y a un an, selon le Bureau of Labor Statistics.
Le krach boursier n’est pas rare
Le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ne fonctionnent pas en vase clos. Quand l’un se met en mouvement, les autres le font au même rythme.
Le S&P 500, la référence en matière de rendements boursiers, s’est négocié dans une fourchette de 6 700 à 7 000 depuis l’automne ; Cependant, comme je l’ai écrit précédemment, le marché a eu du mal à se redresser vers le haut de la fourchette, malgré les prévisions haussières de Wall Street et une solide croissance des bénéfices.
Le mouvement d’aujourd’hui mérite d’être observé car il met en jeu le plus bas de décembre de 6 721. Un volume clôturé en dessous de ce niveau pourrait déclencher davantage de ventes, avec un risque ramené à la moyenne mobile sur 200 jours de l’indice, qui se situe actuellement près de 6 567.
Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, défie également son plus bas de novembre de 21 898 et, contrairement au S&P 500, il est presque à sa moyenne mobile de 200 jours. Une cassure durable en dessous de cette ligne de tendance serait particulièrement préoccupante, car de nombreux traders considèrent la moyenne mobile sur 200 jours comme une ligne clé pour les ordres de vente.
Même si ces baisses et ces risques à court terme sont réels, les investisseurs doivent garder à l’esprit que des baisses de 5 à 10 % sont très courantes et se produisent « presque chaque année », selon Berger Financial Group. Des corrections de 10 % ou plus surviennent environ tous les 18 mois.
Durant les années d’élections de mi-mandat, les corrections sont également courantes et potentiellement normales. Depuis 1950, la baisse moyenne de l’indice S&P 500 au cours d’une année à mi-mandat est de 17,5 %, la baisse la plus forte du cycle de quatre ans de l’élection présidentielle.
Cela dit, les investisseurs voudront peut-être garder du recul. Après tout, historiquement, la faiblesse en milieu d’année a ouvert la voie à des gains notables par rapport aux creux de la troisième année du cycle. Depuis 1950, le rendement moyen sur un an après les élections de mi-mandat est d’environ 15 %.
Les rendements ont été encore meilleurs depuis 1980, augmentant de 17,5 % au cours de l’année qui a suivi les élections de mi-mandat, selon la banque américaine.
“Cette moyenne plus élevée ne signifie pas que chaque année après la mi-mandat est gagnante, et elle n’implique pas un seul “bon” mouvement de portefeuille pour tous les investisseurs. Elle met plutôt en évidence un rythme récurrent : les marchés sont souvent aux prises avec l’incertitude et s’améliorent une fois le brouillard dissipé, tant que le contexte économique coopère”, a écrit la banque américaine.
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