Hecla Mining Co. (HL) est l’une des plus anciennes sociétés cotées à la Bourse de New York et a été l’un des grands gagnants de 2025, avec une hausse énorme de 295 % alors que les prix de l’argent ont grimpé à près de 71,60 $ l’once troy.
L’argent a chuté, du moins à court terme. Il a chuté de près de 38 % par rapport à son sommet historique du 29 janvier, à près de 122 dollars l’once. Il a terminé le 18 février à 77,52 $, en hausse de près de 10 % sur l’année.
Pendant ce temps, Hecla est en baisse de 35 % par rapport à son sommet du 26 janvier de 34,17 $, mais est toujours en hausse de 14,7 % pour l’année.
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Hecla Mining a déclaré un chiffre d’affaires record de 1,4 milliard de dollars en 2025, en hausse de 53 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice s’est élevé à 49 cents par action pour l’année, contre 6 cents en 2024. Pour le quatrième trimestre, le bénéfice était de 20 cents, par rapport au seuil de rentabilité un an plus tôt.
Hecla est optimiste pour 2026
L’entreprise reste convaincue que 2026 sera une bonne année. Pas tellement parce que je vois les prix de l’argent monter à nouveau en flèche. Au contraire, le PDG d’Hecla, Rob Krcmarov, et son équipe ont planifié leurs stratégies autour de plusieurs scénarios de prix de l’argent et pensent qu’ils peuvent réussir dans presque chacun d’entre eux.
À un prix de l’argent de 30 $ l’once et un prix de l’or de 2 500 $, Hecla s’attend à un flux de trésorerie disponible supérieur à 200 millions de dollars. À 75 dollars pour l’argent et 4 500 dollars pour l’or, soit un peu moins que la clôture du 18 février pour l’argent et l’or, les liquidités disponibles grimpent à plus de 600 millions de dollars. Et bien plus élevé : 100 dollars en argent et 5 500 dollars en or.
Ce ne sont pas des directives officielles ; cependant, les responsables de la société ont mis en garde lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Mais 30 dollars en argent ne semblent pas probables.
La confiance d’Hecla repose sur trois concepts : tous ses actifs sont situés aux États-Unis et au Canada, où l’État de droit est important, a déclaré le PDG Krcmarov lors d’une audience lors de la journée des investisseurs à New York en janvier.
Basée à Coeur d’Alene, dans l’Idaho, Hecla a vu l’argent, son produit principal, connaître d’énormes booms et des récessions spectaculaires.
Elle a subi une grève de trois ans dans sa mine Lucky Friday à Mullan, dans l’Idaho, puis un incendie qui a fermé la mine pendant quatre mois fin 2023.
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Certains de ses investissements au cours des 20 dernières années n’ont pas fonctionné. Le titre n’a abouti à rien et, en 2024, son PDG a brusquement pris sa retraite. Finalement, l’entreprise a embauché Krcmarov, ancien vice-président exécutif de Barrick Gold, aujourd’hui Barrick Mining, au poste de PDG.
Comment la montée en puissance de l’argent a aidé Hecla
Jusqu’ici plutôt bien. Les opérations et la planification ont été améliorées. L’entreprise a décidé qu’il était préférable de se concentrer sur l’argent (avec l’or et d’autres métaux comme sous-produits).
Et il a appelé à concentrer ses efforts sur les propriétés situées dans l’ouest des États-Unis et au Canada. (Fin janvier, elle a accepté de vendre sa mine d’or Casa Berardi, dans le nord du Québec, au Canada, à Orezone Gold Corp. de Vancouver, en Colombie-Britannique. L’accord, évalué à 593 millions de dollars, comprend 160 millions de dollars en espèces, des actions d’Orezone et des contreparties futures.)
La forte hausse des prix des métaux a également permis à Hecla de rembourser d’importantes dettes : la dette nette a été réduite de 47 % à 268,7 millions de dollars fin 2025.
Hecla peut donc choisir avec soin de nouveaux investissements en lien avec Greens Creek, une mine très rentable en Alaska, les opérations de Lucky Friday et sa Keno Hill et d’autres prospects au Nevada.
Les analystes, pour la plupart, considèrent le titre comme étant maintenu, mais ont relevé leurs objectifs de cours au cours des six derniers mois de la fourchette supérieure de 20 $ à la fourchette moyenne de 30 $.
Si les prix de l’argent peuvent tenir le coup, l’avenir s’annonce au moins stable et probablement meilleur.
Lingots d’argent chez le revendeur Pro Arum en Allemagne. Il faut faire attention à l’histoire de l’argent.
Si le prix de l’argent se maintient, ce sera bon pour Hecla, mais c’est là la grande question d’un milliard de dollars.
Non seulement pour Hecla, mais aussi pour des concurrents tels que Fresnillo plc du Mexique (le géant de l’industrie), Pan-American Silver, Newmont et KGHM Polska Meidz de Pologne.
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Les prix ont grimpé en flèche en 1979-80 lorsque les Hunt Brothers du Texas ont tenté de s’accaparer le marché de l’argent. La crise qui a suivi a étonnamment menacé la stabilité de Wall Street. Il a explosé et s’est effondré après 2011, puis a décollé, avec l’or et le bitcoin, ces dernières années.
Même si le prix de l’argent est en baisse de plus d’un tiers par rapport au plus haut historique de janvier, il s’agit d’un métal qui jouit d’un attrait vaste et vénérable : il est acheté par les investisseurs, les amateurs d’or et d’argent, etc. Les familles collectaient des couverts, des assiettes et des produits connexes en argent.
Mais l’argent est depuis longtemps un élément clé du développement et de la diffusion de la technologie.
L’invention de la photographie dépend de l’argent. Et ses utilisations se sont étendues bien au-delà.
L’argent se trouve dans les produits électroniques, les cellules solaires, les pièces automobiles, etc. Les grands centres de données utilisent l’argent car il peut conduire l’électricité.
Puisque vous lisez cette histoire sur un ordinateur ou un appareil mobile, l’argent est l’une des principales raisons pour lesquelles cela est possible.
Et la demande augmente tellement que le monde manque d’environ 200 millions d’onces d’argent tout usage par an.
Jusqu’où le prix de l’argent peut-il monter ?
Cela dépend de l’institution qui fait la prédiction.
De nombreuses grandes banques de Wall Street prévoient que l’argent atterrisse au niveau actuel : quelque part entre, disons, 70 et 90 dollars.
Une exception dans cette réflexion, selon Barrons, est une équipe de Citigroup dirigée par Max Layton. Jusqu’à la grande cassure, le groupe affirme que l’argent se comportait comme « de l’or au carré ou de l’or sous stéroïdes, et nous pensons que cela va probablement continuer jusqu’à ce que l’argent semble cher par rapport aux normes historiques, par rapport à l’or ».
Ce que cela signifie, a déclaré Barrons : Citi pense que l’argent pourrait atteindre 150 dollars l’once avant le printemps.
Hecla, sa direction et ses investisseurs adoreraient cela.
Ayant visité le fond de la mine Lucky Friday, alors qu’elle se trouvait à environ 4 300 pieds d’altitude, je sais que les choses changent. La profondeur principale de la mine est maintenant de plus de 6 200 pieds.
Alors, nous verrons.
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